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LME铜铝锌合约升贴水

 

LME市况报告---期铜价格基本持稳,因中国数据提供支撑

* 中国3月铜进口较上月增加53%

* 对高盛事件的担忧犹存

期铜周三收盘基本持稳,受贵金属和能源期货价格企稳的连带影响,且中国进口数据也提供进一步支撑.

纽约商品期货交易所7月期铜收高2.20美分,报每磅3.5575美元,接近盘中交易区间3.4940-3.5605美元的高端.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收跌30美元,报每吨7,760美元,但在电子交易中反弹至7,795美元附近.

"市场上有很多有关中国未来几年经济增幅预期的传言,这为市场提供部分支撑,"Integrated Brokerage Services LLC的贵金属交易部主管Frank McGhee表示.

中国3月精炼铜进口较前月大增近53%,受益于订购的货品提前运达,及外币贷款流入.

法国兴业银行的分析师David Wilson称,中国对金属的需求仍然很大.该国的基础设施开支仍然庞大.

但对希腊问题的担忧重燃所带来汇率压力令涨势受限.

欧元全面走软,因希腊公债与可比德债的收益率差触及12年高位,凸现希腊如何解决其债务危机的不确定性.

另外,全球精炼铜的产量超过需求也令市场人气受压.国际铜业研究组织称,1月全球精炼铜产量超过需求12.2万吨,上年同期为盈余15.9万吨.

**取消仓单增加**

LME取消仓单增加提振铜需求前景.LME取消仓单增至21,700吨,前一日为14,375吨.目前LME取消仓单占铜总库存的4%.

LME三个月期铝收报每吨2,351美元,上日收报2,385美元.从技术面看,LME铝价正向2,293美元回落,因反弹似乎已结束.三个月期锌收报2,425美元,,前一日的最后报价为2,448/2,450美元.三个月期锡今日收盘没有成交,最后报价为19,000,美元,上日收报19,250美元.

期镍收报每吨26,975美元,周二收报27,285美元.三个月期铅今日收报2,320美元,之前交易日收报2,345美元.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

行业新闻

 

全球3月原铝日均产量增加至66,000吨

据国际铝业协会(IAI)4月20日公布的初步数据显示，全球3月原铝日均产量增加至66,000吨，2月修正后日产量为64,900吨。

3月全球原铝总产量为204.5万吨，2月修正后为181.6万吨；2009年3月总产量为201.9万吨。

中国3月原铝日均产量降至45,000吨，2月为46,500吨。中国3月原铝总产量从2月的130.3万吨升至139.4万吨。

 

经济数据

 

〔美国数据〕4月16日止当周的房屋抵押贷款需求从三周低点反弹--MBA

美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布的数据显示,上周抵押贷款申请数量从三个月低点反弹,因潜在买家在联邦税惠到期前,锁定较低的借贷成本.

30年期抵押贷款利率下降,持于5%左右,刺激购房贷款需求.之前该类贷款申请连续两周下滑.

上周再融资申请增加15.8%,占所有贷款申请的比例为60%.

买房贷款增长10.1%,推升经季节调整后的贷款申请指数上涨13.6%.

MBA负责研究和经济面的副总裁Michael Fratantoni在声明中表示,"复活节过后,购房贷款申请继续增长,因购房人税惠即将结束."

抵押贷款挂钩的美国公债收益率下跌,帮助压低30年期抵押贷款利率0.13个百分点,至5.04%.

 

国际金融市场

 

美股盘后─财报多空交错 市场谨慎 道指小升7.94点

美股周三多空交错，系因Apple (苹果) (AAPL-US)和Yahoo (雅虎) (YHOO-US)获利差异拖累科技股，且投资人对Morgan Stanley (摩根士丹利) (MS-US)和Wells Fargo (WFC-US) (富国银行)的财报有所警惕。

道琼工业平均指数上升 7.94 点或 0.06%，收 11125.00 点。

Nasdaq指数上升 4.30 点或 0.17%，收 2504.61 点。

S&P 500指数下滑 1.24 点或 0.10%，收 1205.93 点。

费城半导体指数收低 4.29 点或 1.08%，至 391.42 点。

KDV Wealth Management执行长Dave Hinnenkamp表示：「当我们超越获利之后，市场注意力就立即转回至房市和就业市场，这些市场的衰退留下一个大疤，曾经受过伤的投资人就会在一段时间内保持谨慎。」

