华泰期货
观点：沪铝小幅收涨。资金继续流出。供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期。短期节前下游企业存备库行为，铝锭库存仍在下滑，但氧化铝价格低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落空间。
策略：单边：看空。套利：观望。
风险点：宏观风险。
新湖期货
市场等待宏观指引，隔夜外盘铝价反复震荡，伦交所三月期铝价收跌0.34%至1778.5美元/吨。沪期铝夜盘减仓上行，主力2011合约收高于14275元/吨。早间现货市场整体成交尚可，不过交投积极性较前一日下降。持货商出货意愿强，下游及中间商接货热情降温。上海主流成交价格在14760元/吨上下，较期货升水300左右。广东主流成交价格在14670元/吨上下。短期铝价受低库存支撑，而节后消费仍待观察。供应增长势头强劲，对价格的压力也不断攀升。节前建议控制风险为主，后期关注逢高做空机会。
长江期货
临近双节假期，市场众人均持有下游备货的预期，在上周，部分消费地区也逐步呈现了下游备货的迹象，而在昨日，由于铝锭基价的冲高因素，加之加工费的相对高位运行，下游采购意愿有所减弱，观望情绪浓重。时至当前，铝锭基价再次上移，加之现货市场货源整体相对充裕，下游越发谨慎，而铝棒持货商一方面考虑回笼资金（下游成品账期垫资；上游原料现款预付），另一方面避免下月压力过大（国庆期间，产线生产正常，但部分时间段停止接单，发货），此外对于节后的价格走势也存有一定的疑虑，结合以上种种因素，加工费开启下行通道，一路回调。上周铝价大幅下跌引发下游备库，因此库存出现明显去化，另外铝仓单已降至9万吨左右，有利于支撑铝价反弹。但十一假期存在消费真空期，节后库存又会有1周左右的类库动作，因此预计铝价节前反弹高度有限。
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