新湖期货
上周五外盘多数收高，悲观情绪缓和。伦交所三月期铝价涨0.43%至1736美元/吨。沪期铝夜盘跳空高开，不过之后回落，主力1912合约收高于13885元/吨。早间现货市场前期成交活跃，之后随期货价格震荡走弱而转淡，下游备货也有限。上海主流成交价格在14000元/吨上下，较期货升水70左右。广东主流成交价格在13970元/吨上下。在宏观经济增速持续下行的背景下，当前国内市场消费缺乏动力，出口也受冲击，而后期投复产预期较强。不过短期供应仍无明显压力，库存延续降势，对价格仍保持一定支撑。但中期看随着产量回升，价格下行压力大。短线建议观望为主，中期偏空操作。采暖季限产政策仍需关注。
信达期货
上周铝价整体呈现低位企稳调整走势，其中美元大幅走弱是一个外部支撑因素。目前来看，市场关注的焦点还是在10月旺季不旺，宏观经济数据偏弱等方面，市场信心并没有中美谈判获得阶段性成果而明显改善。此外，高的利润背景下国内投复产加速，而目前国内库存去化也并不是需求强劲所致，仍旧是前期铝厂意外停产导致的供应缺口。整体而言，在看不到宏观氛围有明显改善情况下，铝价弱势格局将继续。而从成本利润指标来看，铝价继续下行空间仍有一定空间，操作上建议反弹卖出为主。
兴业期货
策略建议：节后过来铝锭消费持续向好，库存加快去化以及升贴水走高均能反映。然四季度复产及新投产产能较多，供应压力逐渐显现对铝价形成压制。预计短期内铝价震荡整理等待方向确认，因此建议新单暂观望。
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