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Mysteel:1月镍价弱势震荡难改观

2016-01-01 21:11 来源: 我的有色网

12月镍市场回顾:回顾12月份镍价,整体以横盘震荡为主,受美联储加息尘埃落定,以及政府强调供给侧改革等国内外消息影响,LME镍波动幅度较小,稍止住上月悲观情绪极浓的市场心态。此轮横盘运行主要始于11月底,主要区间8500-8700美元/公吨,其中当日最大涨跌幅分别出现在12月7日下跌2.45%,12月16日上涨2.86%,此外均走势平稳。

产业新闻:印尼马来亚银行(MaybankIndonesia)与多元矿产公司(PT.AnekaTambang,股代号ANTM)合作提供1亿美元夏利亚贷款、Musyarakah基于期限10年,将用于融资Pomalaa镍铁工厂扩建项目(P3FP)与未来该公司业务扩展的投资。

国际钢市低迷,国际镍价跌破每吨9,000美元大关,相较去年底高点1.68万美元,跌幅近50%,创12年来新低,也造成不锈钢价重挫。对此,义联集团董事长林义守昨(24)日乐观看待明年不锈钢景气走势,认为应会呈现缓步上升走势。据了解,热轧不锈钢自去年底一路下跌以来,平均跌幅超过2成。至于国际镍原料每公吨现货价23日收8,650美元,月均价在8,712美元左右,较上(11)月跌500余美元。

菲律宾矿产与地质局公布,2015年1-9月,菲律宾金属矿产产值年减20%至857.8亿披索(18.2亿美元),主要是受到金属价格下跌的影响。该局表示,今年1-9月,平均金价年减8.43%至每盎司1,180.13美元,平均银价年减19.64%至每盎司16.03美元,平均镍价年减26.64%至每磅5.70美元,平均铜价年减17.89%至每磅2.57美元。

 

图1:2015年沪镍、LME镍价格走势图(数据整理:MysteelData)

品种
12月初
12月末
涨/跌
月均值
同比
环比
美元指数
99.784
98.503
-1.28%
98.95
+9.12%
-1.70%
沪镍收盘
69910
70630
+1.03%
69906
--
+1.03%
LME镍电3
8975
8820
-1.72%
8747
-41.77%
-0.39%
LME镍库存
405234
444702
+0.97%
419945
+5.36%
+8.89%

表1:美元指数、沪镍数据汇总表(数据整理:MysteelData)

周四(12月31日)美元指数小幅攀升,现交投于98.60关口。美元指数2015年大涨9.3%,收报98.698,为连续第三年上涨。

中国方面,人民币兑美元即期周四(12月31日)收盘与中间价双创四年半新低6.4936美元,今年累计跌幅4.5%,创1994年以来最大。交易员称,人民币贬值预期仍强烈,客盘购汇需求旺盛;而部分机构因年终盘点交易量萎缩。如果明年经济仍表现不佳,汇率下行压力料难消。美国原油期货盘中跌势一度扩大至1%,刷新一周低位36.20美元/桶,供应过剩以及美国原油库存高企持续施压。

而12月份LME镍库存上升明显,后期仍是阻碍盘面上涨的重要印象因素之一。前期忽跌忽涨的数字显示两大特点:多为空头获利平仓,其次部分国外库存转移至国内保税区仓库,并未是由下游需求转好所致。

从技术面来看,短期5日均线走势稍有改善,但中长期仍为弱势,反弹较为乏力,支撑不足。12月31日突破布林通道中间线,止住市场集体悲观情绪。

预测:镍价弱势震荡难改观。

一、镍市场简述

1、中国电解镍10月产量基本持平

2015年12月生产镍金属量1.32万吨,环比减少224吨,同比减少52.3%。

2015年1-12月累计产量24.86万吨,平均月产量2.07万吨。与2014同期相比,1-12月份完成产量33.06万吨减少8.2万吨。

图2:2013-2015年电解镍产量与价格走势图(数据来源:Mysteel)

