进入2019年以来，废铜的供给与需求问题一直是个市场所关注的问题。从供给端来说，随着2019年下半年的废铜批文进口量不断减少，市场上的废铜一直处于一种有价无市境况。从需求端来说，上半年企业的订单相对充裕，而从6月以来，随着国内的经济下行压力增大，国际贸易局势紧张，整体消费端的需求下滑明显，出现旺季不旺的情况。下游加工产业竞争激烈，行业整体处于优胜略汰状态中。
针对以上情况我们组织以上海钢联电子商务股份有限公司专业分析师带领的项目小组成员共10人（包括铜行业投资机构、加工设备供应商、贸易商）于2019年9月9日- 9月11日期间对宁波地区铜产业进行调研。
一、A企业：
1、企业概述：
公司始建于1992年，年产各类棒、线材二万吨左右，年产值8亿元左右。公司主要生产国标范围内的黄铜、紫铜、铜合金产品（碲铜、硅铋黄铜等）、新材料等中高端产品，共涉及30多个牌号的铜棒、铜线盘圆和直条。被多家汽车配件行业、通讯光电行业、电子电器行业、水暖、阀门、卫厨行业的龙头企业指定为定点供应商。
2、调研情况：
（1）生产销售情况：
企业生产的产品种类比较多，产品针对的下游包括了汽车配件行业、通讯光电行业、电子电器行业、水暖、阀门、卫厨行业等多个行业。企业生产的硅铋黄铜是针对卫浴市场的，客户多为国际知名品牌的供应商。碲铜是针对新能源汽车以及自动化机器人市场，客户为国内性能源车领导企业汽车的供应商。紫铜是针对电子电器市场。
企业自6月以来订单下滑约10%左右，整体受到贸易局势紧张的影响较小。主要企业的产品种类丰富，可以根据市场的消费需求情况进行调整，通过对自己产品种类的微调来适应市场。随着新能源汽车市场的下滑，企业的碲铜产量从月产100吨降至月产50吨左右，相应的在5G通信基站的等铜应用上的订单有所上升。其次企业的产品种类为相对高端的铜材，直接受到贸易限制的影响较小。
公司产品线中受到贸易局势紧张影响较大的是针对卫浴市场的硅铋黄铜产品，但随着目前房地产市场越来越多采用精装房的模式，有带动企业这方面的订单。
（2）采购情况：
企业有自己的进口贸易公司，采购废铜作为生产原料，主要为废紫铜和光亮线为主，基本处于自给自足的状况。企业反应目前市场上的镁锡铜的品位下滑严重，从前两年的64%左右下滑到61%。
3、后市看法：
企业认为目前随着贸易局势紧张，经济下行压力较大。这种状态将成为常态，随之而来的就是订单减少。企业要学会在这种状况下生存，加速自己是转型，推动自己的产品向高精高专方向发展。
二、B企业：
1、企业概述：
公司成立于1985年，是中国高精度铜合金板带行业的领先制造商，母公司于2007年成功在香港联交所主板上市。公司主要从事生产销售不同类型的高精度铜板带，截止目前已形成8大系列60余个合金牌号的产品。年产能15万吨左右，年产值50亿元左右。产品主要应用于电子信息、汽车、电力及家用电器等行业，高精度铜合金板带年产销量居中国高精度铜板的行业首位。用户以在华中外合资和外商独资企业为主体，部分产品出口东南亚、印度等国家。
2、调研情况：
（1）生产销售情况：
企业预计2019年完成产量13万吨，公司产品包括白铜板带，青铜板带和黄铜板带，其中于黄铜板带为主。企业自2018年10月贸易局势紧张以来，企业的订单受到一定的影响。但是于其他企业不同，下半年以来企业的订单较上半年有所好转，主要受益于5G基站和智能手机消费的提升，直接带动了企业的订单。
（2）采购情况：
企业的采购以干净废铜为主，一个月采购量为7000吨—8000吨，主要进口来源为日本，有时也会采用一些南非的非标铜当作废铜使用，一个月大约600吨左右，企业对废铜的铅含量要求较高，不得高于0.01%。电解铜每月采购3000吨-4000吨，以平水铜为主。1000吨左右为进口铜，国产铜多来源于山东冶炼厂。锌锭每月采购700-800吨左右，于韩国厂商签订了进口长单。
3、后市看法：
企业较为看好未来新能源汽车和5G产业的发展，因此企业会继续发展自身高精度铜板带产品的优势，计划进行扩产，未来可能扩产到25万吨的产能。
三、C企业：
1、企业概述：
公司是一家从事再生金属回收、分选、加工、生产等综合循环利用的专业化企业。公司于2017年2月在浙江省慈溪市注册成立，注册资本3亿元。公司是国有控股企业，现拥有年加工各类铜、铝合金20万吨。
2、调研情况：
（1）生产销售情况：
