部分期货公司沪锌短线操作建议:
华泰期货:【今日锌观点】现货方面,LME锌现货升水63美元/吨,前一交易日升水50.5美元/吨。上海0#锌主流成交22580-22920元/吨,0#普通对1811合约报升水180-200元/吨;广东0#锌主流成交于22350-22440元/吨,粤市较沪市由上周五的贴水140元/吨扩大至贴水180元/吨,较昨日扩大了40元/吨。下游采购逐渐恢复正常节奏,整体成交一般,成交货量较昨日基本持平。库存方面,10月23日LME锌库存减少0.40万吨至16.34万吨,注销仓单占比上升至38.87%。根据我的有色,10月22日锌锭库存16.01万吨,较上周五增加0.76万吨。镀锌库存99.60万吨,较上周增加0.57万吨。观点:LME(0-3)扩大至63美元/吨的历史极值附近,注销仓单占比持续上升,或吸引海外隐性库存大量流入LME仓库,并施压锌价。当前进口窗口关闭,国内现货滞涨,现货升水收缩,近期国内市场供给已经出现宽松迹象。外围方面,美股暴跌对市场带来的恐慌情绪缓解,国内货币以及财政政策频出利好,短期看国内有色市场风险略有恢复。供应方面,以当前锌价以及锌矿TC算,冶炼企业利润高企,且10月以后检修减少叠加冶炼厂冬储需求,预计本月锌锭产量将有所恢复。中线看,随着锌矿的释放,供给端锌矿TC高位震荡,矿山供给宽松预期逐渐得到验证。TC将维持上行趋势,锌冶炼利润恢复,冶炼厂开工难以长期维持低位,锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端,金属端供给增量也将上升,加之进口窗口打开预期仍存,锌锭供给料将增加,预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看沪锌仍存下行空间。策略:谨慎看空,建议维持远月空头配置,紧密关注库存变动情况。套利:观望。风险点:宏观风险,库存低位。
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