【宏观】
1、为应对英国无协议脱欧风险，美联储等金融监管机构将允许特定掉期产品从英国的银行转至欧洲或美国的关联公司时，不会触发新的保证金要求。 2、中国持有美国国债规模连续第二个月攀升，1月份持有的美国期国债合计增至1.13万亿美元，12月为1.12万亿美元。 3、根据彭博汇总中国央行数据显示，本周公开市场共有200亿元人民币逆回购到期；彭博经济学家预计央行会在公开市场通过逆回购净投放资金。 4、俄罗斯能源部长称，OPEC+需在5月或6月就延长减产协议做出决定；沙特能源大臣表示，OPEC+将在下半年采取必要措施保持市场平衡。
【期货】
铅：上周五沪铅1905合约开于17165元/吨，盘初沪铅低开低走，行至均线下方，后围绕17030元/吨附近震荡，报收于17010元/吨，跌260元/吨，跌幅为1.51%，持仓量增加954手至32170元/吨。沪铅1905合约跳空低开报收大阴线，短期或考验万七关口的支撑性。锌：周五夜盘沪锌主力价格低位反弹。开盘2155，最低触及21465，收盘于21690，上涨0.16%。30分钟K线系统均线指标仍是空头排列，受半年线支撑暂时企稳。MACD指标在0轴下方，短期未见反转迹象。日线看，沪锌主力价格在20日均线有支撑，点位在21600附近。预计本周锌价考验21600关口，周一围绕21600价格小幅震荡。
【产业】
库存：
1、恒大国能新能源汽车集团：恒大的首款电动汽车将在6月份全面投产，预计最近就会面向全球发售。
2、新华社：安徽省近日发布《安徽省推进运输结构调整工作实施方案》，提出到2020年，新能源汽车年产销量力争达到15万辆，新增集中式充换电站500座，建成电动汽车充电桩18万个以上。
3、光华科技：为广东光华科技股份有限公司与元宝淘车（芜湖）新能源汽车科技有限公司签订《关于废旧动力电池回收处理合作协议》。双方将在废旧电池回收处理以及循环再造动力电池材料等业务上开展合作。
现货铅：上周期铅高位下行，叠加现货市场 1903 合约交割，国产现货流通偏紧。上海市场，周初沪铅冲高，冶炼厂因节前库存差不多已消耗完，现货市场国产有限，仓单对 1903 合约贴水 30 左右出货，下游入市逢低接货，周初成交不多；行至周中国家宣布再次下调增值税，引起市场热议，期铅止跌上行，现货市场持货商报价积极性尚可，部分积极下调价格以求成交，仓单价格维稳，了解到下游逢低接货，周中成交好于周初；周末宏观消息落地，市场态度两级分化，沪铅 1904 合约下跌近 170 元/吨，叠加现货市场今日 1903 合约交割，现货流通紧缩，持货商仓单报价为主，下游遇跌观望情绪上升，成交清淡。上周五1903合约交割，铅价下跌，持货商惜售情绪上升，下游入市询价积极性不高，部分选择消化自身库存，整体成交偏淡。
还原铅:上周沪铅窄幅震荡，还原铅价格偏弱运行，上周五国内不含税报价为 15425 元/吨。周初，部分地区反映原料供应情况好转，河北地区还原铅采购价回归市场低位，企业反映厂内需求旺盛，炼企积极采购，成交良好；再生精铅贴水幅度稍有扩大，下游仍以按需采购为主，总体成交稍显一般。周中、周末，安徽地区反映受环保和利润微薄影响，部分非持证炼厂停产，市场货源紧张，成交欠佳，湖南地区反映市场货源偏紧，仅能维持生产，河南、江西地区反映还原铅不难采购；再生精铅方面，部分企业贴水幅度进一步扩大，带票贴水 100-250 元/吨，河南地区反映出货稍有好转，安徽、河北地区反映下游接货不积极，成交清淡。周末期货盘下跌，下游观望情绪加重，叠加传统的消费淡季即将来临，终端需求恐难有起色，预计本周还原铅或依旧偏弱运行。
废电瓶: 上周再生市场原材料动力废电瓶价格略跌，周五报均价9508元/吨，较前周整体下调60元/吨。河北、河南等偏中北部地区受环保影响，部分企业停限产，小厂悉数关停，废电瓶供应充足；湖南、江西、贵州等南部地区也反映，目前再生铅出货情况良好，废电瓶供货情况理想，整体成交乐观。降息政策落地，有色金属整体走弱，下游市场稍偏谨慎，预计本周动力废电瓶或偏弱运行。
现货锌：上周锌价震荡上行，在周五受到降税政策的情绪影响飙升至 22700，月差进一步扩大，午后盘面大幅回落至开盘水平，升水由上午的对沪 3 月贴水 20 元/吨调整至升水 160 元/吨左右；周内冶炼厂正常出货，贸易商挺价积极出货，但因其绝对价过高且下游订单量不足，故周内下游采购量极少，多数仍在畏高观望中，消费恢复仍需时间，周内市场整体成交清淡。
镀锌：上周西南地区镀锌价格小幅上涨，市场成交一般。整体来看，本周黑色系期货呈先强后弱之势，总体趋弱运行。受期货盘面影响，下游拿货积极性减弱，商家对于后市心态较为谨慎。成都市场价格难有较大幅度上涨。资源方面，市场镀锌经过上周较好的出货之后，现攀华资源较紧，但下周资源才会陆续恢复正常到货；外围资源本周暂无到港，市场库存小幅下降，短期支撑价格。综上所述，当前主要是资源方面支撑现货价格，市场需求方面并未呈现释放之势。贸易商主持观望态度，当下主要采取快进快出的操作方式。后期主要参考每日成交量，预计下周西南镀锌价格小幅震荡。
锌合金： 上周锌合金报价随锌价小幅回升。据我的有色网调研了解，上周锌合金价格随锌锭价格上行的主要原因是在 LME 锌低库存背景下受国外某大型冶炼厂可能进入破产程序的消息面影响由外盘带动内盘上涨而导致的。在此基础上，消费端对价格的贡献非常小。下游订单较上周出现明显减少，甚至询价企业也减少，市场交投清淡。锌合金各主流地区的消费基本趋同，市场对目前锌价高位有所畏惧，商家大多数期待价格回调。无论是锌合金生产商对锌锭原料采购、还是终端及锌合金贸易商对补库的需求都在此价位受到抑制，纷纷保持低库存状态。
氧化锌：上周氧化锌报价随锌价震荡小幅回升，江苏地区氧化锌市场交投氛围偏弱，下游企业整体采购意向不畅，市场整体成交不理想；河北市场采购意愿不佳，本周市场整体成交偏差；山东市场厂区库存增多，下游轮胎企业畏高少采，饲料厂采购饲料级氧化锌的量也不及上一周；本周整体成交较为一般；上海地区：生产正常，但下游采购意愿不佳，整体交投一般；江苏地区：下游多数企业畏高观望情绪较浓，采购略显谨慎；整体成交弱于上周。
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