◆本月观点概述
宏观方面，央行发布2019年二季度货币政策执行报告。下一阶段，央行将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。国内7月CPI同比2.8%，前值2.7%；PPI同比-0.3%，前值0%，CPI继续上行，PPI进入通缩。具体价格表现，内外盘均有较大幅度的下跌，7月沪锌主力下跌1.97%，LME期锌下跌2.2%，6月沪锌主力下跌4.7%，LME期锌下跌1.4%。供需方面，海外增量稳步释放，原材料供应改善；加工费高位盘整，7月国产加工费在6700左右，处于历史的高位；冶炼厂开工率保持高位，锌锭产出稳步增加，7月冶炼厂产能利用率83.6%，环比下降1.6%。下游消费依然偏弱，整体现货成交情况一般，7月镀锌板卷产能利用率均值为68.7%，环比下降0.75%，6月均值为69.45%，环比下降1.45%。
◆宏观动态
Ø日本6月核心CPI同比上涨0.6%
6月份日本剔除生鲜食品外的核心消费价格指数（CPI）比去年同期上涨0.6%至101.6。这是日本核心CPI连续30个月同比上涨，但涨幅正在收窄，为2017年7月以来的最低水平。
Ø上半年我国外贸进出口总值14.67万亿元人民币
据海关统计，今年上半年我国外贸进出口总值14.67万亿元人民币，比去年同期增长3.9%。
Ø美国第二季度GDP风险偏向下行
新西兰银行分析师认为美国耐用品订单数据强于预期，包括核心指标上升令人欣慰，但对贸易和库存的预估显示，这些因素对二季度美国GDP的拖累将大于预期。
◆行业新闻
Ø锌矿山冶炼博弈未见分明国内TC仍维持高位运行
近日，市场对于锌矿端加工费是否下调一直存有争议。锌价下跌的过程中，加工费的坚挺，保证了锌冶炼企业的丰厚利润，但锌矿利润却被进一步挤压。
Ø全球矿山开采的锌产量将继续攀升
惠誉最新发布的一份报告显示，全球矿山开采的锌产量将继续上升。报告中称，尽管2015年至2016年期间一些矿山永久性关闭导致部分产能下线，但一些停滞产能的恢复和一些锌关键生产国的新项目投产，将在未来几个季度推动产量增长。
ØJubilee已成功从嘉能可收购赞比亚Sable锌精炼厂
JubileemetalsGroup上周四证实，公司获得了赞比亚竞争与消费者保护委员会的同意，已经完成了对赞比亚Sable锌精炼厂的收购，耗资920万英镑。
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