跟据华东地区电池厂反映，企业现在收到终端的新国标电池订单较月初明显增加，电池厂开工情绪较好。据我的有色网对部分蓄电池企业开工率的调研统计，2月启动型蓄电池企业开工率为40%左右（此次调研企业样本18家），环比下降19.1%。具体来看，浙江以及江苏两地的中大型电池厂因开工较早，故开工率相较其他地区偏高，统计在40%~60%之间，而其他中小型电池厂受多为外地工人返工困难导致，整体开工率偏低仅在30%~35%之间，但据某企业透露现在不是从严重地区返工的工人，隔离时间从两周缩短成3-7天。华南地区江西、广东地区下游现在开工率在35%左右，华北地区下游开工率接近50%。预计到三月初开始下游开工率将明显回升。
众所周知，自春节后以来疫情爆发，各地纷纷限致人员出入，物流运输停滞，企业暂缓开工，导致冶炼厂成品库存压力急剧上升，举具有代表性的河南地区原生冶炼厂场内库存来看，由我的有色网统计了解总体变化趋势如下图。由图可知，河南地区自2019年年底开始，电池厂年前补库热情高涨，场内库存始终处于低位，场内一度清空库存。春节期间冶炼厂生产未停，场库正常性积累，后因疫情爆发，各地物流限致，下游开工期延缓，导致场库不断攀升，叠加硫酸胀库因素，冶炼厂场库压力激增。后疫情得到改善，各个地区物流运输慢慢恢复，场内成品逐渐去库，且已有所转移至交易所。至本周五济源地区场内库存为4.5万吨，较上周统计值4.7万吨下降0.2万吨。
Mymetal：河南济源地区铅锭成品库存走势图（单位：吨）
数据来源：我的有色网
Mymetal:全国主要市场铅锭现货库存（单位：千吨）
数据来源：我的有色网
我的有色网统计，截至2月28号全国主要地区社会库存达4.39万吨，较2月初统计3.09万吨上涨1.3万吨。累库原因主要为上游供给未停，而下游需求端延缓开工，需求端需求下降导致。
现货市场来看，华东市场上海地区冶炼厂长单到货多，国产品牌以南方、驰宏为主，此次交割后市场逐渐有沐沦报价，贸易商货源价格多报在3-50~3+0之间，周边下游焊锡厂以及合金厂按需拿货，成交平平；电池厂拿货意愿不高，部分选择观望，成交情况不乐观。浙江、江苏两地在此次2002合约交割后，社会库存上涨，目前市场仓单报价以豫光、江铜以及铜冠为主，贸易商对2003合约升水贴水报价不一，但电池厂对原生散单多维持逢低拿货，大部分仍愿意接厂提货源，整体散单成交有限。预计随着电池厂不断复工，三地现货价格仍有下调空间。华南市场目前厂提货源报价较多，现货价格相对来说优势不大，贸易商报价对2003合约贴水为主，本周报在3-30附近，了解到广东以及其他长江以南电池厂采购时更偏向于厂提，散单市场成交欠佳。华北市场以天津地区为主，市场上河南、内蒙两地铅锭流通较多，近几周随着电池厂的复工，下游入市询价接货积极性较高，市场交投明显好转，但成交主要偏厂提。
总体，再生企业受原料端废旧电瓶以及还原铅供应困难影响，暂时贡献量有限；下游电池厂随着工人的陆续返工，需求亦将稳步提升，原生场内库存持续去库，下方铅价支撑性较强。但考虑到目前国外“黑天鹅”疫情的进一步发酵以及市场的避险情绪，外盘对国内的影响加大，但从基本面来看支撑力度较强，短期偏震荡运行。目前重点关注在于再生企业原料端供应以及下游电池厂的开工情况。
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