金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：经济复苏预期与市场累库压力博弈。我们的观点：本周铅价急跌，一方面是宏观风险情绪回落导致股市商品整体下挫带动，一方面是对上周国内大幅累库的反应。我们预期后期金属品种走势分化进一步加剧，金融属性偏强的金属受宏观乐观情绪提振更多，但铅消费集中且用途较单一，预计难以享受政策红利，淡季下反弹幅度受限。因此，铅市场基本面或回归，再生低利润水平或限制供应释放，但随着季节性消费淡季临近，铅市场后续仍面临缓慢累库压力，价格或维持震荡偏弱。沪铅波动区间14500/15300元，伦铅波动区间1950/2100美元。投资策略：单边观望，少量跨市反套。风险提示:国内累库超预期导致比价较长时间不能回归。
美尔雅期货【今日铅观点】进入1月份，国内铅蓄电池市场更换需求表现平淡，高价下疫情和消费边际转弱的隐忧导致下游蓄企补库意愿下降。国内铅锭社库累库趋势延续。1月考虑到临近春节放假检修增多，原生铅产量预计环比略有收窄。再生铅产量预计仍将保持稳中有增的预期。基本面对铅价支撑在走弱，铅价或维持偏弱震荡为主。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力2102合约低开下挫，重回均线组下方。期间美国非农就业数据意外爆冷，表明在美国疫情持续下，经济复苏艰难，同时美元指数延续反弹亦使得基本金属承压。不过国内公布通胀数据向好，市场预期拜登将推出强劲的经济刺激计划，预期空头氛围有限。现货方面，两市库存均上升，部分下游逢低采买，但并未大量补充库存，蓄企按需接货为主，另一方面市场整体观望情绪也有所升温，现货成交表现一般。技术上，期价日线MACD红柱缩短，下方关注布林线下轨支撑。操作上，建议空头获利减仓观望为宜。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅继续回调态势。沪铅夜盘高开后继续小幅下跌。疫情影响下，原生铅企业节前检修，开工率下调。再生铅企业因环保和原料供应下，利润维持亏损局面，产量难以释放。下游蓄电池消费继续平淡。供需两淡下，但国内库存增加。预计在需求未有改善前，铅价继续弱势下跌。
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