华泰期货
观点：昨日铝价大幅下行。价格下跌后，整体节前下游低位采购增加。供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期。短期节前下游企业存备库行为，铝锭社会库存仍在下滑，但氧化铝价格低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落可能。
策略：单边：看空。套利：观望。
风险点：宏观风险。
新湖期货
欧洲疫情反弹引发再度关闭经济的担忧，欧元、英镑大跌，推动美元大幅走强，金属价格受重挫。伦交所三月期铝价收跌1.38%至1754.5美元/吨。沪期铝夜盘大跌，主力2010合约大幅收低于13960元/吨。早间现货市场整体成交不尽人意，持货商积极换线，中间商早期表现观望，后期逢低采购，下游谨慎接货。上海主流成交价格在14440元/吨上下，较期货基本平水。广东主流成交价格在14730元/吨上下。近日市场受宏观情绪影响较大，铝价较其他金属呈现明显补跌的情况。价格下跌也与需求表现不及预期，对价格支撑力递减，而供应压力随产量攀升不断增强。虽然受当前悲观市场情绪影响，短期铝价跌幅仍受库存变化影响，中期在不断攀升的供应压力下，价格重心下移南美。短信建议偏空操作。
金瑞期货
隔夜沪铝暴跌，跌幅高达3.52%，一方面旺季需求不得证，预计今天公布库存数据将重回累库，影响市场对需求预期；另一方面，近期宏观波动加大，欧洲疫情反弹以及美股承压导致美元走强，施压有色金属价格。终端需求来看，8月地产竣工重新回暖，而汽车及家电等领域继续保持改善的节奏，但当月增速略有收窄，尽管当前旺季略显不旺，但对于十一假期后需求仍有期待。从加工环节来看，本周龙头企业开工率回升，受汽车、电子及包装领域的带动，板带箔及合金方面新增订单改善，而型材及线缆仍未有起色，等待时间的验证。供应端，上周云南宏泰正式投产，而三季度投放产能将开始放量，供应压力继续提高。去库虽然姗姗来迟，但对市场的提振作用仍较为明显。然而受电解铝产能不断提高的影响，消费复苏的推迟使得此前十分利好铝价的因素有所收敛，时间反作用于空间，当然基于低库存的事实，铝价依旧有支撑，继续维持观望为主的判断，等待需求变化。
投资策略：观望
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