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Mymetal:五月上破主要关口 六月后市可期

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一、市场总结

五月中国稀土市场为偏强震荡格局,氧化镨钕、氧化镝、氧化铽上升至主要关口,带动钆钬等品种拉升,中下旬主要以需求调整为主。

回顾五月市场,氧化镨钕由26万元上行至27万元平台,氧化镝上行至190万元平台,氧化铽运行至410万元平台,主流产品上调至平台期震荡,从需求结构看来,中高钕铁硼牌号需求依然较中低牌号整体增长偏慢,价格运行至主要关口,库存自上而下转移,持货商低位库存逐步受市场消化。

二、挂牌价

2.1、南方稀土挂牌价

表2-1 2020年1-5月中国南方稀土产品挂牌价统计表

数据来源:我的有色

2.2、北方稀土挂牌价

表2-2 2020年1-5月中国北方稀土挂牌价统计表

数据来源:我的有色

三、国内市场回顾

3.1、镧铈金属

5月镧铈金属(≥99%,Ce≥65%)主流报价延续上个月趋势维稳。目前海外出口暂未完全恢复,国内下游市场处于按需采购阶段,增补库存意愿较低,商家采购不积极,但是国内5G手机销售较好,对镧铈金属同一纬度抛光粉需求表现相对较好,对镧铈原料端有相应支撑,综合来看,镧铈金属价格走势维持低位维稳为主。

图3-1 2020年5月≥99%,Ce≥65%镧铈金属价格走势图

数据来源:我的有色

3.2、金属铈

5月金属铈(99.5%-99.99%)价格低位震荡为主,报价主要在2.8-2.95万元/吨区间为主,成交主要集中在2.8万元/吨附近,从金属铈供应看来,虽有大部分分散产能利用率不高,头部企业供应相对满足当前市场需求,加之部分冶炼厂以及持货有相应累库情况,出货策略在当前价格挺价,上抬意愿整体不强,需求方面,铈铁硼采购多为刚需为主,虽铈运行低位,但采购仍补库意愿不强,随订单为主,且5月份订单整体偏淡,供需格局延续双弱局面,预计6月份金属铈价格延续低位震荡为主。

图3-2 2020年5月≥99.0%金属铈价格走势图

数据来源:我的有色

3.3、氧化钕

5月氧化钕(99.5%-99.9%)价格延续震荡偏强格局,阶段性顶部上破28.5万元/吨,主要震荡区间为27.8-28.5万元/吨,与氧化镨钕价格基本保持1.5-2万元/吨波动,从国内氧化镨需求看来,下游需求复苏较满,氧化镨出口也受到影响,单分量始终保持供应紧平衡,氧化钕大厂报价随供应和离子矿等成本坚挺,金属需求端上轮补库量偏大,本轮价格上次按需为主,采购策略谨慎宽松,价格在28万/吨以上成交仍不旺,市场库存降库为主,综合看来,氧化钕从现货供应和成本来看,支撑依然偏强,预计6月份价格运行易涨难跌。

图3-3 2020年5月99.5-99.9%氧化钕价格走势图

数据来源:我的有色

3.4、金属钕

5月金属钕(≥99.9%)价格随需求和氧化物价格坚挺支撑偏强震荡,月初主要厂家报价基本在35.5万元/吨重心运行,受镨钕价格上中旬持续拉涨,中旬金属钕高价上破至36.6万元/吨,主要成交36.0万元以上成交不旺,下游磁材阶段性补库结束,刚需观望为主,从汽车以及空调消耗金属钕原料看来,短期延续上涨动能不强,成交在中下旬35.5-36.0万元/吨区间震荡,综合看来,主要用金属钕磁材订单回暖程度相应不高,但同比去年仍有需求可释放,随着氧化物价格坚挺,6月金属钕价格下跌空间有限,震荡上涨动能偏强。

