华泰期货
观点:LME 库存持续增 10550 吨,维持较高增幅水平。日内美指上涨,叠加库存续增,预计仍将对伦铝走势形成一定压力。国内基本面,成本端氧化铝价格持续下行,现货需求表现尚可,预计沪铝主连仍将以窄幅区间震荡情况为主。此外各地采暖季政策对电解铝企业影响有限,而根据产能投放推演,10月新增和复产产能均未明显提速,且按当前的复产和新增产能投产节奏,11 月料新增规模依然处于较低水平,11 月份预计电解铝去库存过程或持续,加之某大户收获量仍维持较高水平,去库速度或快于预期。综上,预计沪铝价格将延续 13600-14200 区间内震荡行情。
策略:单边:中性,观望。套利:观望。风险点:宏观因素。
新湖期货
年内全球原铝供应维持短缺状态,隔夜外盘铝价震荡收高,伦交所三月期铝价收于1744美元/吨,涨0.44%。沪期铝夜盘同样走强,主力2001合约收高至13850元/吨,涨超100元/吨。早间现货市场整体成交平淡,部分持货商仍报价坚挺,中间商接货量有限,下游按需采购。上海主流成交价格在13970元/吨上下,较近月合约升水100左右。广东主流成交价格在13920元/吨上下。近期国内央行频频释放流动性,而由于产能释放推迟,产量回升缓慢,致使库存继续下降。对短期价格有一定支撑。不过随之后期产能逐步释放,产量将逐渐回升,同时成本随着氧化铝价格下降而下沉,加之消费季节性趋弱,使后期铝价承压。操作上建议逢高空远月合约。
兴业期货
策略建议:LME铝库存继续增加,增加幅度有所缩小,但总库存已处于相对高位,给予铝价一定压力。后期随着国内铝冶炼厂产能的释放,国内库存预计也会遭受库存增加压力。近日5年期LPR调降5基点,虽然下降幅度不大,但是此为5年期LPR首降,预示房地产政策或有调整,利于铝价上行。预计铝价短期以震荡情况为主,新单暂观望。
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