部分期货公司沪铅短线操作建议
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅大幅反弹收阳。沪铅夜盘反弹收阳线。短期外盘大涨，国内铅价低估下，沪铅一轮补涨。短期内蒙古暴雪或影响运输，原生铅冶炼厂对于后期矿原料供应担忧情绪加重，后期关注恶劣天气影响时间。再生铅利润亏损收窄，部分地区检修企业恢复生产。下游蓄电池消费继续清淡，蓄电池成品库存累积，国内社会库存继续增加。短期资金推动下，不宜参与，暂观望。
瑞达期货【今日铅观点】上周沪铅主力 2012 合约先抑后扬，周五强势飙升日涨逾 4.66%，创下 9 月 10 日以来新 高，多头氛围上升。周初疫苗利好消息部分抵消海外避险情绪，整体宏观氛围尚可，不过铅 市下游消费延续淡季，加之 LME 铅库存跌势止跌走高则限制其上涨动力。然而周边金属的带 动下，以及美元指数延续弱势支撑，铅价跌势有限。临近周末，美国参议院共和党同意就经 济刺激重启谈判提振市场，同时 WBMS 显示 1-9 月铅市供应由过剩转为短缺则为铅价构成提 振。基本面上，价格上行抑制下游采兴，蓄企畏高观望，市场询价寥寥，市场成交较为寡淡。 展望下周，需关注美国经济刺激进展，预期在宏观氛围尚可的支撑下，铅价有望表现坚挺。 技术面上，沪铅周线 MACD 绿柱转红柱，上方暂无明显阻力。操作上，建议可背靠 15130 元/ 吨之上逢低多，止损参考 14880 元/吨。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：再生低利润下消费增速边际递减。
我们的观点：上周沪铅反弹超预期，一方面是对其他品种修复的补涨，铜铝锌品种创下今年以来新高；另一方面也是对外盘修复的补涨，海外伦铅连涨5周，国内不跟涨导致沪伦比价跌至7.5一线。品种轮动下，铅价相对其他金属品种低估。前期我们对铅市场观点主要是流动性扩张+再生减产引发的价格修复，但消费端无法跟涨导致的累库尚未结束，将限制价格反弹空间。目前来看，再生铅低利润快速修复，而铅市场因终端消费分化导致的累库也在持续，上周国内社会库存增加2600吨至3.78万吨，海外去库放缓。综上，铅价超预期反弹更多由宏观驱动，通胀预期下铅价被动跟涨，后期铅市或继续累库，但基本面逻辑对价格影响弱化，从幅度来看，铅价突破15000一线压力后打开资本市场向上想象空间，伦铅已突破年内新高，沪铅不排除进一步迎来比价修复的反弹。投资策略：短期观望，资金推动下铅市不追涨。风险提示:无。
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