图3-4 2020年5月≥99.9%金属钕价格走势图

数据来源:我的有色

3.5、氧化镨钕

5月氧化镨钕价格上旬企稳偏强,中下旬价格区间震荡。海外莱纳斯5月4号分离产能重启,但期货出货意愿不强,仍以现货成交为主,短期对价格和共同影响有限。但国内氧化镨钕现货报价依旧偏强,且上旬订单排产仍长于镨钕金属,现货紧张和近年低位建仓采购情绪叠加,致使市场终端需求在未对应程度复苏情况下,市场看涨情绪依然偏高,5月中旬,氧化镨钕涨至27.0万元/吨放缓,短期金属成交跟涨承压,从供应来看,镨钕金属产能利用率相对偏高,价格支撑主要来自氧化镨钕现货成本和保有量,短期回调深跌趋势不明显,回顾4月中旬氧化镨钕25.8万元/吨起底反弹至27.0万元/吨区间,氧化物对应金属的跟涨幅度偏缓,借势成交为主,随市场陆续出货,5月最后一周镨钕市场阶段性触底反弹,部分氧化镨钕持货变现成交至26.6及以下,释放部分镨钕金属上波原料库存缺口补库需求,主流试探上报成交26.9-27.0成交后致使高价坚挺至27.2万元/吨。综合来看,5月市场反复确认现货供应紧张程度,预计6月价格运行依旧随需求不同程度恢复和现货紧张支撑延续上探态势。

图3-5 2020年5月≥99.0%,Nd2O3≥75%氧化镨钕价格走势图

数据来源:我的有色

3.6、镨钕金属

5月初镨钕金属(≥99.0%,Nd75-80%)随氧化镨钕拉涨企稳,震荡偏强,5月镨钕金属账期价格从33.5-33.7万元/吨涨至34.0-34.2万元/吨震荡成交,部分现款由月初33.2-33.5万元/吨上探至33.8-33.9万元/吨后回调至33.6-33.8万元/吨小幅震荡成交。从需求支撑看来,5月上中旬国内中低牌号钕铁硼以电机为主流订单相对偏强,有继续恢复态势,5月中下旬,电动车磁钢新接订单转弱,补库阶段性收尾,中高端牌号新接订单仍显一般,磁材补库放缓,对冲需求结构性增长,金属方面,主要金属厂可灵活调动以及未售现货较低,多数金属订单签约至6月下旬,部分排至7月,现行接单对应氧化物补库较为紧张,现货不对应出货意愿不大,倒逼价格坚挺向上,随磁材新增刚需易涨难跌,部分金属厂订单签约偏满,长协以及部分老客户询价,对外调货仍显紧张。近期刚需以及锁定库存外采购询货将分离厂和金属厂现货紧张局面显露,刺激价格询涨,综合看来,5月底镨钕金属价位,部分钕铁硼上调毛坯承压,但仍有部分低位建仓磁材刚需采购接单,分离、金属方面主流畏高情绪不明显,预计6月镨钕金属市场短期试探上行空间尚存。

图3-6 2020年5月≥99.90%,Nd75-80%镨钕金属价格走势图

数据来源:我的有色

3.7、氧化钆

5月(99.5-99.9%)氧化钆价格价格整体呈“上涨-弱稳”走势,上旬氧化钆市场询盘活跃,但因分离厂现货供应偏紧,出货犹豫,整体出货意愿不高,部分分离企业暂无氧化钆报价,观望市场,市场低价货源难询,氧化钆价格由15.6-15.8万元/吨上涨到最高的16.4-16.5万元/吨,下旬氧化钆询价活跃度一般,市场整体成交较少,分离厂出货犹豫整体显观望,金属厂采购谨慎,氧化钆价格趋稳,维持在16.3-16.5万元/吨。综合来看,随着中国中低端磁材市场的回暖,金属厂对氧化钆的需求增加,分离厂现货供应偏紧,预计氧化钆价格偏强格局延续。

图3-7 2020年5月99.95-99.99氧化钆价格走势图

数据来源:我的有色

3.8、钆铁合金

5月钆铁合金(73±1%)价格整体呈“上涨-弱稳”走势,上旬钆铁合金市场上游询盘活跃,但是市场流通量少,分离厂惜售,现货库存较少,冶炼厂刚需补货需求,钆铁资金投入,钆铁跟随氧化物价格上扬,钆铁含税报价由15.6-16.6万元/吨上涨到最高的16.6-17.2万元/吨,下旬磁材询盘有所转淡,个别持货商少量试探变现,钆铁含税报价略有下移至16.4-17.0万元/吨,但是磁材方面观望情绪较浓厚,采购谨慎,市场整体成交量较少,双方僵持,价格整体维稳。

