宏观新闻
◎【欧洲经济景气指数低迷】
德国11月ZEW经济景气指数为-2.1，预期-13，前值-22.8；ZEW经济现况指数为-24.7，预期-22，前值-25.3。
欧元区11月ZEW经济景气指数为-1，前值-23.5；ZEW经济现况指数为-19.6，前值-26.4。
◎【美联储言论转鹰，预计降息节奏将中断】
>>美国国家经济顾问库德洛：美国经济运行良好，不认为有实施负利率的必要；新的税务政策要过几个月才会出台；收益率曲线正在正常化，这是一件好事。
>>美联储哈克：当前既不支持降息也不支持加息；我反对10月降息；美联储政策处于中立偏略微宽松状态；如果通胀预期下滑将会担忧；大选不会影响美联储政策决定；我支持负利率的门槛将相当高；将利率降至零和资产购买将是应对衰退的首要工具。
◎【解读10月贷款数据，企业中长期贷款走弱】
中金公司认为，10月贷款数据中，企业贷款移动平均是上行，主要是中长期贷款的支撑，而居民贷款则整体回落，尤其是短端拖累明显，此外票据融资也在走弱。而企业中长期贷款的回升也主要是依靠债务置换拉动，扣除这个结构变化，总体是偏弱的。
◎【2020年提前批地方债申报结束，预计额度1.29万亿元】
2020年提前批地方债申报基本结束，一位协助地方专项债申报的咨询人士称，根据某省的文件，当地提前批专项债申报工作在11月上旬结束；另有两位地方财政人士称，当地也结束了专项债申报工作。市场预计2020年提前下达的专项债额度约为1.29万亿元。
行业热点
◎【极端天气、罢工行动、品味下降导致前9月智利铜出口量降10.7%】
近日智利国家铜业机构Cochilco的数据显示，今年前9个月智利的铜出口量下降10.7%，至160万吨，低于去年同期的180万吨。据悉智利10月份的铜出口量创下2017年4月以来的最低纪录。智利今年铜出口量减少的主要原因还是由于产量的下滑。
◎【紫金矿业增发80亿元，未来三年产量规划大幅增长】
11月12日晚间，紫金矿业发布公告，以每股3.41元启动总额80亿元的A股公开增发；同时，公司还发布了董事会换届和未来三年产量规划，计划到2022年，公司核心业务矿产金、矿产铜、矿产锌的产量区间为49-54吨、67-74万吨、38-42万吨，公司产品产量和业绩都将迎来“爆发式”增长，其中，矿产铜年复合增长率达到22%-26%。有分析师认为，黄金将有望开启中长期牛市，铜供需进入紧平衡时代，铜价中枢有望上移，这将使公司产品产量的增长遇上利好周期。
◎【智利罢工继续，工会称铜矿仍维持运营】
圣地亚哥11月12日消息，工会及管理层团队称，智利大多数铜矿企业周二表示，他们仍维持运营，尽管在呼吁大罢工和新一天的社会抗议活动下，出现一些延误和骚乱。迄今为止，该全球最大铜庄产国的铜产量并未受到持续三周多的抗议活动的显著影响。他们保证燃料生产和供应等部门将不会受到影响。
据一工会领袖称，Collahuasi工会宣布在矿场举行一场游行，但产量不会受到影响。该工会属于英美资源和嘉能可旗下。消息人士称，必和必拓旗下的运作，包括Escondida巨型铜矿，仍持续运营。英美资源表示，由于道路封堵，旗下EISoldado和LosBronces矿场正遭遇延识和工人入场问题，但仍正常运转。
现货市场
◎上海市场：1#升水铜均价47130元/吨，跌60元/吨；平水铜均47110元/吨，跌50元/吨；湿法铜均47060元/吨，跌50元/吨。昨日市场询价表现不错，市场入市询价积极，至二节，市场报价当月票好铜升水100元/吨，平水铜升80元/吨，湿法铜升水30元/吨。昨日市场报价相对稳定，但市场整体出货端人数较前两日有所下滑，贸易商询盘买货情绪不错，但成交多集中在升水100与升水80的好铜以及平水铜之间，低价货物难寻，市场交投集中在低价货物之中，整体成交氛围不错。
今日观点
◎昨日伦铜呈震荡下行走势，开盘5882美元/吨，盘中最低至5842美元/吨，收盘5854美元/吨，跌幅0.44%；隔夜沪铜跳空低开，跌幅0.32%。宏观方面，中国新增社融和信贷低于前值且不及预期，预示经济下行压力逐渐增大；昨日英国10月失业金申请人数大幅超预期至3.3万人，引发市场对英国经济和脱欧进程的担忧，LME有色金属均出现跳水，铜价走低。产业端，智利铜矿仍维持艰难运营，道路封锁、罢工等活动造成一些延误和扰乱。国内目前 库存水平整体处于历史同期中下水准，库存依然是当前主要的价格底部支撑；保税区库存已连续近30周的持续下滑，但随着目前海外库存的下降，谨防这类库存的转移至国内，加之当前整体进口盈利窗口处于关闭状态，保税区库存在近两周有回升可能。总体而言，宏观面偏空，基本面消费不佳叠加未来的累库可能，铜价上行动力相对疲软，短期内或以筑底震荡走势为主，日间预计运行区间在46900-47200元/吨。
数据前瞻
◎07:50 日本10月PPI
◎08:30 澳大利亚第三季度季调后薪资价格指数
◎09:00 新西联储利率决定
◎11:00 韩国9月货币供应
◎15:00 德国10月CPI
◎17:30 英国10月零售物价指数、PPI、CPI
◎18:00 欧元区9月季调后工业产出
◎21:30 美国10月未季调CPI
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