部分期货公司沪铅短线操作建议
华泰期货【今日铅观点】铅价走高持货商报价积极调低升贴水报价以求出货。
昨日铅价于日内持续走高,而这也引来了持货商报价的增多,并且纷纷下调升贴水以求出货。但由于下游蓄电池企业对于后市展望仍然较差,并且再生精铅价格优势十分明显,因此也吸引了较多采购分流,因此原生铅散单市场成交依旧清淡。再生铅与原生铅价差:昨日再生铅与原生铅价差再度扩大至-375元/吨的水平,下游蓄电池企业目前补库仍然十分谨慎,再生铅所能获得的支撑则是十分有限,即便在部分需求转向再生铅的情况下,原生铅与再生铅价差还是维持持续扩大的情况。操作建议:单边:中性;套利:暂缓;期权策略:卖出虚值看涨。
中信期货【今日铅观点】挤仓担忧或难敌供需偏弱预期,短期沪铅期价上涨空间或不大。
昨日沪铅期货表现偏强,尤其是主力 1911 合约反弹力度相对明显,主力合约再度站上 17000 元/吨一线上方;伦铅期价维持高位小幅波动态势。10 月 16 日 LME 铅升贴水(0-3)为 8 美元/吨,LME 铅期价转为小 BACK 结构。 (4)昨日国内铅现货价明显上涨。上海铅现货对 11 合约多为贴水报价,且再生精铅贴水对 1#铅贴水扩大至 300-500 元/吨,下游多观望,成交较少。 逻辑:伦铅期价高位波动,对沪铅期价的提振减弱。国内铅供需预期趋弱,节后环保限产对冶炼生产影响解除,原生铅和再生铅供应均有望明显回升。消费上,下游蓄电池企业补库需求已转弱,且再生精铅深贴水从而分流了部分刚需,整体消费将季节性趋弱。不过,近期河南地区铅冶炼企业开始常规检修,加上沪铅 1911 合约持仓量较为集中,市场存挤仓担忧,但基于供需转弱的预期,我们预计实际挤仓空间或受限。因此,短期沪铅期价上涨空间或不大,偏远月合约有望再度偏弱运行。 操作建议:沪铅期货空单持有。
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