我的有色铜铝早餐：夜盘铜铝V型反弹 中国8月进口铝42.95万吨

一、价格快讯

二、宏观快讯

◎标普500指数收盘上涨9.70点，涨幅0.30%，报3246.59点；纳斯达克指数收盘上涨39.30点，涨幅0.37%，报10672.27点；道琼斯指数收盘上涨52.30点，涨幅0.20%，报26815.44点。

◎财政部：1-8月，全国发行地方政府债券49584亿元。其中，发行一般债券17701亿元，发行专项债券31883亿元；按用途划分，发行新增债券37499亿元，发行再融资债券12085亿元。

◎央行：周四，央行开展1200亿元14天期逆回购操作。因当日有1100亿元逆回购到期，实现净投放100亿元。

◎秦安股份：9月23日，公司根据对已建仓期货的后续价格走势判断，对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓，平仓亏损7348.38万元，占公司2019年度经审计净利润的62.29%，平仓亏损将计入公司2020年度损益。

三、行业热点

◎【中国8月进口铝429,464吨】

北京9月23日消息，中国海关总署周三公布的数据显示，8月份，中国连续第二个月为铝净进口国，因由于贸易商利用海外价格较低的机会增加进口，8月份中国铝进口量同比大幅增加了八倍之巨。

中国是全球Z大原铝产品生产国和消费国。

数据显示，中国8月进口铝429,464吨，为逾11年来Z高水平。8月份中国铝进口量是自2009年4月以来的Z高月度进口水平，也较7月份进口量则增加9.8%。

◎【铝制冲浪板将取代现有的玻璃纤维板并成为未来发展的趋势】

在世界各地海陆交汇处，冲浪是广受欢迎的项目。19世纪，波利尼西亚人把冲浪带到夏威夷，自此以来，冲浪板的制备，采用了各种各样的材料。坚固冲浪板的主要要求，包括重量轻、有浮力、水动力、可成形、耐用，以及近期提倡的可持续性。冲浪板设计师开始看到无限可回收板的环保效益，使铝材终成为冲浪板行业备受青睐的材料。

◎【Encounter拟向必和必拓出让Elliot铜矿75%股权】

EncounterResources表示，该公司与BHP签署了一项期权协议，在完成一项联合验证计划后，BHP将获得其ElliotCopper项目至多75%的股权。EncounterResource表示，将与BHP在12月底完成Elliot项目的初步确认，该项目位于澳大利亚北部，项目占地4500平方公里(1737平方英里)。Encounter表示，如果必和必拓决定入股Elliot项目，它将需要在10年内投资至多2,200万澳元(合1,600万美元)用于勘探。

◎【艾芬豪矿业卡莫阿-卡库拉启动二期工程】

艾芬豪矿业卡莫阿-卡库拉铜矿合资项目将为年处理矿量380万吨的选矿厂订购长周期设备，这将使矿山的选矿产能从380万吨/年增加至760万吨/年。

四、现货市场

◎【铜】

上海市场：1#升水铜均价50730元/吨，跌930元/吨，平水铜均50700元/吨，跌920元/吨；湿法铜均50640元/吨，跌910元/吨。早市出货者增多，个别急于出货的持货商平水铜报价低至平水一线，平水铜在平水一线成交尚可，好铜成交并无起色；市场持货商出货集中，贸易商买盘显谨慎，部分贸易商有压价，但是可压空间有限，成交多以下游逢低买盘为主；铜价短期仍偏弱运行，预现货报价升贴水暂有企稳迹象。

广东市场：升水铜成交价格50700~50800元/吨，平水铜成交价格50560~50660元/吨；尽管沪铜盘面大跌，但因市场货源流通依旧宽裕，所以贸易商出货变现为主，平水铜报价下调至贴水80元/吨，少有成交，部分中间商入市压价收货；好铜报价升水60元/吨，但供应偏紧，报盘不多；贸易商及下游逢低入市采购，但节前备货情绪并不强烈，按需补货为主。