企业每月满产产能为6000吨，目前铜棒产线的开工率仅为5成左右，月产量为3000吨左右，其中包括连铸棒2000吨和精密棒1000吨。企业今年来投资2000万左右对熔炼炉进行升级。
（2）采购情况：
公司目前主要使用废铜废铝作为生产的原料，占到80%以上。目前企业的废料进口批文额度不够满足企业的全部产能，尤其缺废黄铜，这也是企业目前开工率低的原因之一，企业废料原料缺口大约有3000吨左右。企业电解铜采购一个月约800吨左右，锌400吨左右。
3、后市看法：
企业对未来需求消费不是非常看好，市场上的价格竞争比较激烈，只有使用进口批文废铜的成本才能满足目前的价格。从供给和需求两方面来说都不是非常乐观，企业未来短期一段时间产能利用率不会有大幅提高。
四、D企业：
1、企业概述：
企业始建于1954年，主要从事阀门、水暖器材、管材和卫浴产品的研发和生产。企业2018年产值35亿元，在全国各地拥有4个生产基地，员工680人是国内阀门水暖领域处的行业龙头。企业是一家员工和国有联合持股的公司，员工持股比率高达40%。
2、调研情况：
（1）生产销售情况：
企业主要从事高精度和高品质的阀门和卫浴产品，企业今年以来的生产销售情况良好，应收预计今年较去年能有10%左右的增长。从整体上来看，市场是萎缩的，但阀门和水暖市场的集中度不高，企业可以扩展的市场很大。2018年，企业的产值为行业第一，但所占到的市场份额仅为8%。
企业今年来受到贸易局势紧张的影响比较小，企业销售主要模式是通过经销商销售。企业在国内有大约2000家经销商，国外有100多家。企业的产品出口主要出口到欧洲，非洲和中亚等地区。随着中国一带一路，企业的产品中标中国在非洲和中亚地区的援建项目。因此，未来随着一带一路深入发展，公司在海外的业务也将有进一步的发展。企业国内的销售渠道主要还是在沿海一带，现在也在布局内陆的一些中大型城市包括成都，重庆和武汉等地区。
（2）采购情况：
企业采购只要是在宁波周边地区采购铜材，供应商包括江浙一带的铜材行业龙头。企业采购主要还是根据品质，没有特殊的偏好。一个月的铜棒采购量大约为600吨。
3、后市看法：
尽管现在的地产市场比较不景气，但是企业的对未来的发展还是比较乐观的。一是行业本身的市场比较大，而市场集中度又比较低，有足够多的市场给与企业去开拓和占有；二是企业主要从事高精专的市场，本身的利润情况就比较客观。未来企业要扎根于高精专的阀门和水暖市场，拓宽自己的产品种类和提高自身的产品品质。
五、E企业：
1、企业概述：
企业成立于1989年，是一家从事生产铅黄铜棒、铜线、型材为主的铜材企业，公司设备可生产的铜材规格达2000余种，年产能8万吨。企业产品广泛的用于五金、卫浴、汽配和电器等40多个行业。
2、调研情况：
（1）生产销售情况：
企业生产的主要产品为铜棒和铜管，以黄铜棒为主，其中铅黄铜棒的产量占到总量的70%，目前月产铜棒约3000吨左右。今年以来消费需求的的下滑对于企业有一定的影响，但企业的下滑幅度较小。得益于企业产品种类比较多，可以根据市场需求调整自身的产品规格，在市场上比较有竞争力。目前下游客户普遍都在减库存，这就使得企业目前有一定的库存累库，但不严重。
（2）采购情况：
企业主要采购各类废黄铜和2号铜。目前企业的废铜采购量比较紧张，相比于过去月采购来6000吨，现在可能只有2000吨左右。但企业现在的原料库存还比较充足，预计足够企业今年的生产。企业仍在观望明年的废铜进口政策，再做下一步采购计划。
3、后市看法：
企业对未来的一段时间的消费需求还相对乐观，对10月传统旺季消费有信心，预计到10月底的订单情况，可以知晓到今年年底为止的消费情况。企业比较看好明年开春以来后的消费。
五、总结
根据此次调研来看，在供给端，随着国内废铜进口政策的收缩，国内以进口废料作为原料的下游加工企业或多或少都遭遇到了原料紧张的情况。而国内回收体系尚不完善，导致国内废铜的品质无法保证，品质较好的废铜往往价格过高超过的铜材企业的接受范围。企业多数仍在等待新的废料进口政策的发布，再决定自身下一步的采购计划。在需求端，下游消费不佳还是对企业的生产产生了一定的影响。但产品线的丰富和产品类型的高精专化有助于企业在下游不景气的情况下获取更多的订单和保持更好的利润水平。而未来高精专化肯定是中国铜材企业发展的主要方向之一。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
