华泰期货
观点:昨日沪铝收阳有长上影线,持仓量减少10万手以上,以空头减仓为主。超预期的需求表现以及减产产能复产尚需时日,12月份料产能释放依然处于较低水平,预计电解铝去库存过程或持续。综上,预计短期沪铝价格或将在13600-14200区间内偏强震荡行情。中期看,当前国内生产企业利润仍维持较高水平,电解铝厂在有利可图的状况下正加速投产进程,铝锭后期供给压力较大。此外就目前各地采暖季政策而言,对电解铝企业影响有限。
策略:单边:谨慎看涨。套利:观望。风险点:宏观因素。
新湖期货
隔夜外盘金属普遍走高,因市场风险偏好回升。伦交所三月期铝价收涨0.37%至1759.5美元/吨。沪期铝夜盘窄幅波动,主力2001合约收平于14000元/吨。早间现货市场整体成交平淡,持货商积极出货,但中间商不认可高价,下游观望为主。上海主流成交价格在14130元/吨,较期货升水40左右。广东主流成交价格在14100元/吨上下。当前市场对宏观预期转为乐观,加之地产及汽车数据改善,库存降至低位,对铝价形成支撑。不过考虑到高的利润刺激产能持续投放,产量回升趋势已显,而下游节前赶工结束后消费将趋降,铝价继续上涨困难。操作建议可逢高布空。
兴业期货
策略建议:LME库存再次增加26850吨,总库存已突破130万吨,来到2018年4月以来的最高位,对于外盘铝价产生明显掣肘。氧化铝价格连续走低,铝企利润丰厚,利润驱动下电解铝产能将逐渐投复产,电解铝供给压力后期明显增大。不出意外的话,12月份电解铝产量可能迎来增长拐点。而近期宏观氛围明显转暖,美国非农数据大超预期,国内四季度经济会议再次强调六稳,基建大概率继续发力。沪铝如期突破14000元/吨,激进投资者可待铝价涨势趋稳后逢高布局空单。
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