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Mymetal:下游铝板带箔消费逐显疲软,整体局势不容乐观

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二季度末的六月,似乎被寄予太多的希望。从往年的市场表现来看,7月才是传统消费淡季的开端,但近期我的有色网通过对下游企业走访和交流的结果来看,今年下游消费的淡季却来的比往年早。

氧化铝上涨动能略显不足,成本支撑乏力

前山西地区的氧化铝因环保问题,停产检修,涉及年产能600万吨。受该事件影响,短期国内氧化铝供应短缺,因此价格一路高歌。由于氧化铝的上涨而增加冶炼厂的成本,加上沪铝没能继续上扬,挤压其利润空间。所以在采购方面仍是刚需采购,实际备货意愿一般。从目前的市场成交情况来看,部分中间持货商已有低价成交,整体报价维稳。氧化铝丧失进一步的上涨动力,成本端给予沪铝的支撑开始显现乏力。

冶炼厂铝水比例提高,铝锭库存在减少

据我的有色网统计,2019年5月中国电解铝产量309.68万吨,同比减少0.13%,环比增加3.05%;5月中国电解铝日均产量为9.98万吨。5月份中国电解铝运行产能3674万吨,环比减少0.29%;铝水比例为73.1%。铝锭库存方面,截止到2019年6月10号,我的有色网统计的库存为113.8万吨。在铝水比例提高的情况下,铝锭库存有望降到100万吨附近。

下游板带箔企业接单不足,加工费已筑底运行

1.从5月下旬以来,企业开始接单吃力。由于四月的订单积压,五月紧张生产完之后,企业积极寻找新的订单。但无奈终端消费市场流通缓慢,客户下单意愿度急剧减少。截止目前,生产企业及经销商客户,产成品库存增加明显,再度承担资金压力。

2.加工费一降再降,部分小企业已停产。据我的有色网调研,河南地区的板带企业,为了避免自己的客户流失,不惜打起了价格战。不论是铝铸轧坯料还是铝板成品,加工费皆进行了不同程度的下调。部分小企业无力承担这种亏损,已逐步停产,退出竞争。

3.沪伦比值居高不下,外贸订单减少明显。6月10日,海关总署发布我国5月份未锻轧铝及铝材的出口数据。数据显示,我国5月份未锻轧铝及铝材出口53.6万吨,同比增长10.52%,环比增长7.63%。据我的有色网调研,5月份的出口数据实际体现出来的是企业4月份的订单。而反观企业5月份的出口订单,减少明显,尤其是河南地区。在5月沪铝比值居高不下的情况下,出口贸易商的利润进一步挤压,而企业自身直接做出口还能勉强维持订单。因此我的有色网预计,6月的出口数据将会有所下滑。

4.受中美关系影响,终端市场流通性减弱。虽中美关系对我国铝材出口的直接影响没有想象中的那么大,但影响更多的是终端。据我的有色网调研,像手机壳,家电,汽车油箱,电子类产品以往出口到美国的占比较大。但由于目前的中美关系,出口减少,在国内积压严重。流通性的减弱传导到铝加工企业,导致加工企业接单乏力。

综述

在成本端支撑不足,下游消费疲软的情况下。虽铝锭库存还在降,但对铝价的影响有限。加上下月海外的氧化铝将进入国内市场,届时铝价进一步承压。笔者认为,在二季度末的六月,板带市场消费的淡季已经提前到来;企业和经销商的产成品库存压力增加,接单乏力。如需改善此局面,最快的方法是寄托出口通道打开,沪铝承压,以获得合适沪伦比值,扩大国内的出口优势。否则,国内铝锭库存的下滑速度会逐步减缓,甚至会提前进入累库局面。

资讯编辑:刘绪忠 021-66896539
资讯监督:李旬 021-26093260
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