本周观点概述
宏观方面，中国：贸易持续回暖,海外经济基本面回升对全球经贸活动复苏构成较强支撑。先行指标显示全球经贸活动回暖，海外供需缺口扩大有利于我国占据全球贸易份额。汇率方面，10月节后央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0，意味着央行无意让人民币汇率持续升值，预计人民币兑美元汇率将维持在6.7元和7.2元双向波动。美国：特朗普感染新冠触发全球风险资产调整，核心因素在于美国短期经济复苏不及预期。美国9月ISM制造业PMI录得55.40，前值为56，制造业恢复有所减弱；9月份美国非农就业人数仅增加了66.1万，大幅不及预期，就业恢复形势仍旧堪忧。
供需方面，供给端，9月全国锌精矿产量30.44万吨，同比减少18.28%，进口41.07万吨，同比大涨64.66%；全国精炼锌同比增加8.09%，1-9月合计较去年同期增加4.4%。需求端，截止到9月底，全国镀锌板卷产能利用率维持在68.70%。锌合金和氧化锌的需求持续向好,产能利用率进一步回升。库存方面，截止到10月15日全国锌锭社会库存13.50万吨。
预测与展望，9月锌价大幅波动，宏观面收到美国大选临近和疫情反复影响，预计10月锌价将维持高波动率。供需基本面，锌矿加工费回落显示矿端供给未如预期般走向宽松，库存进一步去库显示消费端需求良好，将支撑锌价。预计10月沪锌主力合约运行区间为18500-20500元/吨。
行业新闻
10月8日，Central Asia Metals(中亚金属)已将2020年全年铜产量预期从最初的12500~13500吨提高了6%至13500~14000吨，中亚金属在哈萨克斯坦和马其顿有铜、锌和铅矿的生产业务。但中亚金属铅、锌产量指引保持不变，分别为铅精矿3~3.2万吨，锌精矿2.3~2.5万吨。
- Ironbark在Citronen项目上额外交付9万吨金属锌
对位于格陵兰的Citronen锌/铅项目的开采计划进行审查后，在最初6年的生产中，已额外交付9万吨金属锌。
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