一、2017年国内精炼铜产量同比出现小幅回落
上海讯:2017年1-12月国内精炼铜总产量769万吨,同比小幅下降1.8%。2017年1-12月国内精炼铜产能总计967万吨,全年总产能利用率79.5%。2017年国内精炼铜产量出现一定的下降,主因有:一是供应侧改革的压力下,冶炼企业上半年检修力度较大,且产量影响同样明显;二是国内新增产能较小,且产出不足;三是环保压力下废铜产线减产较为明显。
图一 2017年1-12月国内铜冶炼企业产量统计
数据来源:我的有色网
2008年金融危机之后,国内基础建设,电网投资都进入高速发展期,从而带动精炼铜消费;精炼铜年产量从380万吨,上升至780万吨,此段时间是铜行业最为“辉煌”的一年。在2008-2014年这六年以来,国内精炼铜产量逐年递增,直至2015年国内精炼铜产量开始逐年递减,说明国内基础建设,电网投资等项目已过了快速增长期,开始步入平稳期。
2016-2017年供应侧改革,环保政策都不同程度制约国内铜消费;其中以环保政策影响最为明显;通过2017年铜价运行形势来看,2018年铜价运行趋势依然离不开政策的影响。
图二 2008-2017年国内铜冶炼企业年度产量统计
二、2017年1-12月国内铜冶炼企业检修力度较大
据我的有色网调查,2017年国内铜企检修力度较大,其中大型企业检修及检修时间明显增加,每月都有大型企业检修,虽然多数属于全年计划内,但依然有不少企业出现意外检修的情况,产量影响较大。如下表所示国内全年共23家冶炼企业进行检修,其检修涉及产能1020万吨,产量影响20万吨。
通常情况冶炼企业每两年一大修,每年两次小修,因此2017年大修之后,2018年可能无大检修计划出现,预计2018年冶炼企业检修影响产量将出现明显回落。
表一 2017年1-12月国内铜冶炼企业检修表一览
公司名称 |
产能 |
开始时间 |
结束时间 |
产量影响(万吨) |
云南铜业 |
60 |
1月1日 |
1月31日 |
0.4 |
天津大无缝建昌 |
10 |
1月1日 |
1月31日 |
0.2 |
五矿湖南 |
10 |
1月15日 |
2月6日 |
0.2 |
北方铜业 |
20 |
2月1日 |
2月28日 |
0.3 |
五鑫铜业 |
10 |
2月1日 |
2月28日 |
0.3 |
金冠铜业 |
45 |
2月15日 |
3月31日 |
1 |
张家港联合 |
30 |
2月28日 |
3月30日 |
0.5 |
豫光金铅 |
10 |
3月1日 |
3月30日 |
0.3 |
阳谷祥光 |
45 |
4月3日 |
4月28日 |
2 |
中原黄金 |
20 |
4月3日 |
4月28日 |
0.1 |
东营方圆 |
55 |
4月 |
5月 |
2 |
云南锡业 |
10 |
4月15日 |
5月28日 |
1 |
烟台国润 |
10 |
4月28日 |
5月28日 |
0.6 |
广西金川 |
40 |
4月26日 |
5月15日 |
0 |
赤峰金剑 |
15 |
4月13日 |
4月20日 |
0.2 |
金隆铜业 |
40 |
5月2日 |
5月28日 |
1 |
五鑫铜业 |
10 |
5月2日 |
5月28日 |
0.4 |
白银有色 |
20 |
5月1日 |
5月20日 |
0.3 |
云南铜业 |
60 |
5月15日 |
5月28日 |
0.6 |
北方铜业 |
20 |
6月1日 |
6月30日 |
0.2 |
大冶有色 |
55 |
6月1日 |
6月20日 |
1 |
赤峰云铜 |
15 |
6月1日 |
7月28日 |
0.5 |
金川总部 |
40 |
7月 |
9月 |
3 |
北方铜业 |
