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大选前最后一次议息会议,美联储会一鸽到底吗?

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北京时间周四2:00,市场将迎来美国大选前的最后一次美联储货币政策会议,届时美联储将宣布利率决定并公布经济预期,鲍威尔将在2:30召开新闻发布会。

在美联储为市场注入大规模流动性的背景下,美股从3月的4次熔断回升,屡创新高,市场对泡沫出现的担忧也变得越来越大。11月3日的美国大选成为整个市场最为关注的风险事件,策略师警告称,“大选日”过后,市场波动性或将大幅上升。

由此,美联储此次的货币政策会议显得颇为重要。那么,本次美联储议息会议都有哪些看点?

看点一:平均通胀目标“新框架”

财经网站Fxstreet分析师认为,美联储不太可能调整货币政策,但可能宣布采用平均通胀目标(AIT)框架。鲍威尔在8月27日宣布,美联储现在将把2%的通胀目标视为一段时间内平均会达到的目标,这将意味着美联储将允许通胀升至2%以上。

不过,美联储上次只是说了要做什么,并未给出更多细节。此次会议中,美联储或将展示其将如何在实践中实施新框架,并解释新框架对未来收紧政策的时机意味着什么,又会对金融市场产生何种影响。

根据最新的数据,美国8月份进口价格涨幅超过预期,这一数据支持了通胀压力正在加剧的观点。大约四分之三的受访经济学家表示,美联储要到2024年或更晚才能宣布新的平均通胀目标取得胜利。北欧联合银行预计,美联储要在接下来的5-10年将核心PCE维持在2.35%-2.4%以上,才能让它宣称的平均通胀目标制有可信度。

看点二:美联储最新经济预测

市场焦点还将集中在美联储的长期预测和“点阵图”,由于经济仍处于新冠疫情的阴霾之中,点阵图料被解读为鸽派。美联储6月公布的点阵图显示,17名FOMC委员中,除2名外全部预测到2022年底利率将保持在接近零的水平。接受彭博调查的经济学家预计,美联储的最新预测将表示,当前利率水平会维持至2023年。

金价与美元指数作何反应?

金价方面,史无前例的货币刺激和低利率环境,已推动现货黄金价格在今年上涨了29%。分析师认为,如果美联储会议发表鸽派言论,并对其新通胀目标进一步解释,可能推动金价上涨至2000美元上方。

美元指数方面,年初以来,美元指数跌幅已近4%,不少分析认为,美元指数已进入弱势周期。“美联储将确认未来三年维持近零利率政策”这一鸽派观点可能进一步打压美元,使美元处于不利地位。

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