回顾2016年-2018年,由于各大矿山的减产,伦锌走出一轮大牛市。从2016年开始,锌价开启了两年的上涨周期,价格从2016年初的1500美元/吨上涨到这一轮周期的最高点,2018年2月的3500美元/吨,涨幅超过200%。
这一轮伦锌大牛市开始的标志性事件是嘉能可在2015年宣布旗下锌矿减产50万吨,消息宣布次日,伦锌大涨10%,创下1989年以来的单日最大涨幅。而这个关闭的矿山正是位于Mount Isa的Lady Loretta。
由此可见,锌矿的供给对锌价的影响巨大,笔者以此为契,通过卫星影像判断海外矿企生产运行情况。
我的有色网有着强大的地图和地理空间数据分析团队支持,本文基于卫星影像分析来判断当前Lady Loretta投产进度:目前厂区原矿堆积较多,整体运转正常。
2015年由于锌价下跌,该矿暂停生产。2017年嘉能可在投资者电话交流会议上表示,计划在2018年上半年重启位于澳大利亚昆士兰州的Lady Loretta锌矿作业。
嘉能可澳洲矿区2019年前3季度累计锌精矿产量为45.19万吨,比同期增加了8.75万吨(24%),这主要重启Lady Loretta矿(Mount Isa的一部分)和提高北美McArthur River 加工率的原因。Lady Loretta 2015年因锌价下跌暂停生产,2017年12月份重启。2018年锌精矿产量大约为27.8万吨,2019年预计为34.1万吨(前三季度累计25.1万吨)。
Lady Loretta占嘉能可2015年所关闭的产能的三分之一。该公司首席执行官Ivan Glasenberg曾表示,500,000吨锌矿全部产能将在合适的周期节点重启。
2016年卫星抓拍显示,选矿厂区没有锌矿堆积。而2018年的卫星抓拍显示选矿厂堆积了大量的黄褐色锌原矿。闪锌矿颜色主要为淡黄、棕褐。
图一:2016年卫星抓拍Lady Loretta 选矿区情况
数据来源:谷歌地球, 我的有色
图二:2018年卫星抓拍Lady Loretta 选矿区情况
数据来源:谷歌地球, 我的有色
对比2016年和2018年采矿区,可以明显看出2018年矿区已经被大量开采。
Lady Loretta是一座高品位地下锌矿,坐落在昆士兰州北部Mount Isa附近。嘉能可的锌产量预测显示,随着Lady Loretta矿场的重启,2018年料有大约100,000吨锌精矿重返市场,占到2015年暂停的500,000吨产量的20%。Lady Loretta锌矿将在2020年以前实现全部产能运行。
图三:2016年卫星抓拍Lady Loretta 采矿区情况
数据来源:谷歌地球, 我的有色
图四:2018年卫星抓拍Lady Loretta 采矿区情况
数据来源:谷歌地球, 我的有色
图五:2016年卫星抓拍Lady Loretta 采矿区周边情况
数据来源:谷歌地球, 我的有色
图六:2018年卫星抓拍Lady Loretta 采矿区周边情况
数据来源:谷歌地球, 我的有色
2018年初锌价涨至10年新高,许多大型矿山开始复产。嘉能可在2017年12月宣布重启Lady Loretta矿为节点,就是供应周期开始改变的信号。在锌价处于高位时,全球的矿企争相复产,出矿的速度决定了盈利能力。而对于冶炼厂来说,判断矿山供给增加的时点对于其原料采购加工费议价也是大有裨益。
Mount Isa简介
芒特艾萨(Mount Isa)是位于昆士兰州西部内陆的小城,距离昆士兰州首府布里斯班(Brisbane)约1820公里车程,接近北领地边界,距离北领地首府达尔文(Darwin)约1600公里车程。
芒特艾萨是一座因采矿而诞生的工业城市,从20世纪初起发现周边富含大量矿藏起,从世界各地络绎赶来的采矿者慢慢开始在这里生活和定居。芒特山(Mount Isa)是世界上最高产量的单一矿之一,矿产以铅、银、铜、锌等贵金属为主,而芒特艾萨城市正是以此山命名。芒特艾萨地处澳大利亚干旱偏远的内陆,但因莱卡特河(Leichhardt River)穿城而过,所以小城并不缺水,当地政府在城北19公里人工挖掘的莫登纳湖(Lake Moondarra)为全城提供饮用水,同时也是当地居民进行水上运动和观鸟的好去处,这也使得整个芒特艾萨有着一派沙漠绿洲的感觉。
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