在稀土材料的四大应用领域中，稀土永磁是规模最大，潜力最大的部分。我们认为随着新能源“电磁”经济体的发展，稀土永磁产业愈来愈受到市场的重视，在一些高端工业制造领域，永磁材料的重要性尚无可替代，钕铁硼更是以其优异的性能被称之为“永磁之王”，产业正处于转型升级的良好时期。
磁性材料主要分为软磁体和永磁磁体两大类，前者又名电磁体，需要与外界通电才能产生磁力，而后者本身就具有磁力，并且具有宽磁滞回线、高矫顽力、高剩磁，一经磁化即能保持恒定磁性的材料，又称硬磁材料。常用的永磁材料分为金属磁体、铁氧体磁体、稀土永磁磁体和其他。其中稀土永磁是最新、最强的永磁材料，迄今已有第一代RCo5系材料、第二代R2Co17系材料、第三代稀土钕铁硼系材料。第四代稀土铁氧材料和稀土铁碳材料尚在研发中。
数据来源：我的有色网
现阶段稀土永磁材料产业发展面临的主要挑战是：核心技术创新能力不足、高端应用市场的占有率偏低、高端钕铁硼产能增速落后于下游需求增长。全球高端钕铁硼供给主要集中于国内的中科三环、正海磁材、宁波韵升等几家企业以及国外的日立金属、VCA等四家企业。高端钕铁硼产能因扩产周期约为2年，上述企业的年均扩产增速预期约为10%，低于需求年均13-15%的增速。2017年国内120家钕铁硼企业，合计产能约30万吨/年，钕铁硼年产量约为15万吨，占世界总产量的85%以上。钕铁硼永磁生产企业已呈现出较为明显的区域化特征，产能主要分布在浙江、京津地区、江西以及山西、山东等地。总体看来，北京、山东、浙江等地高端技术企业较集中，形成具有一定竞争力的产业集群。而山西、广东等地钕铁硼产品大多量大而价廉，竞争激烈，产能过剩，毛利率较低，制约企业健康发展。
2016年，我国高性能的钕铁硼产量占全球高性能钕铁硼产量的55%，远低于稀土永磁材料的占比，中低端产品为主要产品，磁铁的性能与发达水平仍有一定的差距。我们认为随着近来新能源“电磁”经济体以及低碳经济理念的加速发展，机遇和挑战并存，前景光明可期。
数据来源：我的有色网
钕铁硼行业产业链的上游主要是稀土矿开采、稀土冶炼及能源电力行业，下游主要是电子产品、基础工业、新能源、节能环保等应用领域。高性能的钕铁硼主要运用在风力发电、新能源汽车、汽车零部件、节能变频空调、节能电梯、机器人等领域。
风力发电方面：目前新能源产业中对钕铁硼材料需求较大的领域，主要用于生产永磁直驱风机，与双馈式风机比较，永磁直驱风机的电网兼容性更强，维护成本更低，受风速限制较小，发电效率更高，改进空间更大。永磁直驱风机的市场份额还有上升空间。
数据来源：我的有色网、中国汽车工业协会
新能源汽车方面：新能源汽车对高性能钕铁硼磁钢的需求量增长较快。当前我国主要的新能源汽车类型为混合动力汽车，高性能钕铁硼永磁材料主要运用于新能源汽车的驱动电机，随着近年来新能源汽车补贴政策的不断修新，政府扶持力度不断加大，新能源汽车的销量呈现增长，2014年销量7.48万辆，2015年销售33.11万辆，2016年销售50.70万辆，2017年则累计销售73.5万辆，增速达53.5%。2018年1-8月份累计销售60.1万辆，同比累计增长88%，成为高性能钕铁硼磁钢需求量增长最快的领域。
空调方面：变频空调是在常规空调的结构上增加了一个变频器，变频器中则会使用到钕铁硼磁钢，也有使用铁氧体磁钢。相较于普通空调，变频空调整体达到节能30%以上的效果，噪音较低，温控精度高，调温速度快，电压要求低，环境温度要求低，变频压缩机有助于保持室温恒定。诸多优势使变频空调必然成为空调的发展趋势。2017-2018年国内变频空调钕铁硼消费量4800吨和5179吨，同比分别增长8.15%和7.90%。
电梯方面：电梯损耗量巨大，约占整个建筑耗能的5%。曳引机是电梯的心脏，经过多次更新换代之后，以永磁同步曳引机最为优异，以其体积小、消耗低、效率高等优点成为市场上曳引机的主流机型，相应的，节能电梯成为行业未来的发展方向。国内节能电梯产量占电梯总量的比例从2006年的30%增长到2014年的85%左右，为配合国家有关建筑物节能政策的实施，各地方政府纷纷将到期电梯改造替换为节能电梯。而永磁同步电动机采用高性能永磁材料和特殊的电机结构，随着节能电梯渗透率的提高，对钕铁硼的需求也稳步增长。
我们认为：新能源“电磁”经济体的加速发展以及低碳经济理念不断增强，稀土永磁的需求总体呈现增长态势，结构优化和总量扩张为之后主要基调，企业集中度增强和龙头效益凸显，当前稀土原材料的价格正进入理性平稳期，稀土永磁产业正处于转型升级的良好时期。