【铜矿与精铜双轨发展，江西铜业完成多项并购】
2019年江西铜业在并购扩张方面成果颇丰，在精铜冶炼端和铜矿原料端相继发力。精铜端，2019年1月3日江铜公告，以3.25亿元受让国丰公司持有的国兴铜业65%股权，并与国丰公司按持股比例共同对国兴铜业增资至10亿元，建设新的铜冶炼项目，预计将形成年产阴极铜18万吨的能力。2019年3月4日，江铜公告以29.76亿元收购恒邦股份29.99%股权，成为恒邦控股股东。铜矿端，2019年12月9日江铜发布公告，以11.159亿美元收购子公司PIM持有的PCH公司100%股份，而PCH为持有第一量子18%股权的第二大股东，自此公司将成为第一量子单一最大同行业投资人股东。
【铜陵有色米拉多铜矿投产，预计20年顺利达产】
2009年铜陵有色与中铁建合资设立中铁建铜冠投资有限公司铜陵有色持股70%。该公司于2010年正式收购米拉多铜矿，项目于于2015年12月开工建设，于2019年7月18日建成投产。2019年11月12日厄米拉多铜矿项目启动首批开采产品—1.9万吨铜精砂，由米拉多矿场运至瓜亚基尔港，并将于未来数月出口至中国进行冶炼和深加工。米拉多铜矿由中铁建铜冠投资公司建设，铜陵有色集团公司预计该矿一期工程总投资为18.9亿美元，设计采选生产规模年处理矿石量2000万吨，日采选6万吨矿石，达产达标后年产铜精矿35.4万吨，铜金属量9.6万吨，服务年限30年。
【中国有色刚果(金)的项目投产，合计提升20万吨铜产能】
2019年11月18日，中国有色集团位于刚果(金)的迪兹瓦（Deziwa）铜钴矿投产，项目设计产能为8万吨电解铜和8000吨钴。2019年11月20日，卢阿拉巴火法冶炼项目（LCS）投产，该项目为与云南铜业合资，年设计产能达粗铜12万吨。集团正在开发项目还包括赞比也的谦比希铜矿东南体，预计将有5万金属吨的产能。目前中国有色集团在非洲赞比亚及刚果(金）在产项目包括赞比亚陆续投资开发了谦比希湿法冶炼厂、谦比希火法冶炼厂、卢安夏铜矿、中色华鑫利卡西湿法冶炼厂、马本德湿法冶炼厂和中色潘达湿法冶炼厂。
【紫金矿业80亿元公开增发，加码海内外扩张】
紫金矿业集团2019年11月13日发起80亿元公开增发，用于收购Nevsun Resources Ltd.100%股权，项目总投资达93.6亿元。Nevsun 公司旗下的两大核心资产Timok铜金矿和Bisha铜锌矿，完成收购后紫金矿业拥有Timok铜金矿上带矿100%权益，下带矿46%权益和Bisha铜锌矿60%权益。2019年11月4日公司发布公告，收购自由港勘探公司间接持有的Timok铜金矿下部矿带权益，自此紫金矿业将100%持有Timok铜金矿下带矿权益。此外，2019年10月4日，紫金矿业发布公告，完成对于中信金属和罗伯特·弗里兰德所持有的艾芬豪矿业的股份，总价约1.94亿加元，折合约10亿元人民币，完成后，紫金矿业将通过全资子公司金山香港总共持有艾芬豪矿业13.88%的股份，正式成为该公司的第二大股东，与艾芬豪共同组建卡莫阿-卡库拉铜矿项目核心管理团队。该项目是近年来全球发现的第二大未开发铜矿，累计铜资源储量4249万吨，平均品位2.6%，具有高储量及高品位特点。
【冶炼产能扩张加速，105万吨冶炼项目顺利投产】
2019年全年中国冶炼产能扩张加速，多家冶炼产新增产能投产，总计超过100万吨。2019年4月10日，广西南国一期30万吨铜项目正式投产；2019年4月17日，赤峰云铜高纯铜冶炼环保升级搬扩建项目一期20万吨点火试产，9月30日项目二期20万吨建设完成并投料试生产；2019年5月16日，白银有色铜冶炼技术提升改造项目—20万吨闪速炉项目实现投产；2019年8月18日，黑龙江紫金铜业有限公司铜冶炼项目投产，项目设计年产阴极铜15万吨，并于年底完全达产。4个项目累计新增中国产能105万吨。