图3-8 2020年5月Gd73±1%钆铁合金价格走势图

数据来源:我的有色

3.9、氧化铽

5月(99.95-99.99%)氧化铽价格整体呈“趋稳-上涨-小幅下调”走势。月初氧化铽市场含税主流报价3870-3890元/千克,分离厂出售氧化铽谨慎,报价犹豫,部分厂家暂无氧化铽报价,也有分离厂表示因为暂无现货库存不报价,整体交付期货订单为主,氧化铽价格持稳,月中氧化铽除金属需求以外资金流入积极性增强,氧化铽的应用受稀土其他元素替代性弱,氧化铽持货商现货较少,分离厂报价出货意愿低,收储概念作用,市场看涨,氧化铽市场含税主流报价涨至4100-4150元/千克,月末收储消息传播,但暂无后续更近消息,市场信心支撑作用略有转淡,部分持货商现阶段符合获利预期而变现,价格小幅下调至含税主流报价4120-4170元/千克。

图3-9 2020年5月99.95%-99.99%氧化铽价格走势图

数据来源:我的有色

3.10、金属铽

5月(≥99.9%)金属铽价格整体呈“弱稳-上涨-趋稳”态势。月初金属铽市场主流含税报价5000-5050元/千克,金属铽消费端尚未出现好转迹象,金属铽预订期货相对多一点,价格震荡,厂家报价以稳为主。月中金属铽询价较活跃,整体成交量不多,个别磁企因前期库存低适量补取以及收储概念作用,市场看涨,涨至含税价格5230-5280元/千克,月末金属铽市场主流含税报价收5300-5350元/千克,收储概念支撑作用降低,集团资金投入量有所减少.但厂家控制出货量、价格,导致市场整体流通量较少,金属铽价格趋稳。

图3-10 2020年5月≥99.9%金属铽价格走势图

数据来源:我的有色

3.11、氧化镝

5月(99.5-99.9%)氧化镝价格呈“持稳-持续上调-区间小幅震荡”走势。月初市场氧化镝含税报价主流1760-1780元/千克,实体企业暂时观望市场对外出货意愿低,贸易商出货意愿较高,市场整体询盘活跃度一般,金属厂随行就市按需采购,中旬市场氧化物寻货活跃,集团适量采购,市场氧化镝报价上调,持货商少量寻货,市场整体流通量有限,价格略显坚挺,月中氧化镝报价上调至1900-1930元/千克,分离厂出货较少观望为主,上下游显僵持。下旬,市场活跃度有所降低,部分贸易商少量变现,利好消息支撑作用逐渐淡化,月底主流报价震荡,主流1900-1200元/千克。金属厂刚需采购,氧化镝市场整体成交量未及预期。

图3-11 2020年5月99.5-99.9%氧化镝价格走势图

数据来源:我的有色

3.12、镝铁合金

5月(Dy80%)镝铁合金价格整体呈现“区间震荡-上调-趋稳”走势。月初镝铁合金市场含税主流报价1750-1770元/千克,分离厂报价犹豫,持货商少量货源变现,市场整体询盘活跃度一般,金属厂随行就市,镝铁对应氧化物调整报价,磁材刚需采购,中旬市场氧化物寻货活跃,集团适量采购,市场报价上调,镝铁合金报价开始随氧化物上调,分离厂出货意愿价低,持货商少量寻货,市场整体流通量有限,价格略显坚挺,镝铁报价对应上扬,但成交未及预期。下旬,氧化镝价格逐渐趋稳,镝铁价格持稳为主,下游磁材整体接受度不高,镝铁成交较少,厂家仍坚挺报价在1870-1900元/千克。

图3-12 2020年5月Dy80%镝铁合金价格走势图

数据来源:我的有色

3.13、氧化钬

5月(99.5-99.9%)氧化钬价格整体呈现“阶段上涨-趋稳-小幅上扬”走势。月初氧化钬市场含税主流报价356000-358000元/吨,分离厂现货供应偏紧,市场寻货活跃,持货商低价寻货积极,厂家出货意愿不高,氧化钬价格阶段性上调。金属厂对锁订单采购,主动跟涨意愿不高,金属价格顺势上调,月中氧化钬市场主流报价上调至370000-373000元/吨后趋稳。价格上涨主要是分离企业现货库存较少,交付偏难,再加上部分持货商资金投入,厂家出售意愿降低,支撑钬价格上涨。月底氧化钬含税主流报价373000-375000元/吨。月底报价坚挺,下游磁材接货意愿有所降低,且因现货供应问题部分磁材调整配分,钬价格涨势趋缓,价格以稳为主。

