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工业利润上行提速 2021年有望实现两位数增长

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新华财经北京1月27日电(记者 安娜)国家统计局27日发布的数据显示,2020年12月份,我国规模以上工业企业实现利润总额7071.1亿元,同比增长20.1%,增速比2020年11月份加快4.6个百分点。这也是2020年以来我国工业利润同比增速连续第8个月实现正增长,连续第7个月实现两位数增长。在单月数据持续较快增长的支撑下,2020年全国规模以上工业企业利润同比增长4.1%,增速较2019年加快7.4个百分点。

2020年12月工业利润同比增速缘何加快,工业利润较快增长对中国经济意味着什么,2021年工业利润走势如何?记者就此采访专家。

多因素助力工业利润上行提速

英大证券研究所所长郑后成认为,2020年12月工业企业利润同比增速较前值上行的主要原因有四方面:一是工业增加值当月同比继续维持在高位;二是PPI(工业生产者出厂价格指数)当月同比大幅上行;三是工业企业营业收入利润率较2019年同期上行;四是2019年同期基数大幅下行。

来自国家统计局的数据印证了郑后成的判断。数据显示,2020年12月,规模以上工业增加值同比增长7.3%,增速较前值加快0.3个百分点;PPI同比下降0.40%,较前值上行1.10个百分点;工业企业营业收入利润率为6.08%,较2019年同期上行0.22个百分点;在基数效应方面,2019年11月、12月工业企业利润总额当月分别同比增长5.40%、同比下降6.30%。

从全年数据来看,2020年我国工业企业利润月度同比增速走出“V”型曲线,一、二、三、四季度同比增速分别为-36.7%、4.8%、15.9%、20.8%;2020年全年工业企业实现利润64516.1亿元,比上年增长4.1%,增速较2019年加快7.4个百分点。

“一季度受新冠肺炎疫情严重冲击影响,我国工业企业利润大幅下降,此后随着企业复工复产水平稳步提升,企业利润逐季回升,单月连续7个月较快增长。”国家统计局工业司高级统计师朱虹说,2020年,全国规模以上工业增加值比上年增长2.8%,规模以上工业企业营业收入增长0.8%。生产和销售稳定恢复,为利润增长提供了有力支撑。

同时,朱虹认为,2020年,为对冲疫情影响,我国“六稳”“六保”任务不断落实落细,一系列助企纾困政策持续发力,营商环境不断优化,全年新增减税降费预计超2.5万亿元,有效缓解了企业经营压力,助力企业单位成本连续下降,盈利能力增强。

数据显示,2020年,我国规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为83.89元,比上年下降0.11元,比前三季度下降0.35元。其中,四季度每百元营业收入中的成本同比下降0.52元,比三季度下降0.65元,连续两个季度同比、环比均下降。企业盈利能力方面,2020年,规模以上工业企业营业收入利润率为6.08%,比上年提高0.2个百分点;月度营业收入利润率自5月份以来连续8个月同比提高。

经济高质量发展基础坚实、动能增强

“我国经济增长的重心是实体经济,实体经济增长的核心是规模以上工业企业,规模以上工业企业指标好,则中国经济好,规模以上工业企业不好,经济即便增长也是暂时的。”中央党校(国家行政学院)研究员张春晓说,2020年我国工业企业利润数据明显向好,说明经济增长的质量提升。

张春晓认为,2020年我国经济的高质量发展,在工业利润增长结构上有更为鲜明的体现。

数据显示,2020年,在41个工业大类行业中,有26个行业利润比上年增长,比前三季度增加5个,15个行业利润增速达到两位数,利润增长的行业面为63.4%。

其中,制造业拉动作用明显。2020年,制造业利润比上年增长7.6%,增速比前三季度加快6.5个百分点,比规模以上工业增速高3.5个百分点,拉动全年规模以上工业企业利润增长6.4个百分点。

特别是高技术制造业利润保持较快增长。朱虹介绍,2020年,我国高技术制造业利润比上年增长16.4%,增速比前三季度加快3.5个百分点,是利润增长最快的工业行业板块,自二季度增速转正以来持续保持两位数增长;全年高技术制造业实现利润占规模以上工业企业的比重为17.8%,比2019年提高1.9个百分点,有力推动了工业利润结构的不断优化。

张春晓说,制造业强则工业强。在整个经济的工业门类中,都需要制造业支撑。制造业对工业利润贡献明显,整个工业企业对经济的支撑作用就会更加明显,这也说明我国经济的韧性较强。

回顾2020年,在我国经济反弹过程中,传统产业升级步伐加快、高新技术发展速度加快、新兴产业落地速度加快。张春晓认为,这是我国经济向高质量发展方向转型的信号,高技术制造业目前虽然体量还不够大,但是动力功能强,这将为我国经济后续高质量发展提供强大动能,经济发展持续向好的趋势已形成。

2021年工业利润有望两位数增长

展望2021年,不少专家和分析人士对我国工业利润增势持乐观判断。

“我们认为2021年1至12月工业企业利润总额当月同比将保持在较高位置,进而全年工业企业利润总额累计同比大概率录得两位数增长。”郑后成说。

郑后成表示,做出这一判断的依据有以下四点:一是在全球需求修复,实体经济主动补库存的背景下,2021年工业增加值当月同比有望维持在较高水平;二是在实体经济复苏,叠加全球逆周期调节政策尚未退出,尤其是美联储一年之内加息概率不大背景下,预计2021年PPI当月同比的中枢大概率上移;三是全国财政工作视频会议提出“持续推进减税降费”,预计2021年工业企业营业收入利润率有支撑,考虑到2020年工业企业营业收入利润率总体处于低位,从同比的角度看较为乐观;四是2020年工业企业利润总额累计同比的基数较低。

从月度走势看,郑后成说,2021年工业企业利润总额当月同比将呈“前高后低”的走势。这首先是因为2020年上半年的基数较低,尤其是一季度;同时,参考历史经验,受东南亚金融危机以及长江特大洪水的冲击,1998年2月工业企业利润总额累计同比跌至-82.80%,1999年全年工业企业利润总额累计同比“前高后低”,而在次贷危机的冲击下,2009年2月工业企业利润总额累计同比跌至-37.27%,2010年全年工业企业利润总额累计同比也是“前高后低”。

华创证券首席宏观分析师张瑜与郑后成有类似的判断。张瑜认为,2021年,工业增加值有望上行至9%左右,PPI中枢预计上行至1.5%到2%。在量价带动下,2021年工业企业收入增速、利润率仍会较高,全年工业企业利润增速可能会在10%到15%之间。

此外,朱虹提醒,2020年数据显示,工业企业仍面临着应收账款较快增长、库存增加和现金流压力较大等问题。2021年,要加快构建新发展格局,着力畅通经济循环,保持宏观政策的连续性、稳定性、可持续性,把握好政策时度效,不断巩固工业经济稳定恢复态势,实现“十四五”发展良好开局。

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