【铜冶炼新规正式发布，规范内容涵盖冶炼全流程】
2019年9月4日，工业和信息化部正式发布新版《铜冶炼行业规范条件》（工信部公告2019年第35号）。原《铜冶炼行业规范条件》（工信部公告2014年第29号）同时废止。此次新规发布是为推进铜冶炼行业供给侧结构性改革，促进行业技术进步，推动铜冶炼行业高质量发展。本规范条件适用于已建成投产利用铜精矿和含铜二次资源的铜冶炼企业（不包含单独含铜危险废物处置企业），是促进行业技术进步和规范发展的引导性文件，不具有行政审批的前置性和强制性。新冶炼行业规范内容涵盖企业布局、质量、工艺和装备、能源消耗、资源综合利用、环境保护安全生产与职业病防治和规范管理七个方面。
【废铜新标准11月上报，20年第一批废铜进口配额公布】
由市场监管总局组织全国有色金属标准化技术委员会起草的《再生黄铜原料》和《再生铜原料》标准已于2019年11月上报并均已完成审查。根据标准制定单位以及Mymetal了解的信息，标准与最早将于2020年二季度开始实施，具体实施时间可能将推迟到2020年四季度。此外，2019年12月23日2020年第一批金属废料进口配额发布，批准进口27万吨高品级废铜，批文量要略好于预期。预计2020年可能回是新标准与批文共存的格局，不符合标准的废铜将通过批文的形式进口，而符合标准的废铜则作为资源类商品直接进口。
【精矿TC持续走低，20年加工费长协八年新低】
2019年中国铜精矿现货TC一路下行，从年初92美元/吨一直下降到现在年末的55美元/吨，尤其下半年起，TC的下降速度加快。2019年11月在由智利铜与矿业研究中心和中国有色金属工业协会共同主办的亚洲同业周，江西铜业、中国铜业和铜陵有色代表国内主要铜企与自由港麦克伦达成协议，达成2020年铜的加工TC/RC长单为每吨62美元和每磅62美分，较2018年下降20美元。这是铜加工TC/RC长协价连续四年下跌，2015年曾达到107美元/吨，同时这也是八年以来的新低。
【CSPT小组会召开，商讨2020年冶炼厂联合限产】
江西铜业、铜陵有色和中国铜业在内的CSPT谈判小组的10铜冶炼企业将于12月26日于福州召开会议。此次谈判的主要内容为2020年铜冶炼企业的联合减产计划，以缓解冶炼企业现在面临的包括成本和资金方面的经营压力。CSPT谈判小组的10家铜冶炼企业的精炼总产能占到了全国精炼总产能68%，进口铜精矿使用量占到全国的82%。会上民营冶炼产明确表达了减产计划，但国营企业尚未确定是否进行减产。
【大型加工企业并购扩张，铜加工市场集中提高】
国内的大型加工企业积极进行扩张，2019年8月2日，江苏中广润二期35万吨铜杆生产线实现投产；8月23日江铜华北新建22万吨铜杆生产线项目在天津开工奠基；9月30日，广州江铜二期35万吨铜杆生产线实现投产；12月30日，广州万宝7万吨铜杆生产线实现投产。除了铜杆企业，铜板带箔方面，中铝华中铜业6万吨铜板带箔项目、楚江新材10万吨铜板带箔扩产升级改造项目和众源新材3万吨铜板带项目皆顺利投产。
除了新投产能，国内的加工企业还积极进行国内外的并购。2019年1月28日海亮股份公告宣布收购KME旗下五家公司100%股权以及德国Menden工厂的铜管业务及相关资产。2019年4月，楚江新材收购鑫海高导57.87%股权，交易完成后，合计持有鑫海高导80.09%股权。2019年5月格力电器以10亿元现金收购南京华新有色金属有限公司94.35%股权。2019年10月31日宝胜股份公告宣布拟以现金方式收购JX金属持有的金源铜业21.2055%股权，购买完成后，宝胜股份将持有金源铜业85.2055%股权。可以说2019年面对市场需求的走弱，铜加工行业内部也进行产业结构不断调整行业集中高度不断提高。
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