华泰期货:避险情绪加深,锌铝大幅回落
锌:
现货方面:LME锌现货贴水16.75美元/吨,前一交易日贴水18.60美元/吨。上海0#锌主流成交于20260~20340元/吨,0#锌普通对10月报升水150~160元/吨报价;锌价延震荡运行,持货商普通锌品牌升水保持在150~160元/吨。下游拿货低迷,部分下游刚需采购,现货升水暂止跌企稳。
库存方面:9月21日LME锌库存减少0.02 万吨至21.93 万吨。
观点:欧洲二次疫情爆发助推美元走高,另外随着市场开始接近美国11月大选,股市和贵金属市场的波动性都将上升,有色包括锌锭多头资金撤退,市场等待大选结果。整体看,目前锌锭下游开工率稳中有升,华东地区出库量再度增加,国内库存仅小幅累积,供需边际向好对锌价仍有支撑。供应端,冶炼厂已经开始为冬储做准备,周内加工费再度下滑,预计四季度加工费将进入拐点,原料端供给仍偏紧张,预计锌价短期将延续强势。
策略:单边:中性。套利:观望。
风险点:宏观风险。
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