我的有色网主要观点：
1、传统汽车和新能源汽车板块复苏内先外后，国内中低端以电机磁钢为主流需求探底恢复，静待二季度后端中高端需求复苏。
2、中国汽车板块需求在3-4月份复苏，海外需求在5-6月复苏，具体复苏程度和疫情控制能力以及居民消费欲望下降程度高度关联，需求增长以内需为主。
正文：近期海外整车厂商逐步复产，我的有色网对各大厂商公示信息整理，针对国内主要钕铁硼企业反馈海外订单特别是德国、日韩询单逐步复苏，成交或于近期恢复，我们来一起探索一下汽车这一高性能钕铁硼命脉板块变化情况。
一、中外汽车数据对比：
表1 海外主要整车厂商疫情期间停起时间汇总
数据来源：各大车企公告、我的有色网
德国的三大汽车厂商近期已准备恢复生产，但德国汽车工业协会表示，即使当前实现复工复产，德国汽车生产要想彻底恢复可能需要数周甚至数月时间，大众汽车表示，五月第一周产量将增加到6000多辆，约为危机前水平的40%。
图2 2019年全球主要国家汽车销量份额占比
数据来源：各国汽车协会、我的有色网
从全年看来，2019 年的全球年度新车总销售量约为9030万辆，相比于 2018 年的 9440 万辆，下滑幅度超过 4%，主要下滑因素包括全球经济增速放缓，中国、印度等新车市场需求降低以及各大车企减汽转电，但在实际销售量上却尚未有显著成长，回归钕铁硼消费来看，汽转电，使高性能钕铁硼需求具有逆势增长基础，综合看来2020年全球受疫情影响，全球汽车销量或延续下滑，5月份海外需求随国内和整车厂商触底恢复。
表3 2020年中国主要车企1-4月产销数据变化
数据来源：各大车企公告、我的有色网
4月国内汽车需求环比复苏可否预测海外5月需求复苏情况，从海外解禁看来，欧洲多国解除禁足令：奥地利4月30日；德国4月29日；葡萄牙5月2日；法国5月11日；希腊5月4日等，日本除需采取重点对策的13个“特定警戒都道府县”之外，或将提前解除其余34个县中多地的紧急状态，具体情况将在14日前后根据疫情状况进行分析并做出判断，5月5日，美国多州开始重新启动经济，十几个州放宽了对商家和社交活动的严格管制， 在陆续解封的几天时间里，多州的确诊人数呈现反弹趋势，纽约州宣布将继续延长封锁令和管控措施的时间，英国内阁大臣们将在5月7日对限制措施进行评估 。
综合看来，3-4月份复苏，海外需求在5-6月复苏，具体复苏程度和疫情控制能力以及居民消费欲望下降程度高度关联，多国仍处于封国状态，需求以内需为主。
图4 2019-2020年第一季度主要国家汽车
根据中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报情况，4月汽车行业销量预计完成200万辆，环比增长39.8%，同比增长0.9%，1-4月汽车行业累计
销量预计完成567万辆，同比下降32.1%。
从海外数据看来，印度汽车工业协会公布的最新销量数据显示，2020年4月，印度汽车市场零售销量为0辆，印度境内也没有车辆生产，日本汽车经销商协会和日本小型车辆协会最新数据显示，日本4月汽车销量为27.0393万辆，较去年同期的37.8687万辆下降28.6%，创9年新低。
4月西欧国家的汽车销售几乎停止，2020年4月份由于受疫情影响，英国的新车销量同比下滑97%，销量只有4321辆。1946年2月份英国汽车销量为4044辆，在意大利西班牙，汽车销量也受到了很大的影响，意大利在2020年3月之后销量创下新低，4月份销量同比下滑98%，意大利1~4月份销量总数下滑51%，西班牙4月份新车销量下滑97%销量为4163辆。法国销量下滑89%销量仅为2997辆。
综合看来，中国在3月份开始汽车消费开始复苏，海外5月份汽车板块才整体进入复苏阶段，4月是众多地区车企数十年来销量最差的月份之一，并且延续了3月份大幅下跌的态势，预计5月份海外汽车销售触底反弹。
图5 永磁材料电机在汽车板块中的应用
数据来源：公开资料整理
图6 2020年高性能钕铁硼磁材下游消费占比
数据来源：公开资料整理、我的有色网
根据行业惯例，内禀矫顽力(Hcj，kOe)和最大磁能积((BH)max，MGOe)之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料，属于高性能钕铁硼永磁材料，高性能钕铁硼需求占总钕铁硼需求约45-50%，主要应用于高技术壁垒领域的各种型号的电机、压缩机、传感器，根据产品在下游应用上划分，包括传统汽车电机、新能源汽车电机、风力发电、变频家电、节能电机等新兴领域。
图7 2019-2020年中国氧化镨钕成交均价走势
数据来源：我的有色网
2019-2020年中国镨钕金属成交均价走势
数据来源：我的有色网
据我的有色网调研：5月新接订单中高端钕铁硼企业订单整体减少30-50%，个别出口业务占比较大企业超过50%，其中汽车板块订单下滑明显，新能源汽车和传统汽车用高性能钕铁硼材料占比超过50%，汽车板块消费直接影响中高端钕铁硼需求，2019年中国汽车销量为2575万辆，全球汽车销量为9030万辆，占28.5%。
海外汽车产销将从5月份逐步复苏，近期国内主要钕铁硼企业有接到日韩、德国方面询单，在国内中低端需求巩固复苏背景下，市场静待5月份中高端钕铁硼需求结构性恢复。
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