本周观点概述
宏观方面，中国：财新中国服务业PMI反弹至56.8，强于市场预期（55.0）。财新服务业PMI上行与此前公布的官方服务业PMI改善（从55.2升至55.5）保持一致，但升幅更为显著。展望10月经济数据，预计CPI将回落至1%以下，且持续下降，PPI同比收窄。出口方面预计10月出口的进一步上行，同比增速将超10%。地产投资增速同样加速，累计增速有望上行至6%以上。美国：美国大选一波三折，带动全球大类资产震动。美联储发布11月议息会议声明，短期维持预期内的宽松力度并加强前瞻指引，整体传递态度偏鹰派。利率区间方面，美联储维持基准利率为0%-0.25%区间，同时保持超额准备金利率（IOER）0.1%不变，完全符合预期。购债规模方面，美联储将以当前速度继续增持美国国债及MBS。此外，美国10月ISM制造业PMI录得59.3，为2018年11月以来新高。新订单状况继续改善，制造业处于被动去库存阶段。
供需方面，截止11月6日，我的有色网统计的主流港口锌精矿库存合计环比减少3.66万吨至15.34万吨；进口锌精矿加工费90美元/吨，国产矿加工费下降100元每吨至4700元/吨。下游需求维持旺盛，锌合金消费加速回升。库存方面，截止到11月5日全国锌锭社会库存为13.51万吨，环比上周四减少0.13万吨。
预测与展望，美国大选悬而未决，全球大类资产普遍出现大幅波动。当前供给端紧张结合下游消费复苏延续，锌价基本面支撑仍旧较强。但宏观风险加剧结合对供给端宽松的预期仍然存在，短期内锌价大幅上行的动能不足，预计下周沪锌运行区间为19500-20500元/吨
行业新闻
据国家统计局数据，2020年1－9月，铅、锌产量448.8万吨、465.6万吨，同比增长7.8%、2.1%。
2.华钰矿业第三季度锌精矿生产量同比增8.41%
近日，西藏华钰矿业股份有限公司报告显示，第三季度锌精矿生产量为6870.53吨，同比上涨8.41%，销售量为5963.25吨，同比下降20.54%。
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