华泰期货
观点:伦铝收阳继续站上20日均线,受降息影响,震荡反弹有走强趋势。沪铝收阳,国内铝锭库存如预期增加,继续维持低位盘整。上周开始国内下游有所恢复,在疫情避险情绪影响下,短期将维持供大于求格局,当前库存累积幅度远超出市场预期,加之现货市场支撑力度减弱,预计铝价将延续震荡下跌。
策略:单边:谨慎看空,逢反弹择机抛空。跨期:观望
跨市:铝锭进口窗口接近打开,贸易商可考虑买LME抛SHFE。
风险点:疫情风险,国家基建投资增速不及预期。
新湖期货
每股再度大跌对外盘金属价格也造成负面影响,隔夜外盘铝价反复震荡,且尾盘收跌。伦交所三月期铝价收于1717.5美元/吨,跌0.35%。国内早间现货市场早些时候表现活跃,随着持货商报价上调,中间商接货热情有色收敛。上海主流成交价格在13100元/吨上下,较期货贴水收窄至60左右。广东主流成交价格在13070元/吨上下。国内疫情改善,企业加速复工复产,铝加工企业开工也逐渐回升,疫情期间受抑制的消费有望得到回补,短期铝价有望反弹。不过高库存压力较大,加之海外疫情蔓延,抑制铝价反弹幅度。短线操作建议逢低偏多操作为主,关注海外疫情及宏观面消息。
光大期货
隔夜LME铝震荡走弱。基本面依然偏利空,从累库看量和节奏上已然超过去年,给现货市场带来很大消化压力,这也说明下游复工的不理想。目前沪铝下跌已导致60%以上的冶炼产能处于无利润状态,因此除非陷入金融危机否则向下做空空间有限,但电解铝难有效调节产能涨价又存在库存消化的“亚历山大”。不过,从氧化铝角度来看,当利润回正涨价或告一段落,但供求失衡下仍有涨价预期,后期投资者应持续关注宏观走向,若内外环境趋于稳定,氧化铝价格继续上涨或助推电解铝价格修复;否则,产业链将无法有效摆脱探底的过程。
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