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Mymetal:从海内外汽车看稀土永磁板块复苏

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我的有色网主要观点:

1、传统汽车和新能源汽车板块复苏内先外后,国内中低端以电机磁钢为主流需求探底恢复,静待二季度后端中高端需求复苏。

2、中国汽车板块需求在3-4月份复苏,海外需求在5-6月复苏,具体复苏程度和疫情控制能力以及居民消费欲望下降程度高度关联,需求增长以内需为主。

正文:近期海外整车厂商逐步复产,我的有色网对各大厂商公示信息整理,针对国内主要钕铁硼企业反馈海外订单特别是德国、日韩询单逐步复苏,成交或于近期恢复,我们来一起探索一下汽车这一高性能钕铁硼命脉板块变化情况。

一、中外汽车数据对比:

表1 海外主要整车厂商疫情期间停起时间汇总

数据来源:各大车企公告、我的有色网

德国的三大汽车厂商近期已准备恢复生产,但德国汽车工业协会表示,即使当前实现复工复产,德国汽车生产要想彻底恢复可能需要数周甚至数月时间,大众汽车表示,五月第一周产量将增加到6000多辆,约为危机前水平的40%。

图2 2019年全球主要国家汽车销量份额占比

数据来源:各国汽车协会、我的有色网

从全年看来,2019 年的全球年度新车总销售量约为9030万辆,相比于 2018 年的 9440 万辆,下滑幅度超过 4%,主要下滑因素包括全球经济增速放缓,中国、印度等新车市场需求降低以及各大车企减汽转电,但在实际销售量上却尚未有显著成长,回归钕铁硼消费来看,汽转电,使高性能钕铁硼需求具有逆势增长基础,综合看来2020年全球受疫情影响,全球汽车销量或延续下滑,5月份海外需求随国内和整车厂商触底恢复。

表3 2020年中国主要车企1-4月产销数据变化

数据来源:各大车企公告、我的有色网

4月国内汽车需求环比复苏可否预测海外5月需求复苏情况,从海外解禁看来,欧洲多国解除禁足令:奥地利4月30日;德国4月29日;葡萄牙5月2日;法国5月11日;希腊5月4日等,日本除需采取重点对策的13个“特定警戒都道府县”之外,或将提前解除其余34个县中多地的紧急状态,具体情况将在14日前后根据疫情状况进行分析并做出判断,5月5日,美国多州开始重新启动经济,十几个州放宽了对商家和社交活动的严格管制, 在陆续解封的几天时间里,多州的确诊人数呈现反弹趋势,纽约州宣布将继续延长封锁令和管控措施的时间,英国内阁大臣们将在5月7日对限制措施进行评估 。

综合看来,3-4月份复苏,海外需求在5-6月复苏,具体复苏程度和疫情控制能力以及居民消费欲望下降程度高度关联,多国仍处于封国状态,需求以内需为主。

图4 2019-2020年第一季度主要国家汽车

根据中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报情况,4月汽车行业销量预计完成200万辆,环比增长39.8%,同比增长0.9%,1-4月汽车行业累计

销量预计完成567万辆,同比下降32.1%。

从海外数据看来,印度汽车工业协会公布的最新销量数据显示,2020年4月,印度汽车市场零售销量为0辆,印度境内也没有车辆生产,日本汽车经销商协会和日本小型车辆协会最新数据显示,日本4月汽车销量为27.0393万辆,较去年同期的37.8687万辆下降28.6%,创9年新低。

4月西欧国家的汽车销售几乎停止,2020年4月份由于受疫情影响,英国的新车销量同比下滑97%,销量只有4321辆。1946年2月份英国汽车销量为4044辆,在意大利西班牙,汽车销量也受到了很大的影响,意大利在2020年3月之后销量创下新低,4月份销量同比下滑98%,意大利1~4月份销量总数下滑51%,西班牙4月份新车销量下滑97%销量为4163辆。法国销量下滑89%销量仅为2997辆。

综合看来,中国在3月份开始汽车消费开始复苏,海外5月份汽车板块才整体进入复苏阶段,4月是众多地区车企数十年来销量最差的月份之一,并且延续了3月份大幅下跌的态势,预计5月份海外汽车销售触底反弹。

图5 永磁材料电机在汽车板块中的应用

数据来源:公开资料整理

图6 2020年高性能钕铁硼磁材下游消费占比

数据来源:公开资料整理、我的有色网

根据行业惯例,内禀矫顽力(Hcj,kOe)和最大磁能积((BH)max,MGOe)之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料,属于高性能钕铁硼永磁材料,高性能钕铁硼需求占总钕铁硼需求约45-50%,主要应用于高技术壁垒领域的各种型号的电机、压缩机、传感器,根据产品在下游应用上划分,包括传统汽车电机、新能源汽车电机、风力发电、变频家电、节能电机等新兴领域。

图7 2019-2020年中国氧化镨钕成交均价走势

数据来源:我的有色网

2019-2020年中国镨钕金属成交均价走势

数据来源:我的有色网

据我的有色网调研:5月新接订单中高端钕铁硼企业订单整体减少30-50%,个别出口业务占比较大企业超过50%,其中汽车板块订单下滑明显,新能源汽车和传统汽车用高性能钕铁硼材料占比超过50%,汽车板块消费直接影响中高端钕铁硼需求,2019年中国汽车销量为2575万辆,全球汽车销量为9030万辆,占28.5%。

海外汽车产销将从5月份逐步复苏,近期国内主要钕铁硼企业有接到日韩、德国方面询单,在国内中低端需求巩固复苏背景下,市场静待5月份中高端钕铁硼需求结构性恢复。

资讯编辑:周裕爽 021-66896623
资讯监督:周裕爽 021-66896623
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