华泰期货
观点:上周非农数据表现不佳,并催生美债收益率上涨,美指反弹利空有色价格,铝同样惨遭抛售。当前铝现货流通相对充足,大户维持收货,河南下游仍受限产影响,铝锭开始流向华东,广东,本周两地铝库存增幅较大对铝价有一定压制。电解铝供给端保持稳步抬升,冶炼厂利润高企,此外废铝进口量增加,供应端施压力度大于前期,加之下游季节性需求转淡,铝锭库存终现拐点,不过换月后铝锭维持升水,库存仍处在相对低位,在良好消费预期下,铝价预计下方支撑较强。
策略:单边:中性。套利:观望。
风险点:宏观风险。
新湖期货
美元连日走强叠加市场避险情绪上升,隔夜外盘金属延续跌势。伦交所三月期铝价收跌0.27%至2010.5美元/吨。沪期铝夜盘同样延续弱势,主力2102合约收低于14960元/吨。早间现货市场成交清淡,持货商抛售但接货者稀少,下游观望偏多。上海主流成交价格在15330元/吨上下,较期货升水40左右。广东主流成交价格在15370元/吨上下。国内淡季消费走弱,产量则延续攀升,基本面转弱,而当前疫情的不确定上升引发市场避险情绪升温,铝价受双重打压。淡季价格震荡走弱态势或延续,建议逢高偏空操作为主。
光大期货
隔夜铝继续回调。当前总持仓量较前两周有所上升,说明随着价格下跌,套保的力量在增强。临近春节,边际上存在供增需减的情况,即基本面较前期开始出现拐点,库存累库压力比较大,此时对于沪铝来说此时主动拉升意愿下降。从去年节奏来看,近远月BACK结构较大的情况一直延续至1月份,也就是当前时间段,实际上近段时间铝现货升水已出现下降。综合来看,铝价有望进一步回调,建议空单持有,不建议追空介入。
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