美股周二收升，归功于Goldman Sachs (高盛) (GS-US) 与其它家消费性企业公布获利而推升美股。

Dave Hinnenkamp亦表示：「投资者凝神关注企业财报，而企业获利看起来似乎趋向良好。这使得大众对于经济正缓慢复苏的说法感到妥切。」

周二盘后，Apple (苹果) (AAPL-US)公布获利优于分析师预期，周三苹果股价收高5.98%至 259.22 美元。

此外，Yahoo (雅虎) (YHOO-US)亦与苹果同时公布获利优于预期，但雅虎因营收低于预期，周三股价挫5.06%，收17.45 美元。

Hinnenkamp表示：「科技业带领市场走出衰退，此后我们将期盼看到工业和物料业上升，一旦我们向前迈进，市场焦点就会转向能源产业。」

企业消息：

Morgan Stanley (摩根士丹利) (MS-US) 周三盘前公布第 1 季转亏为盈，获利 18 亿美元，系因交易营收强劲。摩根士丹利周三股价上涨4.04%。

Wells Fargo (富国) (WFC-US) 周三盘前公布第 1季获利 25 亿美元，优于华尔街分析师预期，富国银行表示，信贷状况已经「走出谷底」，然而，周三股价仍下跌 2.02%。

整体而言，金融产业周三午盘约上升 10.8%。

Hinnenkamp表示：「评估企业获利可了解，我们上涨至这个程度并非毫无理由，但同时现在也并非价值很深的市场。」

除了银行业，投资者盘前亦评估数家道琼成分股的财报，其中包括：

美国通讯服务业巨头 AT&T Inc (US-T)，AT&T因苹果iPhone强劲的销售支撑，获利表现优于分析师预期；飞机制造商 Boeing (波音) (BA-US)，由于波音交货量较去年同期减少，营收和获利亦双双下降；快餐业巨擘 McDonald’s (麦当劳) (MCD-US)，其获利优于预期，系因整体市场的营收上升，尤以欧洲和亚洲为最；电机制造大厂United Technologies (联合技术) (UTX-US)，其获利亦优于预期。

另外，Chrysler (克赖斯勒) 自去年 6 月 10 日脱离破产保护以来，首次公布季度营业获利。

咖啡连锁店Starbucks (星巴克) (SBUX-US) 和其它大型企业将于盘后公布财报。

General Motors (通用汽车) 早上宣布，已在周二晚间向美政府与加拿大政府支付 58亿美元，清偿了为数 67 亿美元的贷款。

展望：

KDV的Hinnenkamp表示：「心理因素会持续推动市场。」他预期股市将持续缓慢上涨，下周S&P 500指数约在 1200 点，道指则升至 11250 点左右。

他表示：「经济正逐渐缓慢的改善，复苏不会像我们希望那样的快速进行，一旦房市和就业市场开始复苏，就可出现持续回弹。」

但他补充，即使是房市和就业市场以外的利空消息，也有可能会拖累股市。「任何坏消息，市场都会担心引发大战。但通常消息都是多空交错，就看你想关注的点在哪。」

全球市场：

亚股多空交错，香港恒生指数下滑 0.5%；日经上升1.7%；上综指数上扬 1.8%。欧股走跌，伦敦FTSE指数、法国CAC 40指数以及德国 DAX指数皆收低。

公债、美元与商品市场：

美国公债价格上升，基准 10 年期公债殖利率自 3.82%降至 3.78%

美元兑欧元升值，但兑英镑、日元下跌。

6 月交货黄金价格上涨 9.60 美元，至每盎司 1148.20 美元。美国 6 月交货轻原油价格下滑 17 美分至每桶 83.68 美元。

 

欧股盘后─银行股下跌 抵销盈余利多 大盘收低

欧洲股市周三收低，银行股下跌抵销了大西洋两岸的利多盈余消息，拖累大盘下跌。

欧洲Stoxx 600指数下跌0.6%，收于268.23点，周二，该指数上涨1.4%。

银行股受到压力，Santander (ES:SAN)下跌3.2%，Barclays (UK:BARC)下跌1.9%，投资人担忧银行业可能得负担新的税赋。

分析师说，在新的管理目标不明朗前，投资人无意买进银行股。

希腊银行股再度下跌，Alpha银行下跌5.2%，Piraeus银行下跌3.3%。希腊ASE指数下跌1.3%，收于1936.43点。投资人再度担忧希腊政府如何偿还债务，为股市带来压力。希腊政府公债殖利率上升至新高点，希腊债务违约保险成本亦创新高。

欧元下跌0.4%至1.3381美元。

随着国际货币基金与欧元区会议进行，及雅典公务员进行罢工，预期希腊仍将是今日焦点。

地区而言，法国CAC-40指数下跌1.2%，收于3977.67，英国FTSE-100指数下跌1%，收于5723.43，德国DAX指数下跌0.5%至6230.38。

