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Mysteel:10月镍价上行中谨防深跌

2015-09-27 18:47 来源: 我的有色网

宏观回顾:

8月指标
数值
同比
环比
全国固定资产投资
220283亿
10.9%
0.73%
制造业PMI
49.7%
-1.4%
-0.3%
进口总值
0.83万亿
-15.3%
-14.3%
出口总值
1.2万亿
-6.25%
-6.1%
进出口总值
2.04万亿
-9.73%
-9.7%
人民币贷款增加
8096亿
--
--

9月镍市场回顾:回顾9月份镍价,整体仍处于低位震荡运行,LME镍、沪镍双双走低。

图1:2015年9月LME镍价格与美元指数走势图(数据整理:Mysteel)

品种
9月初
9月末
涨跌
当月均值
同比
环比
2015年均值
美元指数
95.31
95.95
0.67%
95.71
13.44%
-0.71%
95.80
沪镍
75810
77100
1.70%
80027
--
-3.13%
90737
LME镍电3收盘价
9740
9915
1.79%
9922
-45.1%
-4.71%
12756
LME镍库存
453894
454812
0.2%
451912
34.98%
0.86%
442929

图2:2014-2015年LME镍价格与库存走势图(数据整理:Mysteel )

预测:10月镍价上行中谨防深跌。

一、镍市场简述

1、美元指数仍对镍有压力

2015年9月,美元指数表现仍为居高,虽然环比下降。美联储加息动作延至10月,该不确定因素一直笼罩在镍市上空。同时,国内环保政策、不锈钢提高出口关税对镍价持续利空。从技术面推测镍价创新低后反弹,市场预期不强烈,上涨动力欠佳。

2、中国电解镍8月产量下降16.7%

2015年8月生产镍金属量1.5万吨,环比减少16.7%,同比减少55.9%。

2015年1-8月累计产量19.69万吨,平均月产量2.46万吨。与2014同期相比,1-8月份完成产量21.61万吨减少1.92万吨。

图3:2013-2015年8月电解镍产量与价格走势图(数据来源:Mysteel Data)

3、中国8月未锻轧镍进口锐减

2015年8月我国未锻轧的非合金镍进口总量1.877万吨,环比减59.5%,同比增95.67%。2015年1-8月累计进口量为169643吨,平均21205吨/月,较去年同期进口总量103305吨增64.2%。

2015年8月我国未锻轧的非合金镍出口总量1036.3吨,环比增40.1%,同比降94.2%。2015年1-8月累计出口量为28863吨,平均3608吨/月,较去年同期出口总量80757吨降64.26%。

2015年8月我国未锻轧的非合金镍进出口差值为17737.3,1-8月累计进出口差值为140780吨。

图4:2013-2015年中国未锻轧镍进出口走势图(数据整理:Mysteel )

二、镍矿市场概述

1、镍矿9月份现货、外盘价格双双下行

9月份镍矿价格整体表现不振,现货因镍价低迷走弱,受工厂采购意向下降而下行。外盘资源波动较大,跟随LME镍波动走势,9月份外盘价格弱势下行。

图5:2015年镍矿现货、外盘价格走势图(数据来源:Mysteel Data)

【港口现货】高镍矿:1.8%品位高镍矿价格处于低位,9月份连云港港1.8%镍矿均价为430元/吨;环比下降30元/吨,同比下跌347元/吨。1-9月均价512元/吨。

中镍矿:1.5%品位镍矿价格承压,处于低位,9月份连云港1.5%镍矿均价为236元/吨,环比下降33元/吨,同比下跌281元/吨。1-9月均价336元/吨。

低镍矿:镍0.9-1.1%、铁49%镍矿长期弱势,价格低迷,9月份现货均价140元/吨(日照港),环比下跌2元/吨,同比下降153元/吨。1-9月均价174元/吨。

【外盘期货】高镍矿:9月份1.8%镍矿CIF均价为52.5美元/公吨,环比下降7.5美元/公吨,同比下降52.5美元/公吨。1-9月CIF均价69美元/公吨。

中镍矿:9月份1.5%镍矿期货CIF均价27.5美元/公吨,环比下降5.5美元/公吨,同比下降39美元/公吨。1-9月CIF均价39美元/公吨。

低镍矿:9月份镍0.9-1.1%、铁49%镍矿CIF均价为16.3美元/公吨,环比下降0.7美元/公吨,同比下降18.5美元/公吨。1-9月CIF均价20.5美元/公吨。

2、国内镍矿库存再次回升

截止25日国内12个主要港口镍矿库存1630万吨,较上周减少10万吨。同比减少520万吨。

其中,菲律宾镍矿库存1385万吨,较上周减少15万吨,同比增185万吨。

印尼镍矿库存245万吨,较上周持平,同比减少725万吨。

分品位来看,1.4%以下镍矿库存约为640万吨,较上周减少5万吨。1.5%-1.7%镍矿库存655万吨,较上周减少10万吨。1.8%以上镍矿库存335万吨,较上周持平。

图6:2011-2015年镍矿月度库存量走势图(数据来源:Mysteel Data)

分港口-镍矿库存:

图7:2015年国内主要港口镍矿库存分布图(数据来源:Mysteel Data)

分品位-镍矿库存:

图8:2015年国内镍矿库存分品位走势(数据来源:Mysteel Data)

