【期货市场】本周1808合约运行区间在18760~19765元/吨,均价19997元/吨(上周在19455~20515元/吨,均价为20702元/吨),跌幅为3.4%。沪铅周初震荡盘整,开盘有稳中上修的趋势,后至周中,受国际宏观因素拖累,铅价一路下行,摸底18000元/吨,较周初下跌了近1000元,至周末随着宏观利空因素的逐渐消化,铅价目前在18900附近盘整运行,7月和8月月差依然稳定在1100左右,月差逐步收窄的预期仍在。
【现货市场】
主流品牌升贴水:
由于国内部分冶炼厂检修暂未结束,叠加再生企业又遭环保自查,社会铅锭整体供应紧张的局面仍然没有得到缓解。
上海市场,周初持货商报价略为坚挺,下游接货意愿平平,整体成交一般;行至周中受宏观因素拖累,沪铅大幅走低,贸易商报价积极性降低,且受上游检修影响,供应再度紧缩,市场上国产报价品牌减少,流通货量偏紧俏,市场进口铅的价格优势尽显,下游需求大部分转向进口铅,进口市场成交较国产市场偏好。本周市场整体交投氛围一般,后至周末,下游稍有补库意愿,散单市场成交亦尚可。
广东市场,冶炼厂出货正常,贸易商报价积极性不高,且临近交割,部分持货商选择捂货不出等交割,下游因对后市不过分乐观,谨慎采购,去库存不明显,广东地区略有累库。
湖南市场,冶炼厂周中遇跌少出,散单持续贴水报价,下游入市稍有询价,采购不兴,仅逢周五略有采购,整体成交偏淡。
【冶炼厂】
冶炼厂方面的消息:据我的有色网了解,湖南A企业6月份的产量为7000吨左右,称环保对其影响不大,目前仍正常生产,并且7月份无检修计划;之前了解到的安徽A冶炼厂第一轮环保复产后,又遇环保自查再生铅产线再度遭停,影响日产量200吨,目前再生铅日产300吨左右,精铅产线无影响,日产300吨;安徽B企业暂未受到本次自查影响,正常日产再生铅600吨左右,其他再生企业目前仍受制于环保整改问题,一直没有得到解决,处于停产中,复产时间待定;江西地区的铅供应也呈现出供应不稳定的状态,A企业处于常规检修停产中,复产时间待定,江西某大厂也一直没有复产。
【下游】
本周铅价受宏观因素波动强烈,叠加国内环保自查又起,蓄企的采购意愿平平,无明显改善,仅维持刚需,随着再生铅通道再度紧缩,蓄企采购进口铅居多。据我的有色网了解到,浙江地区蓄企反应目前铅价弱势不改,企业维持刚需,再者由于电动车终端需求低迷,厂里的原料库存不多,目前仍处于消化前期库存中,且受高温等因素影响,成品开工率略有小幅下滑;江西地区宜丰附近的电池厂目前没有受到近期环保自查的影响,维持一天600吨左右的精铅采购量。
【库存】
上周广东周末库存为:2832吨,周初维稳,截止到本周五广东库存为4288吨,环比增加51%;江苏库存为2210吨,较周初增加了1005吨
LME铅库存本周持续下滑,周初LME铅库存为130,600,(截止到本周五)减少了3000吨至127,600吨。
【后市预测】
随着环保回头看的结束,部分冶炼企业已经复产,昔日强势低库存支撑或已消失,期间国际宏观紧张情绪蔓延也消化部分支撑铅价,而铅基本面上因再生铅供应增加,短期预计铅价反弹困难,或将延续目前低位震荡盘整。
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