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我的有色:节后下游铝加工能否迎来消费小阳春——《铝市场新春复盘会》干货集锦

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2021年2月22日下午,上海钢联我的有色网与建信期货共同举办了《铝市场新春复盘会》,上海钢联有色事业部刘绪忠做了题为《节后下游铝加工能否迎来消费小阳春》的分享。本次报告主要针对节后下游铝加工的复工及订单情况,分为三个板块——铝型材、铝板带、铝杆,以下为主要观点:

铝型材企业今年复工早于往年

据我的有色网调研,2021年春节中国铝型材企业放假时间亦有所提前。分企业规模来看,大型规模铝型材厂放假于2月4日开始,复产时间集中在2月19-22日,停产时间15-18日;中型规模铝型材厂放假时间集中在1月底,预计在2月19-22日组织节后开工,停产时间20-25天;小型规模铝棒厂一月中旬开始放假,复产时间集中在2月20日前后,停产时间长达35-40天。分地域来看,江苏地区小规模型材厂1月10日就开始停止接单准备放假; 江西地区小规模型企业已经开始放假停产,中大规模型企业1月20-25号陆续放假。受就地过年政策及铝锭基价较高影响,今年春节停产时间普遍较早。据我的有色网统计,2021年1月铝型材开工率受放假影响,开工率环比下降。1月份开工率为50.83%,环比下降5个百分点。

铝板带箔企业停产时间稍有延长

据我的有色网调研,中小型铝板带箔企业春节放假天数较往年有所增加。分企业规模来看,大型规模铝板带箔企业春节期间保持持续生产,并无停产计划,但企业于2月4日至2月20日将停止接单;中型规模铝板带箔企业放假时间集中在1月底至2月初,预计在2月20-25日组织节后开工,停产时间25-30天;小型规模铝板带箔企业一月下旬开始放假,复产时间集中在2月20-27日,停产时间长达30-35天。2020年4季度起,工业用天然气价格一路高涨,铝板带箔加工费亦同步上调,创下年内新高。但高价遏制终端需求,春节前需求转弱明显;同时,受疫情影响,运输价格上涨,汽运运力紧张,中小企业主动增加春节停产时间。值得一提的是,铝加工大省河南地区,因节前的2个月中因环保因素,导致批量中小型加工企业减半生产或停产;订单转移叠加放假时间提前,故复工之后,订单有所挤压。据我的有色网调研,由于节前铝价一路高歌,已超出预期涨幅,面对下游客户的提货,大部分采取降成品库的做法来面对市场的不确定性。

铝杆企业春节期间大多正常生产

据我的有色网调研,中大型铝杆企业春节期间均持续生产,并无停产计划;小型铝杆企业于春节前一周开始放假,返工时间集中于大年初八,且放假期间仅减产,并不会完全停产。 受原材料铝水供应影响,大部分铝杆企业春节期间并不会停产,且目前订单较为稳定,铝杆企业生产积极性较高,并无停产计划。2021年1月全国铝杆产量为22.7万吨,环比增加7%,同比下降1.9%;2021年1月建成产能为650万吨,运行产能为292万吨,产能利用率42%,环比增加7%,同比下降5%。我的有色网对全国主流地区电工圆铝杆企业调研显示,山东地区加工费100-350元/吨,;河南地区加工费220-420元/吨;内蒙地区加工费-100-150元/吨;广西地区加工费0-100元/吨。铝锭基价上涨初期,一定程度激发了下游的积极性,铝杆加工费小幅向上抬升。

变量因素:再生铝合金锭价格领先原铝 原铝反替代废铝效应登场

在节前的一周(2月1日-5日),根据我的有色网发布的中国主流地区ADC12价格显示,价格围绕在16200-16400元/吨水平,而电解铝价格在14900-15400元/吨;减去现货贴水幅度,绝对价格低于ADC12价格1000元左右。在当时铜价还未“起飞”,叠加废铝持货商提前放假导致原料紧缺的情况,合金锭企业积极采购原铝充当原料已经成为当时的普遍现象,这也是节前电解铝社会库存迟迟不能大幅累库的一个重要因素。1月,汽车产销分别完成238.8万辆和250.3万辆,环比分别下降15.9%和11.6%,同比分别增长34.6%和29.5%。从市场情况来看,总体需求保持稳定,同时由于上年春节在1月份,基数较低,本月汽车销量呈现大幅增长。其中乘用车销量增长贡献度保持在合理区间,商用车销量受货车的拉动,月度销量连续10个月刷新当月历史记录。新能源汽车继续延续2020年下半年的发展态势,1月销量同比增长接近2.5倍,且销量连续7个月刷新当月历史记录。汽车出口也继续延续复苏态势,继去年11、12月连续两个月出口量刷新历史记录后,本月刷新当月出口历史记录。

结论:1.从节后调研的情况来看,铝型材行业开工普遍在正月初十,早于往年(元宵过后)。从样本数据的情况来看,1月份原材料库存环比下降7%,成品库存环比下降13.19%。预计复工率提升之后,铝棒加工费或能得到抬升。

2.铝板带箔企业节前接单普遍居多,由于价格上涨步伐过快,下游还未完全复工,生产企业大多以维持降库为主。按照目前的上涨节奏来看,若铝价继续飙升,待完全复工之后,下游提货意愿会进一步降低。在维持刚需采购的情况下,预计铝锭社会库存会有所延长累库周期。

3.大部分铝杆线企业需要履行铝水协议,春节期间基本上维持生产。与往年不同的事,今年春节期间的成品库存不增反降,这与国网订单密切相关,不少钢厂已提前预定3月份的订单。在此种局面下,铝杆加工费有望继续抬头。

资讯编辑:刘绪忠 021-66896539
资讯监督:赵仁山 021-26093840
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