2、11月份未锻轧镍进口同比增202.63%

2015年11月我国未锻轧的非合金镍进口总量25857.66吨,环比减20.71%,同比增202.63%。2015年1-11月累计进口量为259983.06吨,平均23634.8吨/月,进口总量较去年同期136362.5吨增94.75%。

2015年11月我国未锻轧的非合金镍出口总量278.1吨,环比减91.28%,同比降96.50%。2015年1-11月累计出口量为20842.9吨,平均1894.7吨/月,出口总量较去年同期102635.9吨降79.69%。

2015年11月我国未锻轧的非合金镍进出口差值(进口-出口)为25586.6,1-11月累计进出口差值为23674.7吨。

图3:2013-2015年中国未锻轧镍进、出口走势图(数据整理:MysteelData)

3、电解镍总供应量环比增5.69%

数据显示2015年11月中国电解镍总供应量(进口量+国产量)为43312.5吨,环比增7.21%,同比增22.3%。1-11月累计供应498937.5吨。

 

图4:2013-2015年中国镍供应量走势图(数据整理:MysteelData)

4、镍沪伦比值

 

图5:2015年镍沪伦比值与进口量走势图(数据整理:MysteelData)

二、镍矿市场

1、国内镍矿库存暂显企稳

截止25日国内12个主要港口镍矿库存1500万吨,较上月增加15万吨,同比减少620万吨。

其中,菲律宾镍矿库存1280万吨,较上月增加15万吨,同比减少140万吨。

印尼镍矿库存220万吨,较上月持平,同比减少490万吨。

分品位来看,1.4%以下镍矿库存约为610万吨,较上月增加5万吨。1.5%-1.7%镍矿库存605万吨,较上月增加5万吨。1.8%以上镍矿库存285万吨,较上月增加5万吨。

 

图6:2011-2015年镍矿月度库存量走势图(数据来源:Mysteel)

2、镍矿11月份进口量330.4万吨环比下降17.1%

2015年11月镍矿进口总量277.5万吨,环比下降15.9%,同比下降2.86%。

其中,从菲律宾进口269.5万吨,环比下降12.5%,同比下降1.61%。

印尼11月份进口量为0万吨。

1-11月份累计进口镍矿3354.5万吨,月平均进口量为304.9万吨,进口总量与去年同期(4532.2)相比下降35.1%。

菲律宾1-11月累计进口量为3262.14万吨,占累计进口总量97.3%,月平均进口量为296.5万吨,与去年同期(3407.2)相比下降1.25%。

印尼1-11月累计进口量为7.3万吨。

 

图7:2012年-2015年10月镍矿进口量对比图(数据整理:Mysteel)

4、镍矿11月份消耗量360万吨同比下降17.2%

据我网不完全统计,2015年11月份镍矿表观消费约为360万吨,环比降17.2%,同比下降54.62%。1-10月累计消耗3495万吨,平均月表观消费量为317.75万吨,较2014年前11月平均表观消费量(629.1)下降49.96%。

图8:2014-2015年镍矿表观消费量走势图(数据来源:Mysteel)

镍矿价格目前表现低迷,库存整体暂显稳定,其价格受LME镍、沪镍价格反弹无力影响。目前市场价格表现较弱,后期菲律宾雨季对镍矿出口数量影响明显,同时国内现货资源部分现抛售。成交价格均低于市场主流报价,咱不能作为参考价格。近期持续走低的开工率和极弱的市场信心,进一步阻碍供需双方成交。目前1.5%镍矿建议参考价为:27-28CIF。

三、镍铁市场概述

1、国内镍铁11月产量环比略有增长

预计11月份全国镍铁产量约为42万吨,较10月下降10.25%。

我网统计数据显示:11月份全国镍铁产量46.49万吨(实物吨),环比减少0.66%,同比增加33%。

11月份折合镍金属2.767万吨,环比增加0.007万吨,同比减少9.58%。

11月份全国镍铁平均开工率34.9%,环比减少0.3%。

全国1-11月份累计生产442.69万吨(实物吨),与去年同期相比(540万吨)锐减18%。

全国1-11月份累计折合镍金属量32.13万吨,与去年同期相比(51.89万吨)锐减38%。

预计12月份全国镍铁产量约为43-44万吨,较11月稍有增长(部分工厂12月下复产)。

图9:2012-2015年10月国内镍铁产量走势图(数据来源:Mysteel)

