华泰期货：锌矿端问题仍在，铝库存维持低位
锌：
现货方面，LME锌现货贴水24.75美元/吨，前一交易日贴水24.50美元/吨。上海0#锌主流成交于21020~21070元/吨，双燕主流成交于21090~21130元/吨，进口锌成交于21000~21060元/吨；0#锌普通对1月合约报升水140~150元/吨报价，双燕对1月合约报升水200~220元/吨，进口锌对1月合约报升水130元/吨。今日期货价格整体偏弱，下游加大采购力度，今日市场成交较好，现货升水低位快速拉升。
库存方面，12月30日，LME锌库存减少0.33 万吨至20.24 万吨。12月28日，国内锌锭库存12.93万吨，较上周增加0.51 万吨。
观点：期锌继续下跌，但短期基本面情况未改变。昨日公布11月锌精矿进口环比减少，全球锌矿供给依然偏紧，当前及未来一段时间内的矿供需结构仍将继续失衡，部分冶炼厂计划检修侧面佐证供应紧俏性，当前上海及宁波地区现货紧张，进口锌锭流入增加。需求方面，下游维持逢低采买积极，周度产能利用率回升，整体看，国内上游及中游仍有较大缺口，存在进一步去库和打开进口窗口的需求。整体看，国内库存仍未出现明显累积，供需边际向好对锌价仍有支撑，预计锌价将延续强势。
策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。
风险点：宏观风险。
铝：
现货方面，LME铝现货贴水4.50美元/吨，前一交易日贴水4.25美元/吨。一早上海及无锡地区报价在15730-15750元/吨之间，现货升水在80元/吨附近，第二阶段期铝下泄，报价一度陷入混乱，上海地区下月 票价格甚至跌至15670元/吨附近，主流升水在30-50元/吨，但此时成交稀少，接货寥寥，实际交投已明显不及早间。持货商今日出货依旧非常积极，市场现货充裕，因临近年底，部分贸易商及市场大户开始进入放假关账阶段，对市场观望为主，少有操作，市场今日交投较差。
库存方面，12月30日，LME铝锭库存减少1.50 万吨至135.13 万吨。根据我的有色，12月28日，国内铝锭社会库存较上周四增加0.7万吨，至60万吨。
观点：期铝延续震荡下跌，库存仍在低位。供应端电解铝供给端保持稳步抬升，冶炼厂利润继续上行，此外12月份废铝进口量增加是大概率事件，供应端施压力度大于前期。然当下库存始终处于低位，换月后铝锭升水再度高企，在消费端表现强势下，铝价预计下方支撑较强。
策略：单边：中性。套利：观望。
风险点：宏观风险。(全球金属网 OMETAL.COM)
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