3、镍矿8月份进口量498万吨 环比增加15.2%

2015年7月镍矿进口总量390.1万吨,环比下降21.9%,同比下降28%。

其中,从菲律宾进口386.2万吨,环比下降21.4%,同比下降27.5%。

印尼连续10月进口量为0。

1-8月累计进口镍矿2336.5万吨,月平均进口量为292.1万吨,与去年同期相比减少30.5%。

菲律宾1-8月累计进口量为2286万吨,占累计进口总量97.8%,月平均进口量为285.7万吨,与去年同期相比上涨1.1%。

印尼1-8月累计进口量为0。

图9:2012年-2015年8月镍矿进口量对比图(数据整理:Mysteel)

分港口-到港量:

图10:2015年1-8月主要港口镍矿累计到港量(数据来源:Mysteel Data)

4、镍矿8月份消耗量320万吨 环比降30.9%

据我网不完全统计,2015年8月份镍矿表观消费约为320万吨,环比下降30.9%,同比下降58.4%。1-8月平均月表观消费量为303万吨,较2014年前8月平均表观消费量下降42.2。

图11:2014-2015年镍矿表观消费量走势图(数据来源:Mysteel Data)

总结:镍矿市场目前表现低迷,库存因进口量增加而增加,其价格受LME镍、沪镍价格走低影响。目前市场成交清淡,后期菲律宾雨季对镍矿价格支撑有限,同时国内现货资源或出现抛售。

三、镍铁市场概述

1、镍铁价格整体下行

2015年9月,受LME镍低迷表现,国内镍铁价格持续下行,不锈钢厂采购镍铁的数量正逐渐减少,而其产量却小幅增加。

图12:2013-2015年国内镍铁价格走势图(数据来源:Mysteel Data)

高镍铁:9月份高镍铁月均价为750元/镍,环比下跌78元/镍,同比下跌520元/镍。1-9月均价957元/镍。

中镍铁:9月份中镍铁月均价为770元/镍,环比下跌102元/镍,同比下跌520元/镍。1-9月均价958元/镍。

低镍铁:9月份低镍铁月均价为1836元/吨,环比上涨64元/镍,同比下跌766元/吨。1-9月均价2265元/吨。

2、国内镍铁8月产量环比下降

8月份国内镍铁产量约为41.4万吨(实物吨),环比减少3.9万吨,同比减少3.6万吨。全国镍铁8月份开工率约为31.3%,较上月下降2.4个百分点。

8月份镍铁产量折合镍金属量为2.99万吨,较上月减少0.14万吨,同比减少1.37万吨。

1-8月镍铁实物吨总产量为309.3万吨,平均月产量为38.7万吨。折合镍金属量23.76万吨。

预计9月份全国镍铁产量约为39万吨,较8月下降5.79%。

图13:2012-2015年8月国内镍铁产量走势图(数据来源:Mysteel Data)

3、中国8月镍铁进口量同比增298.4%

2015年8月我国镍铁进口总量为53386万吨,环比减少9.69%,同比增298.4%。

1-8累计进口量为433647吨,平均月进口量为54205吨,去年同期进口总量为172233吨,增幅151.8%。

图14:2012-2015年镍铁进出口走势图(数据整理:Mysteel)

4、镍铁库存小幅增加

图15:2015年国内镍铁库存走势图(数据来源:Mysteel Data)

总结:镍铁市场整体价格下行,主要因LME镍、沪镍快速下行的悲观带动。8月份国内镍铁产量小幅下滑,但需求面因钢厂检修仍为低迷。特别是目前钢厂对镍铁采购意向明显下滑,进口镍铁增加代替了部门减量,但国内镍铁库存可供钢厂近1个月的消耗。后期镍铁市场将面临最大的困境。

四、10月份镍市预测

预计LME镍10月走势小幅反弹为主,但突破较难,市场期待反弹心态浓厚。基本需求面依然弱,而且库存维持高位、美元指数反扑,后期价格仍难有突破。

美元指数的高位走势无形对包括镍在内的大宗商品形成压力,而镍需求面异常低迷,结合欧洲对中国不锈钢的反倾销,影响不锈钢对镍的需求。同时,镍板进口量增加,尤其以俄镍增加较多。技术面上,镍目前在9500-10000之间波动。多头、空头以短线博弈居多。

10月份镍矿市场或平稳求涨。菲律宾后期进入雨季,市场预期看多。但港口上现货库存仍然较高,而且多数资源受资金压力明显,不排除低价处理的可能性。且后期镍铁厂产量下降对镍矿需求降低。故后期镍矿平稳中求涨。

10月份国内高镍铁价格或在750-800元/镍之间运行,价格表现比较堪忧。一方面镍铁厂的产量整体稍高,短期内镍铁厂苦不堪言。进口镍铁的增量无疑增加了和国产镍铁争夺钢厂的原料比例的筹码。而且国内港口镍矿可能出现低价处理。

综上所述,镍价小幅反弹但谨慎深跌。镍矿后期以盘整为主,防止出现虚高滞销。镍铁后期稳中求涨,谨慎国内镍板、国际镍板、进口镍铁的冲击。

【镍系组】赵倩男:021-26093223;张徐:021-26093219

辛娇:021-26093942、王凯:021-26093267

QQ群:175422681

微信号:mysteelthjNCM

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