美国股市跌回了早场涨幅，投资人焦点转移到了下跌的油价。周二晚，Apple (苹果)(AAPL-US)公布第二季获利上升90%，其股价上涨，并带动大盘早场走高。

欧洲苹果零件供货商股价上涨，Infineon Technologies (DE:IFX)上涨3.8%，ARM Holdings (UK:ARM)上涨3.1%。

分析师说，预期半导体与科技硬件公司第一季获利强劲，预估获利可能持续上升。

周二，Daimler (DAI-US)公布获利强劲，预期Fiat (飞雅特)(IT:F)汽车部门可能分拆，汽车股因而上涨。部份汽车股周三持续走高，Volkswagen (DE:VOW3)股价上涨2.8%，PSA Peugeot Citroen (FR:UG)上涨1.1%。

德国VW汽车公司说，第一季获利上升95%至4.73亿欧元，营收上升19%至286.5亿欧元，均高于分析师预估。

航空股亦走高。因火山灰影响，英国航班在停飞几天后，恢复了飞行。

SAS (SE:SAS)股价上涨3.3%，Air Berlin (DE:AB1)上涨1.1%。

分析师说，投资人趁航空股疲弱，加码进场，因该停飞影响可能短暂。全球经济复苏明显转强，亦属利多。

 

纽约汇市─担忧援助计划不足抑制债务危机 欧元第五天下跌

欧元兑美元连续第五天下跌，创1月以来最长下跌期间。担忧610亿美元的援助计划，可能不足以抑制希腊的债务危机，欧元因而下跌。

希腊10年期公债殖利率较德国同期公债殖利率高出幅度达5.01个百分点，创1998年3月以来最高。预期加国升息，加元兑美元上涨至2008年6月以来高点。

分析师说，希腊债券殖利率进一步上升，使得市场感到紧张。因不确定纾困协议是否足够，欧元大幅下跌。

北京时间04:02 欧元下跌0.3%至1.3395美元，昨日为1.3435。日元上涨0.3%至124.82兑1欧元。美元报93.19日元，昨日为93.22。

一项包括欧盟提供300亿欧元(410亿美元)及国际货币基金提供150亿欧元的纾困计划，今日正式展开谈判，政府债务保险成本随之上升。

希腊信用违约交换合约上涨31基点，或0.31%，至495基点。葡萄牙合约则上涨27基点至228，西班牙合约上涨16点至161基点。

希腊赤字达国内生产毛额(GDP)的12.9%，为欧盟上限的四倍。由于政府为银行业纾困，且花费大笔资金，振兴经济，欧元区预算赤字因而大增。

加元报99.85分兑1美元，盘中上涨至99.31，创2008年6月以来最高水平。

昨日，加拿大央行取消了维持利率于0.25%目标至6月的承诺，加元兑美元因而上涨，并突破平价水平。

英镑兑欧元上涨至二个月高点，英国3月申请失业金人数减少幅度高于预期，投资人因而预期英国央行将升息，且在欧洲央行之前采取行动。

英国统计局公布，3月申请失业金人数减少32900人至254万人。分析师预估为减少1万人。

英镑上涨0.6%至86.95便士兑1欧元，昨日为87.47。英镑上涨0.3%至1.5410美元，昨日为1.5359。

因担忧英国5月大选，可能选出一个弱势政府，无法降低预算赤字，今年以来，英镑兑美元下跌了4.8%。英镑兑欧元则上涨1.9%。

分析师说，英镑仍有上涨空间。预期市场焦点将逐渐转移至英国经济改善。

 

纽约债市—长债走升,围绕希腊债务问题的担忧延续推动投资者避险

* 围绕希腊援助协议的不确定性刺激公债买盘

* 随着美国经济前景益发光明,短债似乎风险更大

* 公债收益率曲线为近一个月以来最平

较长期美国公债价格周三上涨,因对希腊债务前景的担忧萦绕不散,促使投资者抢购美国公债避险.

较短期公债保持一定程度的稳定,投资者不愿拉低收益率,因短期利率前景益发模糊.

随着希腊和欧盟及国际货币基金组织(IMF)就贷款计划展开谈话,希腊债券收益率上涨,较指标德债利差亦随之走阔,暗示市场上的忧虑情绪再起风云.

Point View Financial Services首席投资策略师David Dietze称,"市场对于世界上一个很重要地区的信贷稳定性存在担忧,足以促使我们将更多筹码押在我们不必担心信贷质量的地方."

