部分期货公司沪锌短线操作建议:
华泰期货:【今日锌观点】现货方面,LME锌现货升水1美元/吨,前一交易日升水5美元/吨。上海0#锌主流成交21400-21650元/吨,0#普通对1902合约报升水560-650元/吨;双燕报升水800-850元/吨。1#主流成交于21150-21250元/吨。因驰宏流通货量增加且报价偏低,考虑可替代性,双燕报价迅速下滑至升水800-850元/吨左右仍无显著价格优势,成交一般。今日整体成交尚可,成交货量较昨日小增。库存方面,1月16日LME锌库存减少0.14万吨至12.42万吨。根据我的有色,1月14日锌锭库存11.23万吨,较上周五增加0.18万吨。镀锌库存97.46万吨,较上周减少0.64万吨。观点:短期宏观氛围转暖,有色集体反弹。锌低库存以及供给收缩预期支撑锌价反弹幅度较大,我们维持炼厂供给瓶颈(搬厂、环保以及设备问题)暂时难以解决的判断,主因国内冶炼厂由于受到非利润因素限制产能一直未能有效增加,因此锌锭库存淡季累积幅度不及预期,锌锭现货升水维持高位,且上周下游镀锌厂产能利用率有所回升,锌价反弹或仍将维持。中线看,供给端锌矿TC高位震荡,矿山供给宽松预期逐渐得到验证,锌冶炼利润恢复,因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年一季度以后),炼厂开工难以长期维持低位,锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端,金属端供给增量也将上升,届时进口窗口打开预期仍存,锌锭供给料将增加,预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间,但短期不建议继续追空。策略:单边:中性,观望。套利:维持跨期正套操作。风险点:宏观风险。
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