回顾十月市场，弱势犹存，愁云未散。稀土氧化物及金属价格都处于低位持稳状态，市场上出现少量备货，但整体成交清淡。下游消费仍是价格走势主导因素。
在第二周，10月10号北方稀土（集团）高科技股份有限公司公布本月轻稀土挂牌价格。镨钕系领跌6000元/吨，氧化钕以及金属钕分别小幅更跌1000元/吨和1500元/吨。从市场的角度看，增添了部分对后市的悲观判断，部分中小企业以及贸易商因资金压力以及市场心态不断下调成交价格。但大型企业的报价仍然是比较坚挺，价格越靠近成本线越是调价有限。
一、国内市场回顾
图1-1 18年1-10月≥99.0%，Ce≥65%镧铈金属价格走势图
数据来源：我的有色网
镧铈金属：
国庆节后，市场含税报价39000元/吨，24日报价下调1000元/吨，市场含税报价38000元/吨。镧铈金属市场成交偏少，北方主要分离厂持有大量库存，而下游消费乏力，镧铈价格不得不小幅下调。虽然美国在九月的征税清单中取消对中国稀土产品加征关税，但出口量仍有减少。
图1-2 18年1-10月99.5-99.9%氧化镨、99.5-99.9%氧化钕价格走势图
数据来源：我的有色网
氧化镨、氧化钕：
本月99.5-99.9%氧化镨含税报价基本稳定，市场均价40.4万元/吨。月内有部分分离厂欲在40.2万元/吨现款出厂，但实际成交仍较少。99.5%-99.9%氧化钕含税均价从31.4万元/吨下调至31.15万元/吨。分离厂也从9月底开始转线成直接生产氧化镨钕，而减少镨钕单一氧化物的分离，同时减少氧化镨和氧化钕的库存。
图1-3 18年1-10月≥99.9%金属钕价格走势图
数据来源：我的有色网
金属钕：
月内≥99.9%金属钕的市场报价整体呈“持稳-上升-持稳”走势，但上升幅度有限。月初含税报价41万元/吨，月末41.1万元/吨持平。部分分离厂生产线调整，氧化钕整体供应减少，金属厂家刚需采购，供需趋于平衡态势，金属钕价格微扬，属市场正常调控。
图1-4 16-18年10月氧化镨钕、镨钕合金价格走势图
数据来源：我的有色网
氧化镨钕：
本月节后氧化镨钕（≥99.0%、Nd2O3≥75.0%）含税报价322000元/吨，截止10月31号含税报价315000元/吨，回顾节后交易第一周整体表现清淡，下游需求偏冷以及询单较少，价格随交易预期走弱持续阴跌。部分中上游持货商因现金流压力回笼资金，低价出货的情况显现，刷新交易低价，大厂仍报价坚挺，但成本压力不断增加。直至十月下旬，南方多数分离企业表示11月中旬有分离产能停产计划。
同17年比，17年年前氧化镨钕报价一度降至28.8万元/吨，18年年初触底反弹，三月最高报价到32.5万元/吨，受下游需求乏力所导，六月中旬持续阴跌至今，市场消费疲软。
氧化镨钕整体看来：下游需求未迎来消费好转而引发自下而上的价格传导，减产调整期产生的滞后库存集中在中间金属端，加剧了金属减产范围幅度，氧化物市场瓶口渐紧。接近月底与年末，库存处理成为上游主要任务，从供需角度来看，十月份的减供应去库存为十一月份的平稳行情交易基础。
图1-5 18年1-10月氧化镨钕、镨钕合金价格走势图
数据来源：我的有色网
镨钕合金：
本月镨钕合金价格也呈阴跌走势。月初镨钕合金含税报价41-41.5万元/吨，月底报价40.6万元/吨。与9月比，国内市场询单询价偏少，且实际成交清淡。要么有价无市，要么成本倒挂。金属厂家按需采购，理性消费，减轻企业资金压力。同时，月底部分龙头企业开始清理金属成品库存，出于对后市没信心，也有受资金回笼压力所致。下游磁材受贸易战影响越显突出，出口至欧美地区订单明显减少。所以，现阶段上游氧化物分离厂受贸易战影响还没具体表现，终端受贸易战影响，国外市场逐步堪忧。
图1-6 氧化铽、氧化镝价格走势图
数据来源：我的有色网
氧化镝、氧化铽：
南方地区离子矿供应紧张，月内分离厂氧化镝报价仍坚挺。而氧化铽报价有小幅下调。99.95-99.99%氧化镝市场含税报价1145-1150元/千克；99.95-99.99%氧化铽含税报价2920-2940元/千克。市场成交比起9月偏淡，金属厂家原料备货少。
图1-7 镝铁合金价格走势图
数据来源：我的有色网
镝铁合金：
10月中下旬磁材厂家采购欲望打折扣，出于减少厂内金属合金库存，采购量控制在200千克内。考虑到市场氧化镝供应紧张，金属厂报价坚挺，市场含税报价1160-1170元/千克，但有价无市普遍存在。
二、出口贸易
表2-1 18年10月稀土及电机产品出口统计表
数据来源：海关总署
图2-2 2016-2018年中国稀土出口月度统计折线图
数据来源；海关总署、我的有色网
据海关总署统计，2018年10月我国稀土出口总量3100.1吨，同比减少10.6%，环比减少37.3%，出口总值2.6亿元人民币。稀土出口总值3820万美元，同比增加8.3%，环比减少17.1%；出口产品均价12322美元/吨，同比增加21.1%，环比增加32.3%。电动机及发电机出口2.2亿台，环比减少8.3%；出口总值66.2亿元人民币，环比减少9.9%。
图2-3 2016-2018年中国稀土出口单价统计图
数据来源：海关总署、我的有色网
从金额方面来看，2018年10月中国稀土出口金额38.2百万美元，同比增长8.3%，但出口均价12322美元/吨，同比增加21.1%，环比增加32.3%。据我的有色网了解，出口至欧美地区主要为相比低价的镧铈系产品，受贸易战影响镧铈出口量减少，导致整体出口均价上涨。
三、后市预测
部分集团分离厂11月份有相继停产计划，主要原因针对市场预期相应调整以及年底分离能耗和成本偏高。价格的持续反应还是取决于市场对终端消费的判断，涨势并未出现交易方面的可持续性上涨，平稳向好为主。
金属厂家：进入十一月开始年前备货，分离厂停产清库存为主，受氧化物原料影响，金属价格震荡偏强。
磁材厂家：受贸易战影响，企业信心不足，更倾向于理性消费，刚需采购，隐形消费减少，观望为主。
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