Mymetal铜铝早餐：中国7月LPR报价不变 德国6月PPI同比降1.8%

一、价格快讯

二、宏观快讯

◎【LPR报价已经连续三个月“按兵不动”】

7月LPR报价出炉：1年期品种报3.85%，上次为3.85%，5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。

◎【央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作】

央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，当日500亿元逆回购到期，净投放500亿元。Shibor短端品种多数下行，7天期下行4.4bp报2.1830%。本周央行公开市场将有8277亿元资金到期，其中7月20日、21日、23日、24日分别有500亿元、300亿元、500亿元、2000亿元逆回购到期，7月23日分别有2000亿元MLF、2977亿元TMLF到期。

◎【江西省上半年地区生产总值为11691.1亿元 同比增长0.9%】

江西省上半年地区生产总值为11691.1亿元，同比增长0.9%。其中，第一产业增加值为685.5亿元，增长1.1%；第二产业增加值为5099.1亿元，增长0.4%；第三产业增加值为5906.5亿元，增长1.4%。

◎【美国财长努钦：政府将寻求税收抵免】

美国财长努钦：政府将寻求税收抵免，以激励企业让人们重返工作岗位；另一个总值万亿的刺激计划正在开始制定；失业率方面需要“技术性调整”。

◎【德国6月PPI同比降1.8%】

德国6月PPI同比降1.8%，预期降1.6%，前值降2.2%；环比持平，预期升0.2%，前值降0.4%。

三、行业热点

◎【力拓2020年铜产量目标减少近8万吨】

2020年，力拓最新预计铜矿产量47.5-52万吨，比原计划的53-57万吨减少近5万吨；预计电解铜产量16.5-20.5万吨，比原计划的20.5-23.5万吨减少了近3万吨。二季度，力拓铜矿总产量13.28万吨，环比持平，同比下降3%，主要由于Kennecott铜矿品位下降。阴极铜产量2.69万吨，环比减少43%，同比减少67%，主要由于Kennecott旗下冶炼厂受地震影响停止运营。

◎【赞比亚国有投资部门将成为未来矿山的运营方】

7月19日消息，一位高管表示未来投资，赞比亚国有投资部门以矿场经营者的身份运营矿山，而不是一个占比较少的投资者,该国政府正在寻求在其持有的矿业资产中发挥更为积极的作用。

◎【国际铝业协会秘书长：今年全球铝需求预计下降 5.4%】

国际铝业协会秘书长 Miles Prosser 表示，今年全球铝需求预计将比 2019 年的下降 5.4%，这将导致库存，因为今年迄今为止的产量有所增加。

◎【【河池市年产30万辆铝合金轻量化微型汽车项目在宜州开工】

7 月 19 日上午，河池市年产 30 万辆铝合金轻量化微型汽车项目开工仪式在宜州区洛东工业集中区举行。

四、现货市场

◎【铜】

电解铜：昨日市场整体交投活跃度不错，升水表现相对稳定，市场主要交易集中在贸易商之间，且价格围绕升水50-60元/吨。日内好铜、湿法报价较上一交易日有明显回升，主要是由于近来进口好铜以及湿法铜的到港数量较少，市场货源较为紧张，且短期紧张局面难有缓解，好铜成交略显困难。

铜杆：昨日江苏市场8mm进口竖炉杆含升贴水加工费报550-580元/吨，国产竖炉杆加工费报530元/吨；江西市场8mm进口竖炉杆不含升贴水加工费报550-580元/吨；广东市场8mm进口竖炉杆加工费报600-650元/吨，国产竖杆炉550元/吨。铜杆价格出现小幅下跌，但下游线缆企业依旧持谨慎态度，按需按量采购。

◎【铝】

氧化铝：昨日部分地区氧化铝现货指导成交价维稳为主。山西 2490~2510 元/吨，河南 2490~2510 元/吨，山东2480~2500 元/吨，广西 2460~2500 元/吨，贵州地区2460~2500 元/吨。近期铝价弱势回调，但电解铝企业整体盈利情况较为可观，短期电解铝产能的新增及复产积极性较高，后期对原料端的需求呈增长趋势。目前整体市场现货成交有所好转，贸易商询价积极，持货商维持观望较多。

电解铝：昨日上海铝锭现货成交价 14470-14490 元/吨，均价14480元/吨，涨 120 元/吨，市场成交一般。临沂铝锭现货价14490-14530 元/吨，均价 14510 元/吨，涨 130 元/吨，成交一般。无锡铝锭现货价 14480-14500 元/吨，均价 14490元/吨，涨 120 元/吨，市场按需采购。杭州铝锭现货价14500-14520 元/吨，均价 14510 元/吨，涨 130 元/吨，市场成交一般。佛山铝锭现货成交价 14410-14430 元/吨，均价14420 元/吨，涨 130 元/吨，市场成尚可。巩义铝锭现货价14420-14460 元/吨，均价 14440 元/吨，涨 180 元/吨，采购商畏高，成交偏弱。天津铝锭现货价 14450-14490 元/吨，均价 14470 元/吨，涨 150 元/吨，成交一般。沈阳铝锭现货价 14450-14490 元/吨，均价 14470 元/吨，涨 170 元/吨，成交一般。重庆铝锭现货价 14400-14440 元/吨，均价 14420元/吨，涨 150 元/吨，下游接货意愿不强，市场成交清淡。

五、今日观点

铜

中国经济稳步复苏，消费领域逐步回暖但仍然承压，下半年更需释放更大的消费潜力。上周铜精矿现货TC跌破50关口，铜精矿到港量进一步减少，原料端偏紧格局延续。近日废铜开始对精铜形成替代，叠加淡季消费边际走弱，上周库存续增3.33万吨。当前宏观与基本面利多情绪有所减弱，铜价短期或以震荡整理为主。

铝

昨日早间铝价止跌反弹，华东地区价格在 14490-14510元/吨，无锡上海两地价差基本维持在 20 元/吨，早间贸易商积极询价，持货商逢高出货，市场货源较为宽松，双方交投氛围回暖。某大户在市场少量收货，整体市场成交尚可。下游采购意愿不强，部分逢低少量采购。夜盘沪铝小幅波动，预计铝价今日维持震荡格局。

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