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Mymetal:6月铜杆市场偏弱 资金紧张为主因

据我的有色网数据显示,20186月国内杆产量69.87万吨,环比下降6.05%,产能利用率72.9%;。20181-6月国内铜杆产量累计377.62万吨。

从表一可看出,6月全国多数省份产量均出现下降,其中江苏广东山东浙江等省下降最为明显;主因6月市场资金面紧张,加上终端基建进入淡季,消费不佳;不过安徽地区保持增长,其主因5月有企业检修影响产量,6月已经全部恢复,因此产出环比有所回升。

从市场了解,7月依然是铜杆行业淡季,产能利用率有进一步下降趋势;不过6月由于市场资金过于紧张,导致铜杆企业采购受限,一旦7月市场资金面有所缓解,铜杆产能利用率有望环比回升。

表一 20186月国内铜杆产量统计(分省,单位:万吨)

6月市场铜杆消费表现弱势,一来是市场消费进入淡季,终端用杆表现不佳;二是市场资金面表现紧张;另外一个原因是上半年国网投资完成情况不理想,较去年同期相比下降20%,不过2018年国网计划总投资同比增长8.0%,因此下半年有望追进度,从而刺激铜杆消费。

从下图可发现,目前铜杆中型企业产能利用率下降趋势明显,主因:一是中型企业资金实力不强也不弱,而由于产能规模并不小,对资金需求量较大,因此一旦资金面紧张,受影响最为明显。二是中型企业订单组成模式多数供大型企业,而此类交易模式存在较长的账期,因此更加加大企业对资金的需求。

图一 2018年铜杆产能利用率变化(分产能)

数据来源:我的有色网

大型企业基本都是市场龙头或者区域龙头,有部分是上市公司,资金实力雄厚,银行受限高;因此市场资金偏紧,相对来说受影响最小;同时此类企业订单多数来自终端大型或者上市企业,订单相对比较稳定。

小型企业由于规模小,对资金需求并不突出,加上本身对外账期较短,有的甚至没有账期,在铜杆行业当中比较灵活,因此对市场终端需求影响比较直接。

综述,铜杆行业一定程度上象征着市场铜消费,其消费量占铜消费53%;目前铜杆行情走弱,季节性变化,资金紧张,环保压力皆是主因;不过今年不少废铜制杆企业基本处于停产检修状态,部分甚至已经全部关闭,对精铜制杆消费有一定的支撑,同时对精铜消费也有支撑,因此从订单角度来观察,今年铜杆订单并不差,相比去年;所以说资金压力和环保影响最甚。

资讯编辑:王宇(有色) 021-26093257
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