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Mymetal:“金九银十”逐步淡化 铝棒市场难掩低迷格局

9月份,国内原铝价格整体呈现了区间震荡走势,而在临近月末,受美国加息,美元走强,同时假期节前基本面表现不及预期及中国治污计划等政策,消息面的影响,价承压下行,现货价格也随之下探至14300元/吨左右。而进入10月份,铝价震荡下探的脚步并未停止,同时基本面的表现依旧表现欠佳,现货铝价或逼近14000元/吨。反观铝棒市场近期的运行,仍未见有太多的亮点,主流地加工费始终处于低位徘徊,现货库存延续增量趋势,同时传统意义的旺季对于市场的交投也并未有太多的提振。

  • 加工费走势

国内主流地区6063铝棒加工费走势图   单位:元/吨

 

数据来源:我的有色网

截止目前,我的有色网对于国内各主流地区6063铝棒加工费调研如下:佛山300-380元/吨;无锡370-460元/吨;包头150~230元/吨;巩义310~350元/吨;临沂400~460元/吨;南昌360-400元/吨;甘肃90~140元/吨;成都300~340元/吨。从上图我们可以看到,三地加工费整体依旧维持着偏弱震荡的格局,虽然自8月份起,南昌市场的加工费有了较为明显的抬头上行走势,且现货报价一度超过500元/吨,但临近9月底当地加工费也再次开启了下行通道。分地区来看:

佛山市场,9月份当地加工费一路下探,在下旬期间甚至市场已经有低至200元/吨的现货报价,而临近月末,加工费略有反弹,但依旧低于月初价格。据我的有色网数据统计,9月底对比月初每吨下调了20~50元,其中调价更多的集中于高价位报价,而月度环比方面,9月份佛山市场平均报价月度环比下跌15.79%。

2016年~2018年佛山市场铝棒加工费   单位:元/吨

 

数据来源:我的有色网

通过上图,我们可以看到,自1季度末起,当地加工费始终处于同比高位,但在9月下旬,现货报价已经基本持平去年同期。9月期间正值双节,在中秋节前,部分持货商为了尽快出货,回笼资金,从而频频下调加工费,而这也促使高价位被迫跟风下调,但从实际表现来看,整体成交依旧不佳,更多的走量仍集中于低价位货源。国庆假期节前,由于铝锭基价走低,加之市场依然有备货举动,持货商出现挺价意愿,这使得加工费有了抬头的迹象,同时据我的有色网了解,月末期间,佛山当地加工费高低值跨度较大,部分低价位报价不足300元/吨,但也有部分品牌高值突破了600元/吨的价位。规格价差方面,当前大小棒价差并不明显,整体价差大致在10~20元/吨,而有部分品牌已经为统一报价。

无锡市场,9月当地加工费整体也有所下调,而临近月末,同样受到铝锭基价走低,且部分货源规格出现短缺的影响,持货商开始有所挺价。通过我的有色网数据统计,9月底报价对比月初每吨上调了50元左右,而月度环比方面,9月份无锡市场月度均价环比下跌了5.26%。

2016年~2018年无锡市场铝棒加工费   单位:元/吨

 

数据来源:我的有色网

据我的有色网了解,9月份前期当地加工费持续下调的主因依旧在于消费表现欠佳,持货商反馈出货显乏力,下游买兴有限,同时节假日前的备货意愿也相对偏低。规格价差方面,目前小棒的价格依旧要略高于大棒,主流价差集中在40元/吨左右,且小棒整体报价仍在400元/吨以上。

南昌市场,前文提到,在佛山及无锡地区加工费出现下调的情形下,南昌市场的加工费反而呈现了明显的上抬举动,虽然在临近月末有所下调,但整体依旧表现较为抢眼。通过上表统计数据可以看到,9月底当地报价相较于月初每吨上调了40元左右,而月度环比方面,9月份南昌市场整体月度均价环比上涨了49.12%。

2016年~2018年南昌市场铝棒加工费   单位:元/吨

 

