《中国铝市场一周报告》2019年第42期

Mymetal评述&一周要闻

宏观：“降息”提振市场 降准年底可期

市场情况：截止11月8日，华东地区铝锭现货周均价为14112元/吨，周环比上涨0.96%；华南地区铝锭现货周均价14014元/吨，周环比上涨0.94%。华东市场，本周华东市场现货铝价价格波动幅度较大，市场交投以贸易商之间为主，下游入市接货意愿不强，市场整体成交一般。周初，大户在市场上大批量收货，持货商对其出货积极，双方买卖活跃，成交不错。周中，现货铝价稍有回调，持货商出货意愿提升，但由于临近换月，中间商接货意愿降低，市场表现差于前两日。临近周末，现货铝价涨幅明显，由于临近交割，市场可交割铝锭货源偏紧，报价高于其他品牌铝锭价格。持货商出货意愿积极，需方逢低采购意愿强烈，中间商之间交投活跃。下游企业表现相对平静，观望情绪较浓，按需采购为主，成交并无亮点。华南市场，本周华南市场整体呈现出多接少态势，市场流通货源充足。粤沪价差维持在100元/吨左右，市场成交已贸易商之间为主体，下游企业观望为主，接货意愿寥寥，市场表现清淡。

行业要闻：中铝集团签署190亿元采购协议

总结与预测：本周氧化铝报价小幅回调。虽然目前电解铝企业受利润因素影响，新增及复产速度加快，后市需求呈增加趋势。但市场长单签订比例较高，目前下游企业维持按需采购为主，贸易商询价积极，但市场已履行长单为主，导致现货成交平淡。短期来看，市场认为氧化铝价格上涨动力不足，预计运行区间在2500~2650元/吨。电解铝方面，近期宏观方面利好支撑金属价格走强，伦铝表现相对强势，现货铝价随之走高。从基本面来看，目前电解铝产量未有明显增加，加之铝锭库存维持下降，对铝价形成支撑。其次，市场流通货源偏紧，可交割铝锭偏少，对期铝近期合约支撑尤为明显。但随着后期产量逐渐上升，而消费逐步进入淡季，电解铝基本面或将转差。短期来看，受宏观因素利好以及基本面支撑，近期铝价或将表现较好，但中长期来看铝价承压较为明显。

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