20 |
7月1日 |
7月28日 |
0.1 |
紫金矿业 |
38 |
7月1日 |
7月28日 |
0.5 |
天津大无缝 |
10 |
7月1日 |
7月28日 |
0.3 |
金川总部 |
40 |
8月1日 |
9月30日 |
1.6 |
赤峰金剑 |
15 |
9月1日 |
9月20日 |
0.2 |
江西铜业 |
100 |
10月1日 |
10月30日 |
0.2 |
恒邦铜业 |
17 |
11月1日 |
11月30日 |
0.4 |
清远江铜 |
10 |
10月1日 |
11月30日 |
0.2 |
铜陵有色 |
120 |
11月 |
11月 |
0.4 |
总计 |
1020 |
|
|
20 |
数据来源:我的有色网
三、2017年年末国内精炼铜运行产能处于低位
我的有色网对全国46家冶炼企业进行普查,数据显示:2017年12月精炼铜实际运行产能978万吨;而去年同期实际运行产能有1015万吨,运行产能同比下降3.6%。
表二 2017年年末铜冶炼企业产能运行情况
数量 |
地区 |
企业 |
2017年精炼产能(万吨) |
1 |
江西 |
江西铜业集团有限公司 |
110 |
2 |
江西铜业(清远)有限公司 |
20 |
|
3 |
铜陵有色(金昌冶炼厂) |
0 |
|
4 |
安徽 |
铜陵有色(金隆铜业) |
45 |
5 |
安徽 |
铜陵有色(金冠铜业) |
40 |
6 |
内蒙 |
铜陵有色(赤峰金剑) |
15 |
7 |
铜陵有色(张家港联合铜业) |
30 |
|
8 |
甘肃 |
金川集团有限公司(总部) |
40 |
9 |
广西 |
金川集团有限公司(广西) |
40 |
10 |
东营方园有色金属有限公司 |
55 |
|
11 |
山东 |
阳谷祥光铜业有限公司 |
45 |
12 |
大冶有色金属集团控股有限公司 |
55 |
|
13 |
紫金铜业有限公司(紫金矿业) |
25 |
|
14 |
珲春紫金矿业有限公司(紫金矿业) |
15 |
|
15 |
山东 |
山东金升有色集团有限公司 |
20 |
16 |
山东 |
东营金玺铜业有限公司(大海集团) |
20 |
17 |
新疆 |
五鑫铜业有限公司 |
10 |
18 |
山东 |
山东恒邦冶炼股份有限公司 |
15 |
19 |
山西 |
北方铜业股份有限公司(侯马冶炼厂) |
10 |
20 |
山西 |
北方铜业股份有限公司(垣曲冶炼厂) |
10 |
21 |
山东 |
烟台国润铜业有限公司 |
10 |
22 |
中原黄金冶炼厂(中金黄金股份) |
20 |
|
23 |
云南 |
云南锡业有限公司 |
15 |
24 |
湖南 |
湖南有色金属集团有限公司(五矿湖南) |
10 |
25 |
云南 |
云南铜业股份有限公司(总部) |
50 |
26 |
内蒙 |
云南铜业股份有限公司(赤峰云铜) |
10 |
27 |
兰溪自立铜业有限公司 |
10 |
|
28 |
浙江 |
杭州富春江冶炼有限公司 |
28 |
29 |
甘肃 |
白银有色金属有限公司 |
20 |
30 |
浙江 |
宁波金田铜业股份有限公司 |
20 |
31 |
河北大无缝建昌铜业有限公司 |
10 |
|
32 |
上海 |
上海鑫冶铜业有限公司 |
10 |
33 |
山东 |
山东祥辉铜业有限公司 |
10 |
34 |
浙江 |
浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司 |
30 |
35 |
江西 |
上饶和丰铜业有限公司 |
5 |
36 |
内蒙 |