2、中国11月镍铁进口量同比增159.8%

2015年11月我国镍铁进口总量为62851.8吨,环比下降0.13%,同比增159.8%。

1-11累计进口量为62.6万吨,平均月进口量为5.69万吨,去年同期进口总量为25.5万吨,增幅59.27%。

图10:2012-2015年镍铁进出口走势图(数据整理:Mysteel)

3、镍铁库存持续下行

据我网统计,全国主要地区镍铁库存12月份约28.7万吨,较上月增加2.2万吨。因部分工厂未到心理出售价格,暂时转为库存铁,对价格影响力度较小。

图11:2015年国内镍铁库存走势图(数据来源:Mysteel)

国内镍铁市场受LME镍、沪镍持续弱稳影响,价格整体波动小,浦项本周最后一轮定价710元/镍,成交数量尚可。市场供应心态较差,而进口量保持明显增长势态,继续对国内造成压力,值得注意:自11月底至12月上旬,密集公布的高镍铁工厂减产计划,或对现货价格影响有限,从已统计的数据来看,减产或有计划减产的企业,主要停留在华北及华中地区(企业数量),置全国范围而言:实际产量环比或有所增加,因大型工厂继续保持较高开工率及产量,抵消大部中小型企业;高镍铁现货资源库存量或超出预期,但大部为托盘资源(价格1000-1200元/镍居多)依照目前主流钢厂采购价格,货权方出售意愿极低,初步预测2016年年中,较多数量面临集中出售压力。

四、1月份镍市预测

预计LME镍1月走势反弹遇阻后盘整,难有持续上涨动力。

市场方面:12月30日,标普500指数收跌3.32点,跌幅0.16%,报2060.97点。道琼斯工业平均指数收跌51.81点,跌幅0.29%,报17550.80点。纳斯达克综合指数收跌2.22点,跌幅0.04%,报5048.15点。WTI2月原油期货收跌1.27美元,跌幅3.4%,报36.60美元/桶。布伦特2月原油期货收跌1.33美元,跌幅3.5%,报36.46美元/桶。COMEX2月黄金期货收跌8.20美元,跌幅0.8%,报1059.80美元/盎司,创12月17日以来最低收盘位。市场猜测供给面改革,市场消息释放初发酵,支撑整体有色板块。技术面:自上周三偏离布林通道中间线后,或将再次试探上涨,值得注意:成交量较弱,不应过分乐观,预计1月运行区间:8600-9000。沪镍均价69000-70300元/吨。

1月份镍矿市场继续表现弱势,抛售资源数量或继续增多。港口现货库存仍然较高,而且多数资源受资金压力明显。后期镍铁厂产量下降对镍矿需求短期内难有改色,故后期镍矿市场压力或递增。镍价长期的低迷,导致镍铁产能释放量小,持续亏损致使生产企业纷纷关停、减产。减低镍矿需求量的同时。预计1月份镍矿以小幅下探为主。

1月份国内高镍铁价格或在690-720元/镍之间运行,价格表现比较堪忧。一方面镍铁厂的产量有所下滑,但较高库存难以短期扭转供需关系。而且国内港口镍矿逐渐出现低价处理,或引发部分停产工厂选择继续生产。

综上所述,镍价前期延续12月末颓势后小幅反弹,镍矿后期以小幅下探为主。镍铁方面值得关注的是2016年部分托盘资源或有出售嫌疑,随着时间的推移,三足鼎立的局面将逐步奠定:各地区工艺先进、能耗较低的代表性企业,性价比稍显优越的镍板,进口镍铁持续放量。

【镍系组】张徐:021-26093219 辛娇:021-26093942 王凯:021-26093267




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