华泰期货
观点:消息面,马来西亚铝土矿开采禁令3月31日铝土矿开采禁令到期后,不会予以延期,以此应对业内的强劲需求。供给方面,美对俄铝的制裁确认取消,海外铝市供给端压力或持续释放,预计电解铝成本端支撑仍将下滑。需求端人民币回升预期增加,叠加海外供给恢复预期增强,沪伦比值明显回升,预计今年开始出口量将较去年下滑,需求端减少预期增加。随着电解铝供给压力仍大加之成本进一步塌陷,库存仍处于高位且电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)重心持续下移,后市成本端供给压力也较大,因此成本下行预期不变,预计电解铝减产规模难继续扩大以及新增产能将如期释放。考虑到19年仍有大量产能待投,预计产能仍将不断释放,预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加,则铝价可能会出现反弹,但反弹力度仍需看后市减产规模。
策略:单边:观望。套利:现货商等待价差扩大择机期现正套。风险点:宏观波动。
弘业期货
美元再度大跌。在美元大跌和对中美贸易谈判的乐观预期支撑下,有色金属延续强势。马来西亚宣布不会延长将于3月31日到期的铝土矿禁采令,这有可能降低铝生产大国中国的铝供应链成本。隔夜伦铝震荡收十字星,技术形态仍未反转,沪铝高开低走收小阴线,短期震荡。沪铝成交持仓萎缩,反弹动力不足。沪铝基本面弱势,中期走势仍待观察。沪铝上方压力60日均线13600,下方支撑13230.
华安期货
中美北京商谈后又将于本周在美进一步谈判,市场情绪升温,利好有色。铝,供需并没有绝对转变,国内供应仍然偏宽松,库存增长去化乏力,高库存下铝价或进一步下行,马拉西亚铝土矿出口禁令不再延续,国内铝土矿远期供应增加有较大可能,铝价或进一步下行,但万三支撑较强。
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