中信建投期货：锌逢高做空，铅逢高做空。宏观面，美联储降息预期有所增强，美元略有反弹，国外有色红肥绿瘦。国内
工信部正联合其他部委酝酿研究燃料电池新补贴政策，或对下游消费有所利好。l 国外 LME 锌现货升水缩窄，而伦锌库存小幅下滑。国内锌炼厂供应量逐渐恢复下，但沪粤津三地社会库存未有明显增加，市场对于累库预期逐渐放缓，给予锌价一定止跌动能。同时，前期下游逢低补库现象仍存。随着锌价走高，补库逐渐减少，在消费淡季背景下，短期内消费或将呈现进一步疲态。l 受伦铅持续走强带动，国内多头连续三个交易日增仓约 18000 手，沪铅接连上涨。但国内基本面并未有明显改善。6 月铅精矿开工率较上个月有所上涨。需求端铅蓄电池市场淡季态势不改，加之本周铅价波幅剧烈，多数企业维持以销定产状态。7 月供大于求态势依旧延续。不建议盲目追多。
l 综上，建议锌 1909 合约逢高做空。铅 1908 合约逢高做空。
l 今日关注：7 月密歇根大学消费者信心指数。
银河期货：沪锌波段空单止盈 19000以上少量跟进多单。上海现货锌报价0#锌19430-19530元/吨，均价19480元/吨，较上一交易日涨20元/吨，较沪锌1908合约升水20元/吨-升水120元/吨，1#锌19330-19430元/吨，均价19380元/吨，较上一交易日涨20元/吨，较沪锌1908合约贴水80元/吨-升水20元/吨。今晨期锌小幅冲高后回落，在午间收盘前出现直线拉涨。持货商升水较昨基本持平，国产普通品牌对1908合约升水70元/吨报价，进口品牌升水小幅上调，SMC报价在50元/吨左右。市场询盘表现一般，部分仓库出货困难，库存货源较受青睐。第一交易时段国产普通品牌升水60-70元/吨均有成交。第二交易时段，升贴水变化不大，午间尾盘出现大幅拉涨，现货市场成交表现一般。其他品牌方面，驰宏升水100-110元/吨，双燕升水80-90元/吨，SMC升水40-50元/吨。
操作上：沪锌主力1909合约震荡反弹，尾市收于19600，价格探底回升到19000以上试探性跟进多单，目标20000一线。
瑞达期货：沪锌跟随外盘续涨 上破30日均线阻力位。行情研判：7月18日沪锌主力合约震荡续涨，且上破30日均线重要阻力位。期间主要受到美国经济房地产数据表现疲软，美元指数下滑提振，跟随外盘走高。不过国内锌市基本面仍表现较弱。现货上，市场交投延续偏淡，期锌返升后下游观望情绪较浓，总体市场交投及成交较昨日均明显下滑。技术上，沪锌主力合约站上布林线中轨，5日均线向上交叉10日均线，预计短线仍有望震荡偏多。操作上，建议沪锌主力1909合约可背靠19400元/吨之上逢低多，入场参考19550元/吨，目标关注19750元/吨。
和合期货：沪锌整体震荡下滑为主 反弹19700是做空机会。据世界金属统计局（WBMS）最新报告显示，2019年1-4月全球锌市场供应过剩0.46吨，去年同期为供应过剩14.3万吨，显示过剩量明显缩窄，因全球锌产量减幅超过需求量，其中1-4月全球锌需求为1977万吨，同比减少48.9万吨；原锌产量为1874.8万吨，同比减少5.1万吨。今年1-4月表观消费需求同比下滑1000吨，产量同比下滑4%，中国表现需求量占全球产量的46%左右。展望2019年，在国内经济下行压力加大，需求偏弱的预期下，锌供需平衡或维持过剩。
【操作建议】：沪锌1909盘中小幅震荡反弹，持续上冲动能依然不足，期价整体继续震荡下行渠道，下游需求淡季缺乏持续有效实质支撑，前期冲高就建议多单积极离场，择机参与空单，之前跟进空单逢低可以适当减持保护盈利，无单者继续逢高抛空为主，反弹19700附近是做空机会。
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