包头华鼎铜业发展有限公司 |
10 |
37 |
广东 |
广安科塔金属股份有限公司 |
10 |
38 |
青海 |
青海威斯特铜业有限责任公司(西部矿业) |
5 |
39 |
山东 |
新疆鑫慧铜业有限公司(山东招金) |
10 |
40 |
江西 |
江西新金叶实业有限公司 |
5 |
41 |
安徽 |
芜湖恒鑫铜业有限公司 |
10 |
42 |
河南 |
豫光金铅集团有限公司 |
10 |
43 |
沈阳新兴铜业有限公司 |
10 |
|
44 |
辽宁 |
辽宁远东铜业有限公司 |
10 |
45 |
江苏 |
10 |
|
46 |
江西 |
上饶横峰县南方有色金属有限公司 |
10 |
总计 |
|
978 |
数据来源:我的有色网
三、2017年全年国内精炼铜新增产能及2018年新增产能计划
2016年国内计划新增产能97万吨,实际已投产产能22万吨,计划产能当中65万吨新增产能投产时间拖延至2017年,根据我的有色网调查,2017年65万吨延期产能当中,预计只有50万吨新增产能投放。
2018年国内计划新增精炼产能160万吨,其中中铝东南40万吨,广西南国30万吨,因此可看出2018年新增量明显大增。不过从投产时间来看,2018年中铝东南和广西南国投放时间在四季度,说明这两家铜冶炼企业产出不会影响2018年精炼铜的供应,但会新增铜矿的需求。
表三 2017年国内铜冶炼新增产能及2018年新增产能计划
企业名称 |
新建精炼产能(万吨) |
总精炼产能(扩建后) |
原料 |
投产时间 |
山东祥辉铜业有限公司 |
10 |
10 |
废铜/粗铜 |
2017年3月 |
葫芦岛宏跃集团 |
15 |
15 |
2017年11月 |
|
江铜富冶和鼎铜业有限公司 |
15 |
35 |
铜精矿 |
2017年8月 |
宁波世茂铜业股份有限公司 |
10 |
10 |
废铜/粗铜 |
2017年3月 |
合计 |
50 |
70 |
|
|
冶炼厂名 |
新建精炼产能(万吨) |
总精炼产能(扩建后) |
原料 |
投产时间 |
中国黄金(三门峡) |
15 |
35 |
铜精矿 |
2017年12月 |
中铝东南铜业有限公司 |
40 |
40 |
铜精矿 |
2018年11-12月 |
灵宝黄金股份有限公司(金城冶金) |
10 |
10 |
铜精矿 |
2018年第一季度 |
金昌冶炼厂 |
10 |
10 |
铜精矿 |
2018年4月 |
山东恒邦股份有限公司 |
15 |
32 |
铜精矿 |
2018年6月 |
西矿青海铜业有限公司 |
10 |
10 |
铜精矿 |
2018年第二季度 |
山东烟台国润铜业 |
4(粗炼) |
10 |
铜精矿 |
2018年 |
豫光金铅 |
10 |
20 |
铜精矿 |
2018年 |
广西南国铜业有限公司 |
30 |
30 |
铜精矿 |
2018年下半年 |
瑞昌西矿 |
20 |
20 |
铜精矿 |
2018年 |
合计 |
160 |
217 |
|
|
数据来源:我的有色网
总结:2017年铜冶炼检修力度较大,精炼产能扩张速度明显放缓,这是导致2017年精炼铜产出出现下降的直接原因;而真正主因在于国内铜消费端已过高峰期,逐步进入平稳期甚至下降期;随着国内供应侧改革,废铜政策,环保政策的不断施行,精炼铜供应将会受到明显的影响;2018年废铜禁止7类进口政策,进口方式的严格,都将导致废铜供应减少,促进精炼铜消费,因此从目前来看,2018年铜价依然有支撑因素,而冶炼企业或因利润的回升加大产出,加快冶炼企业扩产速度;从目前来看,2018年铜价上涨支撑依然存在,但消费端趋于平稳或者下降周期无法转变。