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我的有色铜铝早餐:预计宽松的政策基调不变 当下或是全年经济的高点区域

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一、价格快讯

类别

名称

15:00收盘价

夜盘收盘价

涨跌幅

外盘(美元/吨)

LME铜

6382

6400

0.28%

LME铝

1692

1697

0.30%

内盘(元/吨)

沪铜09

51220

51590

0.72%

沪铝08

14405

14415

0.07%

二、宏观快讯

◎【长江水利委员会:受强降雨影响长江上中游区间来水明显增加

水利部长江水利委员会:受强降雨影响,长江上游岷江、嘉陵江及向家坝至寸滩区间、三峡区间来水明显增加,三峡水库入库流量快速上涨,7月26日14时涨至50000立方米每秒。根据规定,达到洪水编号标准。7月26日14时正式发布,“长江2020年第3号洪水”在长江上游形成,预计27日晚三峡水库最大入库流量在60000立方米每秒左右。

◎【中泰证券:当下可能是全年经济的高点区域

中泰证券:虽然上半年社融高增长,对经济提供了很大支撑。但往前看,社融投放也会有所放缓。根据测算,年底时社融增速大概在12%附近,要低于6月的12.8%,这意味着下半年融资增速会逐渐趋于下降。考虑到房地产市场的下行压力,政策不再强刺激,疫情影响还未过去,当前或许就是全年经济的高点区域,经济很难开启一轮新的上行周期,下行压力依然较大。

◎【中信证券:预计宽松的政策基调不会贸然收紧

中信证券:预计政策依然维持宽松的基调,不会贸然收紧,基本面延续逐季复苏趋势;短期流动性料处于紧平衡,但中长期潜在入市资金依旧充裕。从7月中下旬开始,A股市场处于平衡状态中,任何突发冲击都是新的入场时机,投资者可以为下一轮上涨做提前布局。

◎【人民日报:我国粮食储备充裕为经济社会大局稳定筑牢基础

人民日报:我国农业连年丰收,粮食储备充裕,完全有能力保障粮食和重要农产品供给,筑牢国家粮食安全防线。保障国家粮食安全是一个永恒课题,任何时候这根弦都不能松。牢记“确保国家粮食安全,把中国人的饭碗牢牢端在自己手中”,坚决扛稳粮食安全这个重任,我们就一定能为经济社会大局稳定筑牢坚实基础。

三、行业热点

◎【Teck二季度铜产量为5.93万吨同比减少23%】

2020 年 2 季度 Teck 铜产量为 5.93 万吨,同比减少 23%,主要由于 4 月 13日Antamina 矿山因疫情暂时关停 43 天。2020 年上半年铜产量为 12.98 万吨,下半年铜产量最新目标为 14.5-16 万吨,预计 2020 年铜总产量 27.5-29 万吨,比原计划的28.5-30 万吨减少 1 万吨。2021-2023 年铜产量最新目标为 28.5-31 万吨。

◎【WBMS报告显示今年1-5月全球铜市供应短缺1.8万吨】

世界金属统计局(WBMS)周三公布报告显示,2020 年 1-5 月全球铜市供应短缺 1.8 万吨,2019 年全年供应短缺 26.7 万吨。在消费量统计中没有考虑未报告库存变动,尤其是中国政府库存。

◎【河南省首次以市场配置铝土矿取得圆满成功】

2020年7月17日上午,河南省公共资源交易中心党组书记、主任王红,副主任马茂林、郭晓和陪同省自然资源厅副厅长杜中强一行,在交易中心现场观摩、调研矿业权挂牌出让工作。

王红主任与杜中强副厅长通过监视大屏观看了整个矿业权竞价过程,一同见证了矿业权“无声胜有声”的激烈竞争场景。杜中强对中心“精心组织、平稳有序”的全过程不见面交易予以了充分肯定,王红主任对省自然资源厅领导的到来和现场监督指导表示欢迎和感谢!指出公共资源交易平台的建立和不断完善运行,充分发挥了市场配置资源的决定性作用,对深化“放管服”改革,提供了强大的平台支撑,是全面贯彻落实省委省政府关于统筹安排疫情防控与经济社会发展决策部署,保证河南省矿业经济平稳运行的重要举措。双方并就矿业权交易的相关问题进行了深入研讨。

