华泰期货
观点:外盘方面,在美伊争端引起的市场恐慌情绪逐步减弱后,美指保持97以上,有色金属上方仍承压,伦铝保持弱势震荡。内盘方面,本周处于下游集中放假周期,因需求转弱市场预期逐渐转空。仍需关注周四库存增幅是否符合预期。目前现货价格已接近某大厂挺价目标位,同时在高利润下铝厂正在加大空头保值力度,预估1月份铝库存将出现持续累积,但在低库存背景下铝价亦难大幅下挫,预计铝价将延续区间震荡行情,后期仍需关注累库幅度。
策略:单边:中性,观望。套利:观望。风险点:宏观因素。
新湖期货
中国外贸数据强劲,激起市场乐观情绪,隔夜外盘金属多数走高。伦交所三月期铝价收涨0.56%至1808美元/吨。沪期铝夜盘震荡攀升,主力2003合约收于13955元/吨。早间现货市场因个别大型贸易商采购而成交有所上升,但下游参与度较低,上海市场主流成交价格在14260元/吨上下,较期货贴水220左右。广东主流成交价格在14270元/吨上下。外贸数据强劲再度引发市场对宏观向好预期。乐观情绪影响短期铝价。当前市场基本面转弱的态势明显,下游加工厂陆续进入减停产状态,而原铝产量则随产能投放持续上升,价格承压也愈发明显,阶段性走弱难免。操作上建议维持远月空单持有。
兴业期货
策略建议:12月铝材出口量为47.8万吨,同比减少9.3%。2019年整年铝材出口量相比于2018年也是同比出现减少,电解铝出口这块消费预计2020将不再复2018年光景。同时随着随着春节临近,下游企业开始陆续放假。下游消费明显转弱,电解铝库存相比前值也出现了小幅增加。从电解铝产能来看,近期云南神火和云铝鹤庆相继通电投产,后续随着四川、新疆、内蒙古和青海等地区冶炼厂复产,电解铝产量增速有望继续上升,后续供给压力将会变大。不过从库存累积量上来说,电解铝库存增加的不多,总库存仍处相对低位,还需继续观察库存变化。预计沪铝节前震荡情况为主,新单建议暂时观望。
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