我的有色：疫情反扑 订单转弱 铝加工厂春节放假时间提前

2020年初受疫情影响，铝加工企业被迫延长春节假期，开工时间推迟。随着疫情逐步受控，消费复苏超预期，去库力度持续，二季度初铝价开始触底反弹，年内沪铝主力最高涨至16925元/吨。近期，随着消费出现季节性回落，边际上存在供增需减的情况，基本面较前期开始出现拐点，库存累库压力凸显。此时，临近春节，我的有色网对全国铝加工企业展开调研摸查，了解其春节放假时间及停产安排。

1.北方部分棒厂已关停 电解铝铸锭量逐渐增加

据我的有色网调研，2020年12月已有部分北方铝棒厂停产，停产产量共计7万吨。分企业规模来看，大型规模铝棒厂春节期间保持持续生产，并无停产计划；中型规模铝棒厂放假时间集中在1月底，预计在2月19-22日组织节后开工，停产时间20-25天；小型规模铝棒厂一月中旬开始放假，复产时间集中在2月20日前后，停产时间长达35-40天。

表：铝棒企业春节停复产时间统计

数据来源：我的有色网

从数据趋势可以看出，2021年铝棒厂春节停产放假时间较往年有所延长，且主要体现在中小规模铝棒厂。据我的有色网统计，全国铝棒厂春节停产放假将增加铝锭铸锭量30-35万吨。

2. 疫情订单双向施压 铝型材放假时间提前
据我的有色网调研，2021年春节中国铝型材企业放假时间亦有所提前。分企业规模来看，大型规模铝型材厂放假于2月4日开始，复产时间集中在2月19-22日，停产时间15-18日；中型规模铝型材厂放假时间集中在1月底，预计在2月19-22日组织节后开工，停产时间20-25天；小型规模铝棒厂一月中旬开始放假，复产时间集中在2月20日前后，停产时间长达35-40天。分地域来看，江苏地区小规模型材厂1月10日就开始停止接单准备放假； 江西地区 小规模型企业已经开始放假停产，中大规模型企业1月20-25号陆续放假。

表：铝型材企业春节停复产时间统计

数据来源：我的有色网

2021年春节中国铝型材企业放假时间亦有所提前，一方面由于终端订单量下降明显， 企业自发提前放假时间；另一方面，疫情出现反扑迹象，政府鼓励企业提前放假，错峰放假，减少春节期间人员流通对疫情造成的压力。

3. 物流能源多项不利 铝板带箔停产时间延长

据我的有色网调研，中小型铝板带箔企业春节放假天数较往年有所增加。分企业规模来看，大型规模铝板带箔企业春节期间保持持续生产，并无停产计划，但企业于2月4日至2月20日将停止接单；中型规模铝板带箔企业放假时间集中在1月底至2月初，预计在2月20-25日组织节后开工，停产时间25-30天；小型规模铝板带箔企业一月下旬开始放假，复产时间集中在2月20-27日，停产时间长达30-35天。

表：铝板带箔企业春节停复产时间统计

数据来源：我的有色网

2020年4季度起，工业用天然气价格一路高涨，铝板带箔加工费亦同步上调，创下年内新高。但高价遏制终端需求，春节前需求转弱明显；同时，受疫情影响，运输价格上涨，汽运运力紧张，中小企业主动增加春节停产时间。

4.国网订单稳定 铝杆春节生产持续

据我的有色网调研，中大型铝杆企业春节期间均持续生产，并无停产计划；小型铝杆企业于春节前一周开始放假，返工时间集中于大年初八，且放假期间仅减产，并不会完全停产。

表：铝杆企业春节停复产时间统计

数据来源：我的有色网

受原材料铝水供应影响，大部分铝杆企业春节期间并不会停产，且目前订单较为稳定，铝杆企业生产积极性较高，并无停产计划。
综上所述，受疫情、天气、物流、价格、终端消费等多重因素的影响，大部分铝加工企业有提前放假停产放假时间较往年有所延长。随着春节临近，边际上存在供增需减的情况，但铝价一轮下跌后下游或存在提前补库行为，对价格短期或有一定支撑，但不影响累库周期。综合来看，年前铝价依然存在回调压力。建议投资者密切关注春节期间累库幅度。

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