美尔雅期货【今日铅观点】当前下游主动补库已经结束，国内铅锭社库延续累库趋势。下游产成品库存增速较快或将制约蓄企开工率的修复。铅精矿供需边际趋紧对原生铅生产未造成影响，国内原生铅整体开工率保持基本稳定。再生铅开工率节前下滑基本符合预期，关注节后再生铅的复工节奏，铅价跟随板块震荡为主。
五矿经易期货【今日铅观点】春节期间LME铅价冲高回落，LME库存较节前下降0.16万吨，至9.08万吨。由于国内精炼铅市 场相对独立，沪铅节后开盘高开，但走势仍取决于国内铅市场基本面，尤其关注节后再生铅企业 生产恢复情况，预计节后高开，转为宽幅震荡。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力2103合约延续涨势，多增空减支撑。期间美国初请失业金数据不及预期，部分打压美国经济复苏预期，不过美元指数下滑支撑基本金属。现货方面，两市库存外减内增，下游铅蓄企业年前备货较为充足，节后补库需求并不迫切，首个交易日询价寥寥，市场交投十分清淡。技术上，期价日线KDJ指标向上发散，小时线MACD红柱扩大。操作上，建议可背靠15580元/吨之上逢低多，止损参考15500元/吨。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：再生铅排产不确定下节后市场累库幅度。我们的观点：从昨日国内开市后表现来看，市场情绪偏乐观，伦铅为2019年12月以来新高，沪铅节后补涨。基本面层面，伦铅库存持续下降，海外大幅去库不排除显性库存隐形化。对于2月从基本面角度或延续供需双弱的观点，受制于物流因素导致的节后累库或在炼厂库存大增上得以显现，根据我们调研，节后炼厂库存增幅与去年同期无大的差异，且未来两周仍有增库的可能，3月交仓压力增加。国内严控疫情导致今年需求的恢复也将快于去年，节后市场季节性累库，但再生铅低利润且预期生产恢复进度较慢，国内铅价节后受宏观影响更多迎来补涨，或维持震荡偏强，不排除沪铅短期上冲15800一线。从中期驱动上，铅市矛盾并无特别突出，铅价更多是被动跟涨，在弱势基本面与当前偏强宏观氛围博弈下，铅价后续仍将以基本面主导，价格上行空间也在基本金属中偏小，维持宽幅震荡可能性较大。投资策略：单边观望，前期跨市反套可继续持有。风险提示:国内累库超预期导致比价较长时间不能回归。
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