数据来源:我的有色网

南昌市场加工费上调的举措主要集中于月度中上旬开始,由于当地站台发运限装影响,同时有别于华东华南消费的持续低迷,南昌市场自8月底起需求开始提升,下游型材厂采购意愿增强,订单也从而有所增加,而以上种种因素,促使持货商频频上调加工费,高值一度攀至550元/吨左右,但就是如此偏高的价格,部分货源规格依旧处于一货难求的境地。临近月末,在佛山及无锡市场加工费有抬头上调的走势下,南昌市场反而有所下行,主因在于发运开始逐步恢复正常,当地到货开始激增,而假期备货举动相对表现平平。

综上来看,9月份受外部多重因素影响,主流地消费并未如人们预期的有所提振,而加工费整体难有大幅上行动力,与此同时,十一假期过后,主流消费地加工费依旧表现平淡,且部分地区加工费对比节前仍有下调。短期来看,在当前消费不及预期,现货库存充裕,供应端压力不减的情形下,加工费想有明显提升的可能性偏低,短期走势或更大概率的维持当前格局。

  • 库存变量

万吨

佛山

无锡

南昌

常州

湖州

合计

9月6日

7.95

2.2

1.15

0.9

0.7

12.9

9月27日

7.85

2.4

0.4

1.2

0.45

12.3

数据来源:我的有色网

库存方面,截止9月底,我的有色网对于国内五地铝棒现货显性库存统计数据为12.3万吨,较月初减少0.6万吨,同时对比8月底环比增加0.3万吨。

五地库存总量   单位:万吨

 

数据来源:我的有色网

 

2016年~2018年8月 国内五地铝棒现货显性库存总量走势图   单位:万吨

 

数据来源:我的有色网

综上来看,当前五地显性库存总量依旧处于近几月的偏高位置,虽然9月份期间经历了双节,但从双节前的备货走量情况来看,中秋节表现欠佳,基本无明显备货,而十一假期前虽有备货举动,但整体备货量相较于往年略显偏低。与此同时,在十一假期过后,我的有色网对于国内五地铝棒现货显性库存总量为15.25万吨,对比节前增量较为明显,国庆期间,五地整体出库量偏低,整体以入库为主。短期来看,在当前整体格局依旧表现平淡的前提下,铝棒总库量或仍维持继续增量的趋势。

2017年7月~2018年8月 国内五地铝棒现货出库量  单位:万吨

 

数据来源:我的有色网

据我的有色网统计:中国主流地区6063铝棒出库量(2018/10/8-2018/10/14)约3.05万吨,周环比增加1.45万吨,年同比减少1.42万吨。十一假期过后,包括无锡地区、常州地区、湖州地区及南昌地区的出库量都有所增加,而佛山地区稳中略有减少。

  • 市场动态

9月份,主流消费地整体表现平平,虽然华中地区的南昌市场算是比较特例外,但无论是交易量还是市场覆盖率都难掩大体格局的低迷,而作为老牌主战场的华东及华南市场,在9月份期间交投氛围未见有明显的改善,虽然部分时间段询价氛围较为活跃,但下游或许对于价格的接受度不高,频频压价,持货商反馈出货显乏力。同时双节前后,无论是备货还是补货的现象都不及预期,除低价位货源有一定的走量外,主流价格货源成交有限,传统的金九旺季在此时显得有些黯淡无光。

进入10月份,从目前的情形来看,主流消费的格局依旧略显平淡,同时无论是环保督查的持续还是即将迎来的取暖季,或多或少都会对于加工企业的生产造成一定的影响,而当前在供应端整体产出无明显大幅减量的压力下,我的有色网预计短期市场交易或难有实质的亮眼转变。

据我的有色网调研:2018年9月全国6063铝棒产量为104.48万吨,环比下跌2.18%,同比上涨11.37%;2018年9月运行产能1263.4万吨,环比下跌2.20%,同比上涨9.81%;2018年9月建成产能2384.6万吨。

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