◎【海外铝价下跌,中国铝进口跃升至11年高点】

北京7月23日消息,周四海关数据显示,中国6月铝进口量较上年同期猛增逾490%,达到11年来的最高水平,因很少从海外大量购买铝的贸易商利用了海外铝价较低的契机。

海关总署公布的数据显示,作为全球的铝生产国,中国6月进口288,783吨未锻铝及铝制品。

海关表示,该水平为5月119,145吨进口量的两倍多,较2019年6月增加493.1%,达到2009年6月以来的最高水平,因买家利用国内和国际价格的差异。

四、现货市场

◎【铜】

电解铜:上周市场报价重心较上上周有所上移,周内升水呈现下移趋势,交投主要集中在贸易商之间。上周内市场报价好铜升水 40-140 元/吨,平水铜升水 20-60 元/吨,湿法铜贴水 10-50 元/吨。上周初,市场升水表现相对强势,报价日间变化幅度较小,市场交投活跃度尚可,市场接货商多寻求低价货源,部分成交体现出压价情形,交易主要集中在贸易商吸收低价货物以交付自身长单为主。

铜杆:上周华北地区天津市场贸易商报 8mm 进口竖炉杆加工费 550 元/吨,华东地区江苏市场进口竖炉 8mm 杆含升贴水加工费 500-600 元/吨,国产竖炉杆报价 500-550元/吨。华中地区江西市场竖炉 8mm 杆加工费不含升水报价 500-580 元/吨。华南地区广东市场进口竖炉 8mm 杆加工费 600-680 元/吨,国产竖炉 400-500 元/吨。

◎【铝】

电解铝:截止 7 月 24 日,华东地区铝锭现货周均价为 14499 元/吨,周环比下跌 2.06%;华南地区铝锭现货周均价 14434 元/吨,周环比下跌 1.65%。本周沪粤两地现货价差继续倒挂,两地价格有所缩窄至 50-60 元/吨。现货成交方面,市场流通货源较前期有所好转,沪粤两地进口铝锭持续流入,西南地区陆续有铝锭流入,伴随铝价回落,持货商积极出货,贸易商之间交投尚可,但下游对价格保持较高敏感度,谨慎观望,按需采购为主,市场成交一般。

氧化铝:上周各主流地区氧化铝报价维稳为主。目前电解铝企业整体盈利情况较为可观,短期电解铝产能的新增及复产积极性较高,后期对原料端的需求呈增长趋势。虽然目前有氧化铝产能的新增及复产,但仍有部分氧化铝厂处于减停产状态,整体市场以维持长单供应为主,现货供应偏紧。厂家出货意愿一般,贸易商询价积极,持货商维持观望较多。短期来看,预计氧化铝价格维持区间震荡,预计运行区间在2400-2600 元/吨。

五、今日观点

上周内欧盟达成突破性财政刺激协议,将开始执行历史上最大规模的经济救助计划,同时美国也正在商讨新一轮抗疫纾困计划,在新一轮经济刺激政策推动下,通胀预期升温,美元指数刷新近两年低位,给予铜价走强动力。当前受美国疫情反复及国际紧张局势担忧情绪拖累,整体宏观情绪回落,但宽松环境与基本面继续为铜价提供支撑,短期或以高位震荡为主。

近日宏观氛围存在较大不确定性,铝价继续呈现高位偏强震荡走势。从铝自身供需面来看,高利润刺激下新产能加速投放叠加进口铝锭不断流入,供应有缓慢增加的趋势,但各大铝厂铸锭量依然不高,社会仓库到货较少,淡季累库仍未启动,低库存导致市面流通货源有限,铝锭现货维持较高升水,而下游大型加工厂开工率未见明显回落,多头期铝持仓与仓单比值维持高位,挤仓风险仍存。预计短期沪铝主力合约仍维持强势局面。

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