短债比较稳定,因近期数据显示美国经济改善,加之加拿大央行暗示可能提前升息,加大了围绕美国短期利率持于低位前景的不确定性.

近期还有短债供应,进一步打压了短债吸引力,推动买家涌入10年和30年期公债.

"除下周还有供给外,短债似乎价格很高了,因为美国当前货币政策的宽松程度似乎越来越不合适了."MF Global Holdings公债交易主管Richard Byrant称.

"昨天加拿大央行的声明提醒市场,全球各大央行并不惧怕部分缩减政策的灵活性."他说.

指标10年期公债US10YT=RR价格上涨14/32,收益率(殖利率)报3.75%,周二收盘报3.80%,30年期公债US30YT=RR价格涨29/32,收益率报4.62%,周二为4.68%.

两年期公债US2YT=RR价格持平,收益率报1.01%.

长债收益率下滑令曲线趋缓,2/10年券利差收缩至271基点,创将近一个月最窄.

"如果你担心短债,就需要把资金投到长债上."野村证券利率策略师George Goncalves说,"尽管曲线趋平,但并不意味着较长期公债收益率不会上升."

财政部周四将宣布下周即将进行的两年、五年和七年期公债的标售规模.

尽管即将到来的供给限制了周三短债价格上涨,部分投资者仍猜测政府将最终在今年削减其借款需求.

摩根士丹利周三表示,税收上升可能将降低美国政府本财年馀下阶段和2011财年的的借款需求,且美国财政部可能还将停止在2011财年发售三年期公债.

 

能源盘后─需求疲弱 库存增加 原油小幅收低

一份政府报告显示，美国原油需求疲弱，库存增加，原油期货周三因而收低。

6月原油收低17美分，或0.2%，至每桶83.68美元。伦敦布伦特原油最近价位下跌89美分，或1.1%，至每桶85.69美元。

周二，原油大涨2美元，今日涨势随即结束。美国能源信息局(EIA)公布原油与燃料油库存大幅增加，一反几个月来逐渐紧缩的趋势。美国原油与燃料油库存目前处于今年最高水平，原油产品库存--一项需求指标--则处于2010年低点。

4月16日结束的一周，美国原油库存增加190万桶，分析师预估为减少20万桶。汽油库存增加360万桶，预估为仅增加30万桶。蒸馏油库存，包括热燃油与柴油，增加210万桶，预估为增加90万桶。

分析师说，这不只是逾三个月来最大库存增幅，还与季节性趋势相反。

近月原油跌幅受限，其与7月合约的逆价差创四个月来最大，反应中西部市场交割地点的库存上升。美国中西部原油库存逾9000万桶，创至少20年来最高。

由于库存增加，购买原油交割数量减少，近月合约跌幅大过其它合约。

展望2010年，全球经济将持续改善，亦将推升原油需求，周三下午，12月原油因而上涨近1美元至每桶89美元。

分析师说，远月合约守势较近月合约良好，反应交易员的想法，即目前正在去化库存，经济则似乎改善。

若大部份欧洲飞机航班的限制没有取消，则原油期货可能进一步下跌。由于火山灰影响，上周四开始，欧洲大多

空中交通停摆。每日燃油消耗减少达100万桶，逾全球原油需求的1%。

其它产品交易中，5月新配方汽油收高0.18美分，或0.1%，至每加仑2.2827美元。5月热燃油收高2.56美分，或1.2%，至每加仑2.2058美元。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─企业展望推升需求 纽约白金钯金站上2年新高

周三 (21日) 收盘，随着企业获利显示物料需求提升，纽约白金和钯金上涨至约2年的高点。

Action Economics 分析师表示：「企业获利正面，加强了市场对经济复苏的希望，也逐步推升商品展望。」

黄金自本周触及的2周低点反弹，但随后失守稍早涨幅。

6月交货的钯金价格上涨 16.85 美元或 3%，收每盎司 568.25 美元，为 2008 年 3 月以来最高点。

巴克莱资本分析师表示，钯金上涨归功于投资需求，以及中国进口依旧强劲。钯金在制造业上用途广泛，包括电子产品、燃料电池…等等。

7月交货的白金价格上涨 18.50 美元或 1%，收每盎司 1740.30 美元，为 2008 年 7 月以来最高点。白金用途除了工业产品外，也用于制造珠宝。

纽约6月期金上涨 9.60 美元或 0.8%，至每盎司 1148.80美元。

7月期铜价格持平在每磅 3.56 美元，5月期银价格上升 1.4%至每盎司 18.11 美元。