部分期货公司沪铅短线操作建议：
中信期货：【今日铅观点】需求淡季依旧结合新国标施行，沪铅或将继续探底。1、原生方面， 炼厂由于增值税改革在3月有惜售情绪 ，成品库存增加。 而进入4 月以来， 炼厂原生报价相对较高， 直接出货困难 ， 多走贸易商通道。 但由于下游看淡需求， 拿货力度下滑。 虽有低价提仓单情况出现， 但极其有限。 2、再生方面， 再生精铅原料下挫， 再生生产利润仍有保证。 再生企业有望保持开工 ， 再生从采购到成品的生产周期，与原生 铅 相比要 短 一 到 两 周。再生 企业 由于没有电解，生产工序较短，大概一到两周就能有成品 出货。 3 、 电池方面，蓄电池 厂 正常 生产，刚需补库为主 。 大型 电池 厂在经历 了行业 整合 后，优势较为明显订单平稳 销量 稳定，对原料 精铅 需求 很难大幅下挫 。 然而其它中小型电池厂，新订单形势不乐观，需求恐将萎缩。 随着电动自行车、汽车等铅的终端消费品产量下滑，以及铅 蓄电池在部分领域面临被锂离子电池替代的压力，未来铅产业消费动力 不足 。 上周新国标施行， 旧标车被严格下架处理。 新标车普遍比旧 车， 贵 2 00 到 3 00 元。 有经销商反映进不到货， 无法从事销售。 表明企业生成动力下滑， 并且由于新标对重量的严格 要求， 锂电由于是铅电池在同等放电环境下， 重量大约只有铅电池的三分之一 ， 受到部分企业欢迎。 但是旧车有三年的报废期限， 加 之 4 月 1 5 日 前 大量 旧 车 促销， 锂电 整 体 替代 仍有 很长 的 路 要 走。 逻辑 ： 原生铅生产保持平稳态势，结合 需求端 销售淡季 来临， 导致产销 率继续上扬。 西北地区 气温 回暖，高海拔地区产能有望恢复 ，所以原生 企业在结束短期原料紧缺后，也将迎来供给小高峰。沪铅供给宽松需求 萎靡。短期，减税导致库存积压，将持续打压铅价。中期，铅蓄电池小 型化新国标强制施行，挤压精铅总需求。 操作建议 ： 偏空操作。
信达期货：【今日铅观点】近期铅基本面受需求弱势拖累，炼厂检修占比较低，4月或有冶炼厂新增产 出。再生铅呈现大厂开工较足但中小厂受利润影响开工不足情况，导致市 场对铅供应恢复的预期增加。需求方面，铅蓄步入传统消费淡季，铅蓄行 业依然在降价促销，随着电动自行车新国标将在4月15日强制实施，悲观预 期下产业做空资金集中。然而铅价跌幅已经兑现了这部分悲观预期，因此 在国内库存较低的情况下，铅价下行空间有限。但铅价止跌需要看到再生 铅平水或者升水原生铅，再生铅真正出现减产才能认为价格见底，短期矛 盾并没有改善，铅价仍将继续弱势运行。技术上，沪铅1906合约震荡，建 议观望。
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