我的有色铜铝早餐：夜盘铜铝大跌 欧洲8月汽车销量减少18%

一、价格快讯

二、宏观快讯

◎央行、外汇局：就境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定征求意见。在本外币基本匹配的原则下，取消单币种（人民币或外币）投资的汇出比例限制；对境外机构投资者以“人民币+外币”投资的，仅对外币汇出施以一定匹配要求，并将汇出比例由110%放宽至120%，有效满足境外机构投资者资金汇出需求。

◎中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年9月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，上月为3.85%；5年期以上LPR为4.65%，上月为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

◎央行9月21日公告称，为对冲政府债券发行缴款等因素的影响，维护季末流动性平稳，今日在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作800亿元的基础上，以利率招标方式开展了1400亿元逆回购操作。其中包括1100亿元7天期和400亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.20%和2.35%，均与上次持平。

◎英国《经济学人》：世界距离恢复正常仍有很长的路要走。而行业和国家之间则差异很大。据预测，2020年七国集团中表现最好和最差的国家之间增长率差距将远大于10年前上一次全球衰退时的差距。在大型经济体中，只有中国将在2020年实现增长。美国和韩国等一些国家面临经济下滑。英国似乎即将迎来自1709年以来最严重的衰退。

三、行业热点

◎【欧洲8月汽车销量大跌18% 低迷或持续至年底】

8月份，欧洲汽车销量大跌近五分之一，汽车业从疫情中复苏的希望被浇灭，市场甚至可能一直低迷到年底。

根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）的数据，今年8月份，欧洲乘用车市场新车销量为884,394辆，同比下跌17.6%，跌幅较上月（-3.7%）再次扩大，结束了连续三月跌幅收窄的趋势。

◎【瑞格金属拟在山西省闻喜县建年产30万吨再生铝项目】

据悉，上海瑞格金属新材料有限公司（以下简称“瑞格金属”）拟在山西省闻喜县投资建设年产30万吨再生铝项目。数据显示，2020年4月份至今，镁合金、铝合金产品产销两旺，达到了历史同期Z好水平。瑞格金属位于山西省闻喜县裴社乡和山东省滨州市北海经济开发区的两个生产基地全线满产以供下游需求。

30万吨再生铝项目全部建成投产后，年产再生铝合金锭（液）30万吨，高性能镁合金锭5万吨，铝合金铸棒2万吨，镁合金铸棒2万吨，铝基中间合金2万吨，配套30万吨铝液转化压铸生产线。

◎【矿产资源开发扶革试点工作取得积极成效】

在国家发改委近日举行的9月份例行新闻发布会上，国家发改委政研室副主任兼发改委新闻发言人孟玮通报了关于水电矿产资源开发资产收益扶贫改革试点等方面的情况。

据介绍，试点期间，国家发改委会同自然资源部、水利部、农业农村部、国务院国资委、国家林草局、国家能源局、国务院扶贫办等有关部门，加强对试点工作的统筹指导，吉林、安徽、重庆、四川、贵州、西藏、陕西等试点省份认真做好组 织实施工作，试点项目实施主体和村集体组 织、广大农民群众共同参与、大胆创新，推动试点工作取得了积极成效。

◎【二季度加拿大对美国出口废铝激增近300%】

据美国地质调查局新数据显示，上半年，加拿大向美国累计出口废铝157,000吨，较去年同期的190,000吨同比下滑17.37%。

对美出口产量的上涨促使美国政府于8月中旬作出决定，对进口自加拿大的铝恢复征收附加的10%关税。特朗普指责加拿大未加工原材料铝产品在美国大肆泛滥。持相反意见的加拿大铝业协会则认为，加拿大对美出口铝产品出货量激增仍在历史正常范围内。

四、现货市场

◎【铜】

上海市场：1#升水铜均价52515元/吨，涨285元/吨，平水铜均52485元/吨，涨285元/吨；今日现货报价呈现高报低走态势，成交偏淡态势之下持货商主动调降报价出货，平水铜报价升水40元/吨，好铜报价升水70元/吨；进入二节，持货商再次调降报价，平水低至升水30/吨，好铜升水60元/吨，下游畏高采购谨慎，贸易商接货意愿低，下游在铜价连续上涨行情观望，消费情况并不乐观。