图3-13 2020年5月99.5-99.9%氧化钬价格走势图

数据来源:我的有色

3.14、钬铁合金

5月(Ho80±1%)钬铁合金价格整体呈现“阶段上调-震荡趋稳”走势。月初钬铁合金市场含税主流报价370000-375000元/吨,氧化物产品市场询盘活跃,分离厂现货库存低期货交付为主,氧化物价格上涨钬铁合金产品价格对应上调。月中钬铁合金主流报价上调至383000-390000元/吨。市场现货难寻,部分持货商持货观望惜售,磁材订单需求存在。月底钬铁合金主流报价持稳382000-390000元/吨,钬铁合金市场询盘增加但整体成交量一般,上游现货偏紧挺价,金属报价对应,但上调价格磁材接受度有所降低,个别磁材因现货问题略有调整磁材配分。

图3-14 2020年5月80±1% 钬铁合金价格走势图

数据来源:我的有色

3.15、氧化铒

5月(99.5-99.9%)氧化铒价格整体呈现“月初平稳-震荡偏强”走势。月初,氧化铒市场含税主流报价146000-151000元/吨,月初持货商报价持平,整体显观望,厂家报价出货较少,下游询盘活跃度一般,价格波动幅度较小。月中氧化铒报价主流147000-152000元/吨短暂持稳,厂家现货库存较低,持货商报价出货居多,但价格相对坚挺,部分持货商试探性少量采购,厂家出售略显谨慎。月底氧化铒含税报价主流155000-160000元/吨,厂家出货意愿较低,库存较少,个别持货商建仓挺价,氧化铒市场报价上调。

3-15 2020年5月99.5-99.9% 氧化铒价格走势图

数据来源:我的有色

四、进出口数据

4.1、2020年5月中国稀土出口量月度统计

海关总署公布统计数据,中国5月稀土出口2865.3吨,同比下降21.3%。

图4-1 2018-2020年中国稀土出口量月度统计图

数据来源:海关总署、我的有色网

4.2、2020年5月中国稀土出口金额月度统计

从出口金额方面来看,2020年5月中国稀土出口金额为26.4百万美元,同比下降33%。

图4-2 2018-2020年中国稀土出口金额月度统计图

数据来源:海关总署、我的有色网

4.3、2020年5月中国稀土出口均价月度统计

从出口均价方面来看,2020年5月中国稀土出口均价9.2美元/千克,同比下降5%。

图4-3 2018-2020年中国稀土出口均价月度统计图

数据来源:海关总署、我的有色网

五、后市预测

回顾五月市场,氧化镨钕由26万元上行至27万元平台,氧化镝上行至190万元平台,氧化铽运行至410万元平台,主流产品偏强震荡,从需求结构看来,中高钕铁硼牌号需求依然较中低牌号整体增长偏慢,价格运行至主要关口,库存自上而下转移,持货商低位库存逐步受市场消化。从基本面来看,上游分离厂氧化物现货供应略显紧张,金属厂炉台调整产量增加,部分大型企业金属期货预订,报价随氧化物坚挺,也需要下游采购配合,部分释放了上游厂家库存压力,磁材前期低价部分建仓。镝铽方面,受收储消息利好支撑,氧化镝入市资金挺价意愿随市场预计以及价格上探反复确认有所变化,氧化铽市场关注度更高,从成交来看铽较镝活跃,短期钆钬仍随市支撑偏强。

镨钕目前上游氧化物、金属现货供应偏紧,磁材订单略有好转,分离厂低价出货意愿较低挺价意识较明显,预计镨钕将震荡偏强走势延续,镝铽收上游资金入市支撑,涨势较快,终端消费跟涨情绪较低,若企业持续采购,价格有望再创新高,若投入放缓,价格或将适当回调。

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