2020年6月10日，2020（第二届）“2020中国金属产业链峰会”在佛山保利洲际酒店隆重召开。
本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司(我的有色网、我的不锈钢网)主办，山东省铝业协会特别支持，广东华亚实业集团有限公司特别赞助，旨在回顾2020年疫情影响之下的有色金属、不锈钢市场运行形势，同时对2020年下半年有色金属、不锈钢市场进行全方位、多角度的深入解读，并对新年度价格走势做出专业前瞻，助力产业链参与者提前布局。
在本次大会上，上海钢联电子商务股份有限公司有色事业部分析师张瑜作了题为《2020年中国铝产业链运行与展望》的主题演讲。
上海钢联电子商务股份有限公司有色事业部分析师张瑜
张瑜首先对氧化铝市场进行分析， 2020年1季度，中国氧化铝价格呈现先扬后抑的走势。1-2月份受疫情影响，全国各地区物流运输压力大，企业复工延迟。导致氧化铝厂铝土矿、烧碱等原材料供应不足，部分企业减、压产能，市场现货供应偏紧，价格从2450元/吨涨至2600元/吨。3月初，随着物流的基本恢复，并且电解铝企业依靠长单以及港口现货维持正常生产，厂家现货的采购意愿不强，价格逐步维稳。3月中下旬，随着期铝价格大幅下跌，氧化铝价格从2600元/吨大幅下跌至2100元/吨，并且海外FOB价格目前已跌至近4年的历史低位，海外市场低价的成交会一定程度上抑制国内氧化铝现货的价格。4月中旬，随着铝价小幅反弹，电解铝企业开工率稳定，氧化铝企业生产成本下移，并且海外氧化铝价格有企稳反弹的趋势，贸易商询价积极性增加，短期市场价格有反弹迹象。进入五月以来，氧化铝价格出现市场矛盾点，氧化铝厂挺价惜售，但下游电解铝厂为控制利润压价采购，贸易商观望较多，上下游处于博弈状态，价格开始震荡企稳。北方市场报价2200-2300元/吨，南方市场报价达到 2150-2250 元/吨。
目前进口氧化铝方面，近期报价随着外盘铝价呈现震荡上行走势，对国内价格亦有所提振，市场看涨氛围较浓。短期来看，我们认为在国内下游电解铝企业进口氧化铝的采购量增加，而国内现货供应偏紧的格局下，氧化铝价格有望震荡偏强运行。
据我的有色网了解，受价格下跌影响，截止目前，中国氧化铝计划减产产能接近为700万吨。未来氧化铝新增项目涉及总产能为3020万吨，预计2020年实际投产新增氧化铝产能约为280万吨。
电解铝市场方面，张瑜指出，电解铝强势降库主要有以下几点原因，主要原因是出库多，到货少。出库多，有部分是对废铝的替代。到货少，主要是铝棒产量提高了。废铝短缺主要是三个方面，第一进口少，第二下游开工慢，生产的边角料少，第三工地不施工，拆迁料少。铝棒产量增加主要是铝棒加工费高企，生产积极性提高。关于下游囤货，主要发生在河南和广东，因为两个地方产业集中度高，河南主要是铝板带箔，佛山主要是铝型材，囤货意见很好统一。但电解铝降库幅度有所放缓，自2019年二季度开始，随着下游消费的复苏以及供给侧改革的成效，中国电解铝库存一直保持下降趋势。但进入2020年，年初一月受下游加工企业春节放假影响，电解铝厂铸锭量增多，库存开始出现累积。二月受国内疫情影响，下游加工企业推迟复工，月内库存共计增加72万吨，增幅惊人。进入3-4月，随着下游加工的复工复产，逐渐由累库转为去库；五月以来，虽电解铝降库趋势持续，但降库幅度已明显收窄。由4月周均降库15万吨，转为周均降库5万吨以内。随着国内疫情已受到控制，终端行业也已逐步复工复产。五月以来，废铝社会供应量已有显著回升。同时，随着铝价大幅上涨，精废差已在逐步拉开，截止5月下旬，我的有色网统计，A00铝锭与干净割胶铝线（含税价，税点9%）的差价已扩大至500元/吨，且还有进一步扩大的趋势。这使得部分加工厂已开始加大对废铝的采购力度，废铝替代原铝已逐步开始实现反哺。
其次，对于下游铝加工方面，张瑜提到，铝型材至三月份以来，开工率稳步回升，但根据客户反馈的情况来看，后续消费仍存一定的忧虑，我们仍需持续关注后期走势；铝板带4月份开工率大幅回升，但据我的有色网调研，50%左右的铝板带箔加工企业现阶段的排产期在20天左右，相较于5月初来说缩短了一周甚至以上。电工圆干近期加工费区间震荡，但仍有继续下跌的趋势。进入4月以来，海外铝价受疫情影响，大幅下跌，国内外铝价形成倒挂。铝材出口利润随之大幅下降，五月甚至出现出口亏损的现象。同时，由于目前海外消费依旧处于半停滞状态，国际需求受限。在价差倒挂与消费萎靡的双重作用下，2季度铝材出口量不甚乐观。
最后，张瑜对2020年7月份铝产业链进行了展望。其一，短期内中国电解铝供应压力过大。行业利润刺激电解铝企业新增及复产，进口铝锭已进入中国市场；其二，4月申报废铝进口的数量有明显提升，国内随着经济活动恢复，废旧回收增加，增加国内旧废铝供应，另外，精废铝价差收敛对原铝多添比例有挤出效用，这块的原铝增量边际弱化；其三，国内下游消费已出现转弱迹象，半成品加工费已开始回落。出口订单在国内外价差倒挂的情况下，难以有较好表现。预计短期铝价以高位震荡为主，但进入七月以后，随着下游开工率出现实质性下滑，废铝重新开始替代原铝，预计7月沪铝主力运行区间为12500-13800元/吨。
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