广东市场：升水铜成交价格52420~52520元/吨，平水铜成交价格52320~52420元/吨。市场货源流通宽松，平水铜报价贴水80元/吨，接货商多观望，买兴不佳；好铜随着仓单流出，报价小幅下滑，围绕升水20元/吨~升水40元/吨皆有成交；湿法铜报价贴水130元/吨，市场接货意愿偏淡。

◎【铝】

电解铝：上海铝锭现货价14750-14770元/吨，均价14760元/吨，跌10，市场成交一般。临沂铝锭现货价14760-14800元/吨，均价14780元/吨，跌20元/吨，市场成交一般。无锡铝锭现货价14760-14780元/吨，均价14770元/吨，跌10元/吨，市场成交一般。杭州铝锭现货价14760-14780元/吨，均价14770元/吨，跌30元/吨，市场成交一般。佛山铝锭现货成交价14950-14970元/吨，均价14960元/吨，跌20元/吨,下游逢低采购，市场成交一般。

氧化铝：21日部分地区氧化铝现货指导成交价维稳为主。山西2280~2320元/吨，河南2300~2340元/吨，山东2310~2350元/吨，广西2330~2370元/吨，贵州地区2330~2370元/吨。随着市场对海外减产事件的逐渐消化，而国内进口量并未出现明显下降，国内现货价格在小幅上涨之后开始不断回调，目前已处于底部区间。近期下游采购企业及贸易商询价积极性增加，持货商维持观望较多，部分贸易商对于低价的海外氧化铝兴趣度增加，国内现货市场成交平淡。短期来看，近两日海外的价格有企稳反弹的迹象，或将带动国内价格止跌企稳，中国氧化铝现货价格维持区间震荡概率较大，预计运行区间在2250-2400元/吨。

五、库存统计

电解铝：据我的有色网统计的16地铝锭库存情况来看，截止9月21日，中国主流地区总库存量为71.6万吨，较上周四减少1.3万吨，同比下降22.11%。当前国内市场阶段性去库，因长假前备货需求，不过去库量有限。

电解铜：据调研，18日本周中国市场电解铜库存34.87万吨，较本周一库存增长1.26万吨，较上周五库存增长1.78万吨；其中本周上海市场库存22.65万吨，较周一增长1.15万吨，广东市场库存8.62万吨，较周一增长0.01万吨，江苏市场库存3.25万吨，较周一增长0.15万吨；电解铜现货库存持续增长态势。

据调查，18日本周中国保税区电解铜库存32.1万吨，较周一库存增长1.5万吨；较上周五库存增长1.9万吨；本周境外铜依然陆续到港，但清关较少，再有国内铜冶炼企业继续出口电解铜至保税区，导致保税区电解铜库存持续增长趋势。

五、昨日观点

铜

受市场情绪影响，昨日沪铜震荡飘红，日渐开盘小幅回调，至尾盘收涨0.29%。高铜价下现货市场成交显困难，下游畏高观望情绪明显，现货升水保持弱势格局。宏观面，中国8月经济强劲表现提振市场对于金属需求的乐观预期，上周美元结束连续两周涨势走弱，市场通胀预期升温，原油大幅拉升，铜价受到宏观面的多重刺激，伦铜日内再度刷新逾两年高位至6877.5美元/吨。产业端，铜精矿TC在48美元/吨附近低位僵持超一个月，疫情造成的供给缺口仍在弥补过程中，铜价下方支撑力度较强；国内铜库存累积趋势短时间难见好转，高铜价之下下游采购意愿受到抑制，金九银十传统旺季存在延后可能。短期宏观利环境偏多，预计铜价或维持高位震荡走势，建议关注国庆假期前企业备货情况，警惕消费端不及预期的风险。

铝

昨日国内现货铝价升水稳步上调，市场交投尚可。华东市场现货价格14590-14620元/吨，对当月合约升水110-120元/吨，持货商积极出货，接货商逢低补货，下游厂按需采购，买兴尚可。华南市场现货价格14780-14800元/吨，对当月合约升水315-335元/吨，早间市场报升水10-30元/吨，主流成交价升水10-20元/吨。下游采购积极性高，有节前备货迹象。市场询价氛围浓，交投两旺。目前市场表现供需相对较弱，缺乏实质性利好，短期来看铝价继续震荡概率较大。

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