◎【铝】

电解铝：上海铝锭现货价14310-14330元/吨，均价14320元/吨，跌230元/吨，市场成交清淡；临沂铝锭现货价14380-14400元/吨，均价14390元/吨，跌210元/吨，市场成交一般；无锡铝锭现货价14310-14330元/吨，均价14320元/吨，跌230元/吨，市场成交一般；杭州铝锭现货价14330-14350元/吨，均价14340元/吨，跌240元/吨，市场报价乱，成交平平；佛山铝锭现货成交价14380-14400元/吨，均价14390元/吨，跌350元/吨,市场交投活跃，成交较好。

氧化铝：24日部分地区氧化铝现货指导成交价维稳为主。山西2280~2320元/吨，河南2300~2340元/吨，山东2310~2350元/吨，广西2330~2370元/吨，贵州地区2330~2370元/吨。随着市场对海外减产事件的逐渐消化，而国内进口量并未出现明显下降，国内现货价格在小幅上涨之后开始不断回调，目前已处于底部区间。近期下游采购企业及贸易商询价积极性增加，持货商维持观望较多，部分贸易商对于低价的海外氧化铝兴趣度增加，国内现货市场成交平淡。短期来看，近两日海外的价格有企稳反弹的迹象，或将带动国内价格止跌企稳，中国氧化铝现货价格维持区间震荡概率较大，预计运行区间在2250-2400元/吨。

五、库存统计

电解铝：据我的有色网统计的16地铝锭库存情况来看，截止9月24日，中国主流地区总库存量为69.7万吨，较上周四减少1.9万吨，同比下降22.11%。当前国内市场阶段性去库，因长假前备货需求，不过去库量有限。

电解铜：据调研，18日本周中国市场电解铜库存34.87万吨，较本周一库存增长1.26万吨，较上周五库存增长1.78万吨；其中本周上海市场库存22.65万吨，较周一增长1.15万吨，广东市场库存8.62万吨，较周一增长0.01万吨，江苏市场库存3.25万吨，较周一增长0.15万吨；电解铜现货库存持续增长态势。

据调查，18日本周中国保税区电解铜库存32.1万吨，较周一库存增长1.5万吨；较上周五库存增长1.9万吨；本周境外铜依然陆续到港，但清关较少，再有国内铜冶炼企业继续出口电解铜至保税区，导致保税区电解铜库存持续增长趋势。

五、今日观点

铜

受市场情绪影响，今日有色金属集体飘绿，沪铜主力开盘继续走低，至尾盘收跌1.80%。现货市场持货商出货集中，下游逢低适量买盘，现货升贴水暂有企稳迹象。宏观面，本周全球风险资产齐走弱，市场避险情绪持续发酵，美元指数维持偏强走势，大宗商品价格承压运行。美国9月Markit制造业PMI初值保持扩张，欧元区各国制造业PMI均表现强势，但服务业PMI数据表现低迷，在疫情二次爆发风险骤升的背景下，市场风险情绪受到抑制。产业端，中国冶炼厂结束检修后冲量势头明显，三季度精炼铜产出持续增长；但国庆前下游备货意愿并不强烈，铜价下跌对于采购刺激作用有限，金九银十传统旺季延后，国内铜库存累积趋势短时间预计难见好转。当前宏观环境变化对市场风险情绪形成干扰，铜价短期波动加大，但预计仍维持高位震荡区间，等待宏观消息指引。

铝

今日国内现货铝价大幅下跌，市场成交平平。华东市场，华东市场现货铝价14260-14300元/吨，跌270元/吨，对当月合约升水275-315元/吨，现货商家挺价惜售，市场流通货源偏少，接货商积极询价用以长单交付，下游备货则未见明显起色，整体成交一般。华南市场现货价格14390-14410元/吨，对当月合约升水365-385元/吨。早间市场报价混乱，接货方逢低采购。中期市场当月票主流成交价报升水30-40元/吨为主，下游采购积极性高，市场交投两旺。短期受宏观情绪影响较大，铝价持续大幅下跌，消费端来看并未见明显好转，节前避险情绪加剧，铝价或将维持偏弱格局。

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